ستُعلن نتفليكس (NFLX.US) عن أرباحها بعد إغلاق السوق اليوم. منذ بداية يوليو، انخفض سهم الشركة بنحو 6% عن أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH). قد تُشكل نتائج الربع الثاني عاملاً رئيسياً في استمرار هذا الاتجاه الصعودي القوي، ولكن تجدر الإشارة إلى أن الشركة، مع هذه التقييمات المرتفعة، معرضة بشكل خاص لتقلبات كبيرة. يُحدد سعر سوق الخيارات نطاق حركة سعرية تقريبي بنسبة 8.5% بعد إعلان الأرباح.
المصدر: xStation
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالتوقعات الربع الثاني من عام 2025
تشير توقعات المحللين إلى نمو الإيرادات إلى 11.06 مليار دولار أمريكي، وهو ما يفوق بقليل توقعات الشركة البالغة 11.04 مليار دولار أمريكي. ويمثل تجاوز الإيرادات الفصلية 11 مليار دولار أمريكي أفضل ربع سنوي تاريخي، ويمثل نموًا سنويًا يزيد عن 15%. ومن المتوقع أن يدعم هذا النمو إدارة فعّالة للتسعير وتنويع الإيرادات عبر مختلف قطاعات الأعمال، بما في ذلك إيرادات الإعلانات.
في الوقت نفسه، يتوقع السوق نموًا ملحوظًا في إيرادات التشغيل وصافي الدخل، حيث من المتوقع أن ينمو بنسبة 45% على أساس سنوي. ويُعد تحسين الربحية ورفع هامش الربح التشغيلي إلى 33.1% حاليًا جانبين ماليين رئيسيين لنتفليكس.
تجدر الإشارة إلى أن نتفليكس أعلنت العام الماضي أنها ستتوقف عن نشر أعداد المشتركين، مما أثار مخاوف المستثمرين في البداية. مع ذلك، إذا دعمت البيانات المالية استمرار نمو الربحية، فعلى المستثمرين الاعتياد على فكرة أن نتائج نتفليكس لن تكون مدفوعةً بالنمو الكبير في عدد المشتركين، بل بالإدارة الفعّالة للتكاليف والتطوير النوعي للأعمال. بالنسبة لنتفليكس، فقد حان الوقت لجني ثمار نمو قاعدة مشتركيها الديناميكي.
بالإضافة إلى ذلك، سيولي المستثمرون اهتمامًا خاصًا للتعليقات المتعلقة بالمحتوى الذي تُنتجه نتفليكس نفسها. قد تُشكّل نظرة الإدارة إلى قطاع الرياضة، والأفلام والمسلسلات الجديدة، وتقييم إنتاجات هذا العام، مؤشرًا مهمًا على آفاق الشركة المستقبلية.
النتائج المتوقعة للربع الثاني من عام 2025
- الإيرادات المقدرة: ١١.٠٦ مليار دولار أمريكي
- الإيرادات المقدرة من الولايات المتحدة وكندا: ٤.٨٥ مليار دولار أمريكي
- الإيرادات المقدرة من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: ٣.٥ مليار دولار أمريكي
- الإيرادات المقدرة من أمريكا اللاتينية: ١.٣٣ مليار دولار أمريكي
- الإيرادات المقدرة من آسيا والمحيط الهادئ: ١.٣٢ مليار دولار أمريكي
- الأرباح المقدرة للسهم الواحد (EPS): ٧.٠٩ دولار أمريكي
- الدخل التشغيلي المقدر: ٣.٦٩ مليار دولار أمريكي
- هامش الربح التشغيلي المقدر: ٣٣.١٪
- التدفق النقدي المقدر من العمليات: ٢.٣٨ مليار دولار أمريكي
- التدفق النقدي الحر المقدر: ٢.١٧ مليار دولار أمريكي
توقعات الربع الثالث من عام ٢٠٢٥
- الإيرادات المقدرة: ١١.٢٨ مليار دولار أمريكي
- الأرباح المقدرة للسهم الواحد (EPS): ٦.٧٠ دولار أمريكي
- الأرباح التشغيلية المقدرة الدخل: ٣.٤٧ مليار دولار أمريكي
- هامش الربح التشغيلي المقدر: ٣٠.٧٪
التوقعات لعام ٢٠٢٥:
- الإيرادات المقدرة: ٤٤.٥٦ مليار دولار أمريكي
- هامش الربح التشغيلي المقدر: ٢٩.٧٪
- الإنفاق النقدي المقدر على المحتوى: ١٧.٦٨ مليار دولار أمريكي
- التدفق النقدي الحر المقدر: ٨.٩ مليار دولار أمريكي
التقييم قبل الأرباح
من المهم أن نتذكر أن نتفليكس لا تزال شركة باهظة الثمن من حيث التقييم. يبلغ مضاعف السعر إلى الربحية حوالي 60 ضعفًا، ونسبة السعر إلى النمو 2.5 ضعفًا على مدار السنوات الثلاث الماضية، ونسبة EV/EBITDA التي تتجاوز 47 ضعفًا، مما يعني أن الشركة تواجه تحديًا في الحفاظ على هذه القيم. لا سيما وأن المؤشرات المستقبلية للأشهر الـ 12 المقبلة لا تبدو أقل بكثير. يعتمد التقييم القوي لنتفليكس على قدرتها على تحديد الأسعار ومكانتها المهيمنة في مجال منصات البث.
مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هذه المستويات لا تترك سوى هامش خطأ ضئيل نسبيًا، وأن إشارات الضعف، بل وحتى القوة التي قد تكون أسوأ من المتوقع، قد تؤدي إلى تحركات أكثر وضوحًا في أسهم عملاق البث الأمريكي.
لا تزال مؤشرات الأداء المستقبلية ومؤشرات الأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) قريبة من مستوياتها القياسية قبل إعلان الأرباح. وبالتالي، يبقى الحفاظ على تقييم الشركة أحد التحديات الرئيسية قبل نشر النتائج.
المصدر: Bloomberg Finance L.P.
