หุ้นของ Western Digital พุ่งขึ้น 8% ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล 📈

หุ้นของ Western Digital (WDC.US) กลายเป็นจุดสนใจของตลาด หลังมีพัฒนาการสำคัญ 2 ประเด็น ได้แก่ บริษัทขายกำลังการผลิตฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ (HDD) สำหรับปี 2026 ได้หมดแล้วล่วงหน้า และเร่งขายหุ้นที่เหลืออยู่ใน SanDisk (SNDK.US) มูลค่าราว 3 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองข่าวสะท้อนภาพเดียวกันคือ บริษัทกำลังได้ประโยชน์จากกระแส AI ควบคู่ไปกับการปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่ ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 8% ในวันนี้

AI ดูดซับกำลังการผลิต HDD
Western Digital ระบุว่ากำลังการผลิต HDD สำหรับปี 2026 ถูกจองเต็มทั้งหมดแล้ว สะท้อนความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์และกลุ่ม hyperscaler ที่เร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับ AI

ประเด็นสำคัญ:

• การจองเต็มล่วงหน้าทำให้รายได้ในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้ามีความชัดเจนมากขึ้น

• คาดว่าสัญญาระยะยาว (LTA) จะขยายไปถึงปี 2027–2028 ช่วยเสถียรภาพด้านปริมาณขายและมาร์จิ้น

• สัดส่วนรายได้หลักมาจากกลุ่มคลาวด์/ดาต้าเซ็นเตอร์ ขณะที่กลุ่มผู้บริโภคมีสัดส่วนค่อนข้างน้อย

• แม้ SSD จะแข่งขันสูง แต่ HDD ยังจำเป็นสำหรับการจัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่ต้นทุนต่ำ ซึ่งเป็นสิ่งที่ AI ต้องการอย่างมาก

สำหรับนักลงทุน ภาพนี้ทำให้ Western Digital ถูกมองว่าเป็นหุ้น “โครงสร้างพื้นฐาน AI” มากกว่าหุ้นฮาร์ดแวร์ผู้บริโภคแบบเดิม โดยปัจจุบันค่า Forward P/E ขยับขึ้นมาอยู่ราว 34 เท่า

การขายหุ้น SanDisk
ขณะเดียวกัน บริษัทกำลังเร่งขายหุ้นที่เหลือทั้งหมดใน SanDisk มูลค่าประมาณ 3.09 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการเสนอขายหุ้นรอง (secondary offering)

รายละเอียดสำคัญ:

• ราคาขายมีส่วนลดจากราคาปิดล่าสุด

• โครงสร้างดีลเป็นการแลกหุ้น SanDisk กับหนี้ที่ถือโดยธนาคาร เช่น JPMorgan Chase และ Bank of America ก่อนกระจายต่อให้ผู้จัดจำหน่าย

• จังหวะขายใกล้ครบรอบ 1 ปีหลังการแยกธุรกิจ อาจมีผลเชิงภาษี

• เงินที่ได้เข้าบริษัท Western Digital ไม่ใช่ SanDisk จึงเป็นการขายสินทรัพย์เพื่อเสริมงบดุล ไม่ใช่การเพิ่มทุนของบริษัทที่แยกออกไป

ตลาดมองว่าดีลนี้อาจช่วยปรับโครงสร้างงบดุล ลดภาระหนี้ และเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน

ตลาดตีความอย่างไร
เมื่อรวมทั้งสองประเด็น จะเห็นภาพชัดเจนว่า:

• เชิงปฏิบัติการ: บริษัทได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลงทุน AI และมีบทบาทสำคัญในห่วงโซ่ดาต้าเซ็นเตอร์

• เชิงการเงิน: กำลังทำให้งบการเงินเรียบง่ายขึ้นหลัง spin-off

• เชิงกลยุทธ์: วางตำแหน่งตัวเองเป็นผู้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุน AI infrastructure

ความเสี่ยงที่ต้องระวัง

• “ขายหมด” ไม่ได้แปลว่ากำไรจะเพิ่มเสมอไป ยังขึ้นกับต้นทุนและเงื่อนไขสัญญา

• การลงทุน AI มีลักษณะเป็นวัฏจักร หาก hyperscaler ชะลอใช้จ่าย แนวโน้มอาจเปลี่ยนเร็ว

• การขายหุ้น SanDisk จำนวนมากอาจกดดันราคาหุ้นในระยะสั้น

• หุ้นธีม AI หลายตัวมีมูลค่าสูงแล้ว ทำให้ไวต่อการเปลี่ยนแปลง sentiment

โดยสรุป Western Digital กำลังใช้แรงหนุนจาก AI เพื่อล็อกดีมานด์ระยะยาว พร้อมปิดฉากการแยกธุรกิจ SanDisk เพื่อเสริมงบดุล เป็นการผสมระหว่าง “สตอรี่การเติบโต” และ “สตอรี่การปรับโครงสร้าง” ซึ่งอาจกำหนดทิศทางราคาหุ้นในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า

Source: xStation5