الذهب هو أحد السلع القليلة التي تراجعت منذ بداية العام. كان الانخفاض مدفوعًا بارتفاع عائدات الولايات المتحدة بسبب المخاوف من ارتفاع التضخم. هل فقد الذهب ميزته التاريخية للتحوط من التضخم؟
يُعتبر الذهب أصلًا آمنًا لسنوات عديدة ، حيث يحمي ثروة المستثمرين في أوقات المخاطر الأكبر في الأسواق. كان ينظر إلى المعدن الثمين أيضًا على أنه أصل تحوط من التضخم. التضخم يعني انخفاض قيمة النقود وضعف العملة وصعوبات محتملة في الاقتصاد.
يحتفظ الذهب بقيمته طويلة الأجل ولا يتفاعل مع التقلبات الكبيرة في معدل التضخم. علاوة على ذلك ، زادت قرارات الاحتياطي الفيدرالي غير التقليدية في الأزمة المالية العالمية من أهمية السندات وأدت إلى تغيير محتمل في وضع الذهب كأصل مالي.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
يمكننا أن نرى في الرسم البياني أعلاه ظهور اختلاف كبير بين اتجاه التضخم وأسعار الذهب بعد عام 2009. المصدر: Macrobond، XTB
ما سبب الاختلاف بين الذهب والتضخم؟ قد وصل المبلغ الضخم من المال الذي ضخه الاحتياطي الفيدرالي في الأسواق مع التيسير الكمي ليس فقط إلى أسواق الأسهم ولكن أيضًا إلى أسواق السلع ، وذلك بفضل صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها.
ازداد الارتباط بين الذهب والعوائد الأمريكية بشكل كبير خلال الاثني عشر عامًا الماضية أو نحو ذلك. تعكس العائدات توقعات أسعار الفائدة. تظهر توقعات التضخم أن العائدات قد تعود قريبًا إلى منطقة 2٪. من الناحية النظرية ، يمكن أن يؤدي مثل هذا الارتفاع في العائدات إلى تصحيح هابط يصل إلى 10٪ في سوق الذهب.
الارتفاع المستمر في عوائد الولايات المتحدة ، الناجم عن مخاوف من عودة التضخم ، قد يمدد التصحيح في سوق الذهب. المصدر: Macrobond، XTB
الوضع الفني
يمكن العثور على الدعم الرئيسي للذهب في منطقة 1.665$ ، حيث يمكن العثور على مستوى 50٪ من تصحيح فيبوناتشي للحركة الصاعدة من مارس إلى أغسطس 2020. يمكن أن يؤدي الانخفاض المستمر في سوق TNOTE إلى تجاوز مستوى الدعم. يمكن العثور على مستويات الدعم التالية عند 1،690$ (تصحيح 61.8٪) و 1،605$ (حوالي 10٪ أقل من السعر الحالي). من ناحية أخرى ، يمكن العثور على مستويات المقاومة الرئيسية عند 1،800$ و 1،840$ (تصحيح 38.2٪). مع ذلك ، فإن ارتفاع سعر الذهب إلى هذه المستويات يتطلب انخفاضًا كبيرًا في عوائد الولايات المتحدة على المدى القصير. المصدر: xStation5
