ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นก่อนการตัดสินใจของ FOMC

09:59 31 กรกฎาคม 2025

Will the Federal Reserve bow to Donald Trump’s political pressure? 🔎📃

เวลา 19:00 น. ตามเวลาบีเอสที (BST) คณะกรรมการนโยบายการเงินสหรัฐ (FOMC) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ โดยเสียงส่วนใหญ่คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม ทำให้ตลาดจับตาคำใบ้ใดๆ ที่อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนทิศทางไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สิ่งที่คาดหวังจากการตัดสินใจ FOMC

เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง

เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือ
  • เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25–4.50%

  • แถลงการณ์นโยบายการเงินจะยังคงเหมือนเดิมในภาพรวม (กิจกรรมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ตลาดแรงงานมั่นคง อัตราการว่างงานต่ำ และเงินเฟ้อที่ยังสูงเล็กน้อย)

  • เฟดอาจรับทราบว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรไม่รุนแรงเหมือนก่อนหน้านี้แล้ว

ประเด็นที่น่าสนใจ:

  • ครั้งแรกในรอบระยะเวลาหนึ่ง การตัดสินใจจะไม่เป็นเอกฉันท์

  • Christopher Waller ประกาศว่าจะลงคะแนนสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน

  • Michelle Bowman ก็เปิดรับแนวคิดการปรับลดในเดือนกรกฎาคม หากแรงกดดันเงินเฟ้ออยู่ในระดับจำกัด

ประธาน Powell น่าจะเริ่มพูดถึงโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยชี้ว่า ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ เช่น แรงกดดันเงินเฟ้อที่จำกัด หรือการเสื่อมถอยของตลาดแรงงานสหรัฐ

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังเคลื่อนไหวในกรอบแคบ
บ่งชี้ว่าตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่มีการเปลี่ยนแปลง โดยผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี อยู่ในระดับใกล้เคียงกับต้นปี หลังตลาดได้ปรับสถานะจากมุมมองผ่อนคลาย (dovish) และสะท้อนความคาดหวังว่าเฟดจะหยุดพักการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ที่มา: XTB Research

สถานการณ์ที่เป็นไปได้?

สถานการณ์พื้นฐานคือ อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ระดับ 4.25–4.50% ซึ่งตลาดปัจจุบันประเมินความน่าจะเป็นไว้ที่ 97.9% อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตจำนวนเสียงสนับสนุนการลดดอกเบี้ย 25 จุดฐาน


สถานการณ์เชิงเข้มงวด (Hawkish scenario)

  • Waller หรือ Bowman อาจเปลี่ยนใจหลังรายงาน CPI เดือนมิถุนายน หรือจากเหตุผลทางการเมือง

  • ตลาดคาดว่าจะมีความเห็นต่าง หากไม่เกิดขึ้นจริงจะทำให้ความคาดหวังลดการลดดอกเบี้ยในกันยายนเข้มงวดขึ้น

  • เฟดคงดอกเบี้ยที่ 4.25–4.50% และสมาชิกทุกคนลงคะแนนเสียงพร้อมกัน

  • สถานการณ์นี้เป็นไปได้ยากหลังจากคำพูดสาธารณะของ Waller และ Bowman แต่หากเกิดขึ้นจริงจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและหุ้นปรับตัวลดลง


สถานการณ์ปานกลาง (Moderate scenario)

  • Waller และ Bowman ลงคะแนนสนับสนุนการลดดอกเบี้ย 25 จุดฐาน

  • Powell แถลงอย่างสมดุล โดยชี้ถึงตลาดแรงงานที่อ่อนตัว แต่ยังมี “ความไม่แน่นอน” จากภาษี

  • ตลาดปรับราคาให้มีการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและธันวาคมปีนี้

  • อัตราดอกเบี้ยยังคงเดิม แต่เฟดส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะลดดอกเบี้ยในครึ่งหลังของปี 2025

  • สถานการณ์นี้สอดคล้องกับการคาดการณ์และการสื่อสารของเฟด และมีความน่าจะเป็นสูงสุด ยืนยันจากคำพูดและบันทึกการประชุมล่าสุด


สถานการณ์เชิงผ่อนคลาย (Dovish scenario)

  • นักการเงินคนอื่นๆ เช่น Collins, Goolsbee หรือ Kashkari เข้าร่วมกลุ่มเสียงผ่อนคลาย

  • ตลาดเริ่มปรับราคาให้มีการลดดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ ได้แก่ กันยายน, ตุลาคม และธันวาคม ครั้งละ 25 จุดฐาน

  • อัตราดอกเบี้ยยังไม่เปลี่ยนแปลง แต่เฟดส่งสัญญาณเชิงผ่อนคลายอย่างชัดเจน

  • ตลาดน่าจะตอบสนองด้วยดอลลาร์อ่อนค่า ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรลดลง

  • สถานการณ์นี้เป็นไปได้แต่มีโอกาสน้อยกว่าสถานการณ์ปานกลาง


สถานการณ์เชิงผ่อนคลายมาก (Ultra-dovish scenario)

  • FOMC อาจลดดอกเบี้ยเพราะกังวลการชะลอตัวของตลาดแรงงาน

  • การตัดสินใจลดดอกเบี้ยจะได้รับเสียงส่วนใหญ่

  • สถานการณ์นี้เป็นไปได้น้อย ตลาดประเมินไว้ที่ 2.1%

  • หากเกิดขึ้น ดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรจะร่วงลง ขณะที่ราคาทองคำและดอลลาร์จะพุ่งขึ้น


แผนภูมิ Dot-Plot หลังการประชุม FOMC เดือนมิถุนายน

  • สมาชิกสองคน (Bowman และ Waller) คาดอัตราดอกเบี้ยสิ้นปีอยู่ที่ 3.50–3.75%

  • สมาชิกห้าคน (รวม Powell) คาดอัตราอยู่ที่ 3.75–4.00%

  • Collins คาดลดดอกเบี้ย 25 จุดฐานหนึ่งครั้ง

  • สมาชิกสี่คนไม่คาดว่าจะลดดอกเบี้ย

  • หากสมาชิกไม่เปลี่ยนมุมมองต่อเศรษฐกิจ โอกาสสูงสุดคือการลดดอกเบี้ยสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดฐาน


EURUSD

หลังจากทำสถิติขาดทุนต่อเนื่อง EURUSD กำลังซื้อขายระหว่างสองโซนสำคัญที่ราคาเคลื่อนไหวในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (1.152–1.158) ปัจจุบันราคากำลังอยู่ที่ขอบล่างของกรอบรวมตัว และ RSI อยู่ในโซนขายมากเกินไป (ต่ำกว่า 30) ตั้งแต่ต้นสัปดาห์
ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ที่จะเกิดขึ้น คาดว่าจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงประกาศการตัดสินใจและการแถลงข่าว ตลาดอาจทดสอบช่วงกรอบรวมตัวดังกล่าว

แหล่งข้อมูล: xStation5

หุ้น:
กลับไป

ข่าวในตลาดการเงิน

31.07.2025
16:07

เงินเยนอ่อนค่าหลังการแถลงของอุเอดะ – BOJ รอดูข้อมูลเพิ่มเติมก่อนขยับนโยบาย

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.5% ตามคาด พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้ออย่างชัดเจน ในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจเดือนกรกฎาคม BOJ คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน...

13:47

ปฏิทินเศรษฐกิจ: อัตราเงินเฟ้อ PCE และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ

ปฏิทินเศรษฐกิจวันนี้เน้นไปที่ข้อมูลสำคัญจากสหรัฐฯ ได้แก่ ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน แม้จะไม่แน่นเหมือนเมื่อวานหรือพรุ่งนี้...

13:44

สรุปข่าวเช้า

ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นตัวเต็มที่ – ผลประกอบการเทคโนโลยีหนุนดัชนีทำจุดสูงสุดใหม่ / BOJ คงดอกเบี้ยแต่ปรับคาดการณ์เงินเฟ้อ / การค้าทรัมป์-เกาหลีใต้เด่นชัด ตลาดหุ้นสหรัฐ: ดัชนี...

เข้าสู่ตลาดพร้อมลูกค้าของ XTB Group กว่า 1 600 000 ราย

ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เราให้บริการมีความเสี่ยง เศษหุ้น (Fractional Shares) เป็นผลิตภัณฑ์ที่ให้บริการจาก XTB แสดงถึงการเป็นเจ้าของหุ้นบางส่วนหรือ ETF เศษหุ้นไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอิสระ สิทธิของผู้ถือหุ้นอาจถูกจำกัด
ความสูญเสียสามารถเกินกว่าเงินที่ฝาก