🏛️Prejav Jeroma Powella v Jackson Hole dnes o 16:00
- Trhy očakávajú, že Powell zostane jastrabí a zdôrazní prioritu boja proti inflácii.
- Jeho dnešný prejav určí smer politiky Fedu na septembrovom zasadnutí – trhy aktuálne očakávajú 69,3 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov.
- Powell sa pravdepodobne oprie o dostupné makrodáta, ktoré sú však zmiešané.
Na jednej strane CPI a NFP boli slabšie než očakávania, na druhej strane HDP a PMI prekvapili pozitívne. Akékoľvek náznaky predĺženia reštriktívneho cyklu budú negatívne najmä pre firmy závislé od lacného úverového financovania, predovšetkým menšie spoločnosti. V prejave na sympóziu v Jackson Hole Powell s veľkou pravdepodobnosťou potvrdí svoju doterajšiu rétoriku – dôsledné kroky v boji s infláciou, čím udrží jastrabí tón.
Aj keď júlové makrodáta z trhu práce a inflácie boli miernejšie, FOMC naďalej zdôrazňuje pretrvávajúce riziká a neistoty ďalšieho vývoja ekonomiky.
Fed na poslednom zasadnutí sadzby neznížil a očakávania trhu ohľadom uvoľnenia politiky sa postupne zmierňujú.
Powellove vyjadrenia budú rozhodujúce pre septembrové rozhodnutie, no väčšina signálov nasvedčuje opatrnosti a zachovaniu súčasných sadzieb.
Kľúčové makrodáta po poslednom zasadnutí Fedu a ich interpretácia:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu-
CPI inflácia (júl):
-
Medziročný rast 2,7 % (očakávanie 2,8 %)
-
Medzimesačne +0,2 % (v súlade s očakávaním)
-
Jadrová inflácia 2,9 % vs. očakávanie 3 %
→ Jemne holubičie, ale stále nad cieľom Fedu
-
-
Trh práce:
-
NFP: +73 tisíc (očakávanie 115 tisíc) → výrazne slabé
-
Dve predchádzajúce správy revidované smerom nadol
-
Nové žiadosti o podporu: 235 tis. vs. 226 tis. → náznak ochladzovania
→ Holubičí výklad
-
-
HDP (Q2):
-
Rast o 3 % (annualizovaný), ťahaný nižšími dovozmi a silnou spotrebou
-
Očakávania pre Q3 sú miernejšie
→ Zmiešaný signál
-
-
PMI (júl):
-
Kompozitný PMI: 55,1 bodu (jún 52,9) → 7-mesačné maximum
-
Služby rastú najrýchlejšie od decembra, výroba mierne rastie
→ Jednoznačne jastrabí signál
-
Čím viac sa blížime k septembrovému zasadnutiu, tým viac trh ustupuje od presvedčenia o istom znížení sadzieb Fedu.
Momentálne pravdepodobnosť tohto kroku predstavuje 69,3 % (pred týždňom to bolo takmer 82 %).
Zdroj: FED Watch Tool od CME
Americký dolár zostáva silný v očakávaní potenciálne jastrabieho postoja predsedu Fedu.
Treba však pripomenúť, že očakávania spojené s Jackson Hole sú rozdelené, no väčšina verí, že Powell sa nebude púšťať do významnej zmeny politiky, aby nenarušil dôveryhodnosť Fedu.
Nedávne vyjadrenia šéfa Fedu naznačujú, že inštitúcia si bude brániť svoju nezávislosť aj napriek politickému tlaku, najmä zo strany administratívy Donalda Trumpa.
Aj malá zmena v postoji Powella k úrokovým sadzbám môže výrazne ovplyvniť ocenenie akcií, dlhopisov a mien.
Ekonomické pozadie – slabší trh práce a nižšia inflácia (CPI) – čoraz viac spochybňuje opodstatnenosť vysokých sadzieb.
Dnešný prejav naplánovaný na 16:00 ukáže, čo je v súčasnosti najväčšou obavou šéfa Fedu.
Technická analýza – EURUSD
Mena EURUSD dnes citeľne oslabuje. Rozsah poklesu posunul pár pod dolnú hranicu historického pásma vývoja cien podľa Bollingerových pásiem (+-2 štandardné odchýlky za posledných 14 obchodných dní), čo naznačuje, že koniec týždňa ovládli predajcovia.
Indikátor RSI (za posledných 14 dní) klesá na najnižšiu úroveň od začiatku mesiaca. Dlhodobý rastový trend bol narušený prerazením 50-dňového EMA (modrá krivka – teraz funguje ako rezistencia), ale 100-dňový EMA (fialová krivka), ktorý koncom júla zastavil predchádzajúci pokles, môže pôsobiť ako podpora.
Zdroj: xStation
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 70 CFD na globálne menové páry!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
