D-Wave Quantum

D-Wave Quantum รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 โดยสะท้อนทั้งการเติบโตทางธุรกิจอย่างรวดเร็ว และความท้าทายด้านการดำเนินงานบางประการ

ในไตรมาสนี้ บริษัทมีรายได้ประมาณ 2.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกัน กำไรต่อหุ้น (EPS) ก็ออกมาต่ำกว่าประมาณการ ซึ่งส่งผลต่อมุมมองของนักลงทุนต่อผลประกอบการ

อย่างไรก็ตาม หากมองภาพรวมทั้งปี 2025 บริษัททำผลงานได้โดดเด่นกว่ามาก โดยรายได้ทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 24.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 179% เมื่อเทียบรายปี อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเกิน 82% และปิดปีด้วยสถานะเงินสดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ราว 884 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินสำหรับการลงทุนด้านเทคโนโลยีและการขยายฐานลูกค้า

ไฮไลต์ทางการเงินสำคัญ:

• รายได้รายไตรมาส: ~2.8 ล้านดอลลาร์ (+19% YoY) ต่ำกว่าคาด

• EPS: ต่ำกว่าประมาณการนักวิเคราะห์

• รายได้ทั้งปี: ~24.6 ล้านดอลลาร์ (+179% YoY)

• อัตรากำไรขั้นต้น: มากกว่า 82%

• เงินสดคงเหลือ: ~884 ล้านดอลลาร์

• คำสั่งซื้อใหม่ใน Q4: เพิ่มขึ้น 471% จากไตรมาสก่อน

• คำสั่งซื้อเบื้องต้นปี 2026: มากกว่า 32 ล้านดอลลาร์

แม้แนวโน้มรายได้และคำสั่งซื้อใหม่จะเป็นบวก แต่บริษัทยังคงขาดทุนจากการดำเนินงานในระดับสูง เนื่องจากลงทุนอย่างหนักในงานวิจัยและพัฒนา (R&D) รวมถึงการตลาด เพื่อเร่งการนำเทคโนโลยีควอนตัมออกสู่เชิงพาณิชย์

ตลาดเทคโนโลยีควอนตัมยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การได้เปรียบทางเทคโนโลยียังไม่สะท้อนเป็นรายได้จริงอย่างเต็มที่ ราคาหุ้นของบริษัทจึงอิงกับความคาดหวังความสำเร็จในอนาคตเป็นหลัก ทำให้มีความผันผวนสูง และไวต่อผลประกอบการระยะสั้น

นอกจากนี้ บริษัทยังเดินหน้าสัญญาเชิงกลยุทธ์ เช่น การขายระบบคอมพิวเตอร์ควอนตัมให้มหาวิทยาลัยแห่งหนึ่ง มูลค่าประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนว่าการใช้งานจริงของเทคโนโลยีควอนตัมเริ่มเกิดขึ้นแล้ว

โดยสรุป D-Wave มีศักยภาพการเติบโตที่ชัดเจน จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เงินสดสำรองจำนวนมาก และความต้องการเทคโนโลยีควอนตัมที่ขยายตัว อย่างไรก็ตาม การขาดทุนต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนของระยะเวลาเชิงพาณิชย์ และมูลค่าหุ้นที่ค่อนข้างสูง หมายความว่าการลงทุนในหุ้นบริษัทยังมีความเสี่ยงสูงในระยะสั้น

ในบริบทของอุตสาหกรรม บริษัทควอนตัมในปัจจุบันอาจเปรียบได้กับตลาด AI ราวปี 2017 โดยการใช้งานเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบอาจเกิดขึ้นจริงในช่วงทศวรรษ 2030 ดังนั้น การลงทุนในกลุ่มนี้จึงเหมาะกับนักลงทุนระยะยาว ที่ยอมรับความผันผวนสูงเพื่อแลกกับโอกาสเติบโตในอนาคต

Source: xStation5