ماذا نتوقع من بنك كندا؟

من المقرر أن يعلن بنك كندا (BoC) عن قراره القادم بشأن السياسة النقدية غدًا في تمام الساعة 3:00 مساءً بتوقيت جرينتش. يبدو أن القرار كان بمثابة مكالمة وثيقة مع أعضاء بنك كندا الذين يتعين عليهم تقرير ما إذا كانوا سيبقون أسعار الفائدة دون تغيير أو رفع  25 نقطة أساس.

يتوقع الاقتصاديون تعليقًا ...

امتنع بنك كندا عن إجراء تغييرات على مستوى أسعار الفائدة في اجتماعين سابقين. في حين أن بنك كندا لم يقل صراحة أن دورة رفع سعر الفائدة قد انتهت ، إلا أن قلة التحرك في الأشهر الأخيرة كانت بمثابة إشارة قوية على أنها انتهت بالفعل. يبدو أيضًا أن الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع من قبل بلومبيرج يشاركون وجهة النظر هذه ، حيث يتوقع 29 من أصل 37 مشاركًا في الاستطلاع ترك المعدلات دون تغيير. يتوقع الثمانية الباقون رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

... لكن أسواق المال ترى فرصة للارتفاع

مع ذلك ، كانت احتمالات سوق المال في ارتفاع مؤخرًا والسعر الحالي بنسبة 48٪ تقريبًا لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع غدًا. يمكن تفسير هذه الزيادة في الرهانات المتفائلة إلى حد ما من خلال البيانات الأخيرة التي جاءت أفضل من المتوقع من كندا ، وخاصة قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من الأسبوع الماضي وارتفاع غير متوقع في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل. كان هناك توقع بأن الجمع بين بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ومديونية الأسر المرتفعة من شأنه أن يتسبب في خفض المستهلكين الكنديين للإنفاق ، مما يؤثر على الاقتصاد ويسمح للتضخم بالتباطؤ. ومع ذلك ، لم يحدث شيء من هذا القبيل ولا يمكن استبعاده الآن أن بنك كندا سوف يستأنف رفع أسعار الفائدة.

سبب آخر وراء زيادة توقعات رفع سعر الفائدة هو قرار اليوم من بنك الاحتياطي الأسترالي. قام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بشكل غير متوقع ، وبالنظر إلى أن البيانات الأسترالية كانت أقل تفاؤلًا من البيانات الأسترالية مؤخرًا ، بدأت الأسواق في رؤية فرصة متزايدة لتحرك سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك كندا أيضًا.

أحدث البيانات من كندا

• الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول (على أساس سنوي): 3.1٪ مقابل 0.0٪ سابقًا (2.5٪ متوقع)
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر مايو: 49.0 مقابل 50.2 سابقًا
• تغيير التوظيف لشهر أبريل: + 41.4 ألف مقابل + 34.7 ألف سابقًا (+ 20 ألف متوقع)
• معدل البطالة لشهر أبريل: 5.0٪ مقابل 5.0٪ سابقًا (المتوقع 5.1٪)
• تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل: 4.4٪ مقارنة بالعام الماضي مقابل 4.3٪ على أساس سنوي سابقًا (المتوقع 4.1٪ على أساس سنوي)
• مبيعات التجزئة لشهر مارس: -1.4٪ مقارنة بالشهر السابق مقابل -0.2٪ مقارنة بالشهر السابق (المتوقع -1.4٪ على أساس شهري)
• مبيعات التجزئة الأساسية لشهر مارس: -0.3٪ مقارنة بالشهر السابق مقابل -0.7٪ مقارنة بالشهر السابق (المتوقع -0.8٪ على أساس شهري)

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير فرصة تقارب 48٪ لإعلان بنك كندا عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس غدًا. المصدر: بلومبرج

نظرة على USDCAD

بإلقاء نظرة على مخطط USDCAD على فاصل D1 ، يمكننا أن نرى أن الزوج كان يتداول في الغالب بشكل جانبي في الآونة الأخيرة. فقد الزوج بعض قوته مؤخرًا وتراجع من منطقة 1.3650. يقترب زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي من خط اتجاه تصاعدي كان يحد من التحركات الهبوطية منذ منتصف نوفمبر 2022. ومن المؤكد أن قرار بنك كندا غدًا سيؤدي إلى تقلبات الدولار الكندي حيث أن أسعار السوق تقسم بنسبة 50-50 تقريبًا بين الارتفاع والانتظار ، مما يعني أن أي قرار سيكون إجراء بنك كندا مفاجأة إلى حد ما.

مفاجأة متشددة - رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس - ستوفر الدعم للدولار الكندي وتضغط على الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي. قد يحدث اختراق دون خط الاتجاه المذكور في مثل هذا السيناريو ، وإذا أنهى الزوج الصفقة أسفل هذا الحاجز ، فقد يكون ذلك علامة على أن هناك هبوطًا أعمق يلوح في الأفق. في مثل هذا السيناريو ، ستكون منطقة 1.3225 دعمًا على المدى القريب يجب مراقبته.

من ناحية أخرى ، فإن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير قد يؤثر على العملة الكندية. سوف يكسب الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي في مثل هذا السيناريو وستكون المقاومة على المدى القريب منطقة 1.3525 ، مع تمييزها بتفاعلات الأسعار السابقة بالإضافة إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 جلسة (الخط الأرجواني).

يجب على تجار الدولار الكندي الانتباه أيضًا إلى بيان سياسة بنك كندا. إذا لم يتم رفع أي ارتفاع غدًا ، فقد يشير البيان إلى زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو. أسواق المال تسعر حاليًا بالكامل عند 25 نقطة أساس للتضييق بحلول اجتماع يوليو.

USDCAD في الفاصل الزمني D1. المصدر: xStation5