🔝ทองทะลุ $5,100 ขณะที่เงินทดสอบ $110

การซื้อขายในวันจันทร์ของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ถูกบันทึกไว้ในหน้าประวัติศาสตร์ว่าเป็นวันที่แนวรับจิตวิทยาถูกทำลายอย่างหนัก นักลงทุนที่แสวงหาที่หลบภัยจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ได้ผลักดันราคาทองคำให้ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยทองคำปรับขึ้นมากกว่า 2% ในวันนี้ ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 ขณะที่ราคาทองคำขาว (Silver) พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 7% ในวันขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3

ทองคำแตะระดับสูงสุดใหม่

ราคาทองคำตลาดสปอต (Spot) ขยับขึ้นทะลุระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา

• ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ ราว 5,111 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ปัจจุบันราคามีการปรับฐานทางเทคนิคเล็กน้อยอยู่ใต้ระดับสูงสุดดังกล่าว
• แนวโน้มขาขึ้นนี้เป็นการต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อนที่ทองคำได้ทะลุระดับ 4,700, 4,800 และ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างเป็นระบบ

ทองคำทำจุดสูงสุดใหม่แทบทุกวัน ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นเร่งตัวต่อเนื่อง (ที่มา: xStation5)

แรงหนุนของเงินและความต้องการภาคอุตสาหกรรม

SILVER ไม่ยอมเป็นรอง แสดงความผันผวนที่สูงกว่าทองคำ

• วันจันทร์ที่ผ่านมา ราคาทองคำขาวทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 110 ดอลลาร์ต่อออนซ์
• ซึ่งเป็นการต่อเนื่องจากการทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ อย่างชัดเจนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
• นักวิเคราะห์ชี้ว่า ความต้องการที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนมาจากทั้งสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยและความต้องการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง
• แม้เงินจะถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ทั้งในจีนและสหรัฐฯ แต่แรงดึงดูดหลักด้านอุตสาหกรรมมาจากจีนเป็นสำคัญ
• ซึ่งสะท้อนผ่าน ส่วนต่างราคาพรีเมียมในตลาด Shanghai Gold Exchange เมื่อเทียบกับราคาสปอตในนิวยอร์ก

Silver พุ่งขึ้นเกือบสามเท่าในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา (ที่มา: xStation5)

ปัจจัยขับเคลื่อน “ทองคำ-เงิน” เดือดทั่วโลก

กระแส “Gold Rush” ในปัจจุบันถูกผลักดันจากความเสี่ยงเชิงระบบหลายด้าน:

• ความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐฯ: ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่จะเก็บภาษี 100% กับแคนาดา หากออตตาวาเดินหน้าเจรจาข้อตกลงการค้ากับจีน ส่งผลให้เกิดความกังวลว่าขัดแย้งทางการค้าจะบานปลายอีกครั้ง

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และความไม่แน่นอนในเวเนซุเอลา ยังคงทำให้ “พรีเมียมความเสี่ยง” สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

• ความคาดหวังนโยบาย Fed: ตลาดจับตาการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันพุธนี้ แม้อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่ นักลงทุนจะมองหา “สัญญาณเชิงผ่อนคลาย” (dovish) ที่อาจทำให้ราคาทอง-เงินพุ่งต่อได้ ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ อาจทำให้เฟดต้องใช้ท่าที “เข้มงวด” มากขึ้น

• ปัญหาการขาดแคลนอุปทาน: เงินยังคงอยู่ในภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้างมาหลายปี ความกังวลเรื่องความพร้อมของอุปทานจริงสำหรับการส่งมอบ โดยเฉพาะในจีน กำลังเพิ่มขึ้น แม้จะเห็นความเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นในตลาด COMEX ด้วยเช่นกัน

ส่วนต่างราคาพรีเมียมในจีนอยู่ใกล้ระดับ 15 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับราคาสหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนความต้องการเงินแท้ในเซี่ยงไฮ้ที่สูงมาก ขณะที่ตลาดสหรัฐฯ ยังเป็น “ตลาดกระดาษ” เป็นหลัก แรงกดดันด้านการส่งมอบสินค้าจริงในสัญญาของจีนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB)

อัตราส่วนทองคำต่อเงิน (Gold-to-Silver Ratio) กำลังร่วงลงอย่างชัดเจนต่ำกว่า 50 จุด หากสมมติว่าทองคำขึ้นไปถึง 5,300 ดอลลาร์ และอัตราส่วนย่อลงเหลือ 40 เงินจะมีมูลค่าทางทฤษฎีที่ 132.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB)