حصاد السلع - النفط والغاز الطبيعي والذهب والقمح (18.07.2023)

النفط:

• يتفاعل النفط مع الانخفاضات بعد وصوله إلى ما يقرب من متوسط 200 يوم (في خام غرب تكساس الوسيط نعم ، في خام برنت قريب جدًا).
• يمتد النفط في انخفاضه من نهاية الأسبوع الماضي إلى بداية الأسبوع المقبل بسبب بيانات النمو الاقتصادي المختلطة في الصين
• جدير بالذكر أنه كان من المتوقع أن تمثل الصين حوالي 50٪ من نمو الطلب العالمي على النفط هذا العام. قد يؤدي ضعف الانتعاش الاقتصادي إلى حدوث مشكلات لسوق النفط
• في الوقت نفسه، نشهد ضعفًا شديدًا في الدولار الأمريكي، مما يوفر آفاقًا لمزيد من الزيادات في أسعار السلع الأساسية
• لدينا تخلف كبير جدًا في سوق النفط، مما يشير إلى طلب قوي على المدى القصير في سوق النفط
• يشير تقرير بنك أوف أمريكا إلى أن المستثمرين لديهم أقل مراكز تداول على النفط الخام منذ عام 2020
• تراجعت مخزونات النفط الخام الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر في مايو. قد تؤدي توقعات الإنتاج الأضعف إلى مزيد من الانخفاض في المخزونات هذا العام. البيانات حسب JODI
• تشير جودي أيضًا إلى أن مايو 2023 سجل ثاني أعلى مستوى للطلب على النفط ومنتجاته على الإطلاق في الصين، وهو ما قد يتعارض مع السرد الذي يشير إلى ضعف الطلب الصيني هذا العام. من ناحية أخرى ، كان من المتوقع أيضا المزيد من النمو. بلغ الطلب 17.37 مليون فرنك في اليوم
• أصبح استبدال إنتاج بيرميان في الولايات المتحدة عبر آبار جديدة أمرًا صعبًا بشكل متزايد

يعتبر منحنى العقود الآجلة أكثر حدة مما كان عليه قبل شهر، على الرغم من عدم وجود تباين كبير في بداية المنحنى. يشير التراجع على المدى القصير إلى ضغط تصاعدي على الأسعار. المصدر: بلومبرج

تراجع النفط يومي الجمعة والاثنين، لكنه توقف عند المستوى المهم 78.5 دولارًا للبرميل. الدعم الرئيسي هو 77 دولارًا أمريكيًا للبرميل. تشير الموسمية إلى أن النفط قد يتصرف بشكل ضعيف حتى نهاية يوليو. من ناحية أخرى، من الجدير بالذكر أننا على وشك أن يكون لدينا rollover ، والذي يمكن استخدامه لإعادة المضاربين على الارتفاع إلى السوق. المصدر: بلومبرج

الذهب:

• بدأ أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي ، مثل دالي وكشكاري ، الذين كانوا يفضلون زيادتين، في التشكيك في الشعور بمثل هذا البيان بعيد المدى
• قلل السوق بشكل واضح من توقعاته لمزيد من الارتفاعات. في الوقت الحالي يشير إلى قرار يوليو ثم التخفيضات الأولى حتى أوائل العام المقبل
• تشير S&P إلى أنه لن يكون هناك رفع على سعر الفائدة في يوليو وسيبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير حتى يونيو المقبل
• اختبر الذهب المنطقة حول 1970 دولارًا أمريكيًا للأونصة ، مع إدراك تشكيل انعكاس اتجاه الرأس والكتفين. ومع ذلك ، نعتقد أن المزيد من الانخفاضات في العوائد قد تمتد إلى الخط الإيجابي للذهب ، مما قد يؤدي إلى اختبار نقطة منتصف الاتجاه الهبوطي لهذا العام بالقرب من 1990/2000 دولار أمريكي للأونصة.
• تشير الموسمية إلى أن الارتفاع في الذهب يجب أن يبدأ هذا الأسبوع ويستمر حتى نهاية الشهر على الأقل
• لا توجد إشارات أوضح حول التمركز بين المضاربين. لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة على جانب بيع الذهب. لا يمكن إعطاء إشارة المضاربين وصناديق الاستثمار المتداولة إلا بنبرة أكثر تشاؤمًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

التموضع لا يعطي أي إشارة واضحة للذهب. المصدر: Bloomberg، XTB

أظهر سعر الذهب تشكيل رأس وكتفين معكوس، ولكن في الوقت نفسه كانت هناك إشارة واضحة على انعكاس الاتجاه الهبوطي الأخير. المصدر: xStation5

القمح:

• ارتفع سعر القمح إلى ما يقرب من 700 سنت للبوشل ردا على عدم تمديد اتفاقية صادرات الحبوب الأوكرانية عبر البحر الأسود.
• قبل عام ، تم توقيع اتفاقية وتمديدها عدة مرات ، والتي سمحت بتصدير المنتجات الزراعية الأوكرانية ، بشكل أساسي لإمداد الدول الناشئة
• وفقا لروسيا ، لم يكن هناك استيفاء لشروط الأمم المتحدة لزيادة المساعدة التصديرية للمنتجات الروسية. قبل عطلة نهاية الأسبوع ، أشارت الأمم المتحدة إلى أنها تريد إتاحة إمكانية مشاركة البنوك الروسية ذات الصلة بالزراعة في نظام SWIFT
• تشير روسيا إلى أن الهجوم على الجسر في شبه جزيرة القرم لم يكن السبب المباشر لعدم تمديد الاتفاقية
• في الوقت نفسه ، أشارت أوكرانيا إلى أنها تعتزم مواصلة بعض الصادرات عن طريق البحر والاستفادة من الفرص الأخرى. في يوليو وحده ، كانت كمية الحبوب المصدرة منخفضة للغاية بسبب بطء عمليات التفتيش على الحبوب
• في غضون ذلك ، يستمر حصاد القمح الشتوي في الولايات المتحدة ، ولكن بوتيرة أبطأ منذ الستينيات. كانت جودة المحصول أعلى بقليل من العام الماضي
• المضاربون يغلقون بوضوح مراكز البيع

يستمر المضاربون في إغلاق المراكز القصيرة. قد يؤدي نقص صادرات القمح الأوكراني عن طريق البحر مرة أخرى إلى زيادة الطلب على قمح الولايات المتحدة أو أمريكا الجنوبية. المصدر: Bloomberg، XTB

يتقدم الحصاد ببطء شديد في الولايات المتحدة. المصدر: وزارة الزراعة الأمريكية

حقق السعر مكاسب عند الافتتاح هذا الأسبوع، لكن الزيادات استمرت اليوم. تشير الموسمية إلى زيادة في الأسابيع المقبلة. المصدر: xStation5

الغاز الطبيعي:

• يتباطأ معدل نمو الأسهم الأمريكية ، لكنه لا يزال مرتفعًا للغاية بحيث لا يؤدي إلى انخفاض في الأسهم المقارنة
• مع ذلك، يبدو المستقبل طويل الأجل للغاز أكثر إشراقًا نظرًا للعدد الكبير من محطات التصدير المخطط لها في الولايات المتحدة ، خاصة اعتبارًا من عام 2025 فصاعدًا.
• ينتعش الغاز من حوالي 2.5 دولار / مليون وحدة حرارية بريطانية ، كما يتضح من الموسمية
• تستمر المراكز في الزيادة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض المراكز القصيرة. كما أظهر الماضي ، فقط من خلال بناء موقف إيجابي واضح يمكن تحقيق تقدير أقوى لاحقًا

يستمر وضع الغاز في النمو. المصدر: Bloomberg، XTB

ينتعش الغاز من حوالي 2.5 دولارًا أمريكيًا / مليون وحدة حرارية بريطانية ، مع احتمال تكوين نجمة الصباح. المصدر: xStation5