3 ตลาดที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

ตลาดการเงินเริ่มต้นเดือนมีนาคมด้วยความเป็นจริงใหม่ การตัดสินใจของ Donald Trump ที่สั่งโจมตีอิหร่านได้สร้างแรงสั่นสะเทือนต่อหลายตลาดทั่วโลก โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาพัฒนาการในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะคำถามสำคัญว่า Strait of Hormuz จะยังคงเปิดให้เรือบรรทุกน้ำมันผ่านได้ตามปกติหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคไม่ได้หายไปจากสมการตลาด ในสัปดาห์หน้า ตลาดจะได้รับข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของสหรัฐ ทั้งตัวเลข CPI และ PCE ท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ มี 3 ตลาดสำคัญที่ควรจับตาในสัปดาห์ ได้แก่ น้ำมัน (OIL), Bitcoin และคู่เงิน EURUSD

OIL

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเกือบ 50% ตั้งแต่ต้นปี ส่งให้ราคาพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024 ความเสี่ยงด้านอุปทานในตอนนี้ดูรุนแรงยิ่งกว่าช่วงเริ่มต้นของ Russia–Ukraine War ในปี 2022 เสียอีก

แม้ว่าตลาดจะยังอยู่ในภาวะ อุปทานส่วนเกินเชิงทฤษฎี และการขนส่งบางส่วนสามารถเปลี่ยนเส้นทางไปยังเส้นทางอื่นนอก Strait of Hormuz ได้ แต่ตลาดพลังงานโลกได้เผชิญกับแรงกระแทกครั้งใหญ่แล้ว หากการหยุดชะงักยังคงยืดเยื้ออีกหลายสัปดาห์ ราคาน้ำมันอาจกลับไปแตะระดับสุดขั้วที่เคยเห็นเมื่อสองปีก่อน

อีกประเด็นสำคัญคือ ระดับราคาปัจจุบันเป็นระดับที่ผู้บริโภคในสหรัฐรับได้ยากในเชิงการเมือง ซึ่งอาจทำให้รัฐบาลของ Donald Trump ต้องเผชิญแรงกดดันให้หาทางยุติความขัดแย้งอย่างรวดเร็ว หรือผลักดันการลดความตึงเครียดและการหยุดยิง

BITCOIN

Bitcoin ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนช่วงต้นเดือนมีนาคม ตลาดคริปโตดูเหมือนกำลังกลับมาได้รับความสนใจในฐานะทางเลือกหนึ่งในช่วงที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น แม้ว่าประสบการณ์ในปี 2022 จะชี้ว่าควรระมัดระวังในการมองคริปโตเป็น “สินทรัพย์ปลอดภัย” อย่างแท้จริง

การปรับขึ้นล่าสุดได้รับแรงหนุนจากกระแสเกี่ยวกับ Clarity Act ซึ่งเป็นกฎหมายสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต หากผ่านการบังคับใช้ อาจช่วยเพิ่มความสนใจจากนักลงทุนสถาบันต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ Donald Trump ยังเรียกร้องให้ภาคธนาคารทำข้อตกลงกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล และหยุดขัดขวางการพัฒนาของภาคส่วนนี้

EURUSD

คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 และยังมีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าต่อ หากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงปรับตัวสูงขึ้น

ค่าเงินยูโรมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการปรับขึ้นของราคาก๊าซ LNG ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงก็จำกัดความสามารถของ European Central Bank ในการลดอัตราดอกเบี้ย

รายงานการจ้างงาน Non‑Farm Payrolls ของสหรัฐเมื่อวันศุกร์ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอน หลังจากเดือนมกราคมแข็งแกร่งมาก เดือนกุมภาพันธ์กลับพบว่าการจ้างงานลดลงเกือบ 100,000 ตำแหน่ง พร้อมกับอัตราการว่างงานและการเติบโตของค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น

ดังนั้น ตัวเลขเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศ (CPI เดือนกุมภาพันธ์ และ PCE เดือนมกราคม) จะมีความสำคัญอย่างยิ่ง หากมีสัญญาณว่าแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ อาจทำให้การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของสหรัฐถูกเลื่อนออกไป แม้ตลาดแรงงานจะเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนตัวก็ตาม ซึ่งขณะนี้ยังตีความได้ยาก เนื่องจากข้อมูลล่าสุดมีความผันผวนสูงมาก