😷 مخاوف الوباء تعود إلى الأسواق😷

❗ Virus fears return to markets with new Covid variant found in South Africa

أحدثت أنباء عن متغير آخر أكثر خطورة لـ Covid مفاجأة للأسواق يوم الجمعة. انخفضت الأصول عالية الخطورة كالأسهم و السلع الصناعية بينما ارتفعت رهانات على الملاذت الآمنة. تحول اهتمام المستثمرون مرة أخرى إلى ما عرف "بالفائزون بالوباء"  ممبتعدين عن شركات النفط والسفر. كانت التراجعات خلال موجات الوباء السابقة قصيرة الأجل إلى حد ما ولكن هذه المرة سيعتمد الكثير على ما إذا كان سيؤثر على توقعات السياسة النقدية أم لا.

 

تم العثور على نوع جديد من فيروس كورونا في جنوب إفريقيا

 

تم العثور على متغير فيروس كورونا الجديد في جنوب إفريقيا. على الرغم من ظهور متغيرات Covid من وقت لآخر ، يبدو هذا المتحور مختلفًا بسبب قابليته العالية للانتقال وكونه أكثر مرونة تجاه الأجسام المضادة. علاوة على ذلك ، فهو منتشر بالفعل في جميع أنحاء جنوب إفريقيا وتم الإبلاغ عن بعض الحالات في الدول الآسيوية والاوروبية. نظرًا لوجود خطر من أن العلاجات واللقاحات المتاحة ستكون غير فعالة ضد هذه السلالة ، فإن التهديد بفرض عمليات إغلاق جديدة يبدو حقيقيًا. ناهيك عن أن العديد من البلدان ، وخاصة في أوروبا وآسيا ، قد فكرت بالفعل في فرض قيود أكثر صرامة لمكافحة الارتفاعات الأخير في عدد الحالات.

 

الفائزون والخاسرون من الجائحة

 

حجم التحركات خلال يوم الجمعة كان كبير ومن السهل التمييز بين الرابحين والخاسرين في هذه الحالة.

 

تلقت أسهم النفط والسفر والطيران الضربة الأكبر. لا ينبغي أن يكون الأمر مفاجئًا لأن عدم وجود علاج فعال ضد متغير جديد من المرجح أن يدفع الحكومات إلى فرض قيود على السفر من أجل كبح انتشار الفيروس أو على الأقل تأخيره. انخفضت أسعار سلع الطاقة ، مثل النفط أو البنزين بنسبة 5-6٪ ، وانخفض المؤشر الفرعي Euro Stoxx 600 Travel and Leisure أيضًا بنسبة 5٪ خلال اليوم.

 

نظرًا لابتعاد المستثمرين عن الرهانات المحفوفة بالمخاطر ، فإن أصول الملاذ الآمن مثل الفرنك السويسري أو الين الياباني أو الذهب ارتفعت يوم الجمعة. يحاول متداولو الأسهم ، الذين يحاولون استباق إعلانات الإغلاق المحتمل ، أن يوجهوا انتباههم إلى ما يسمى "الفائزون بالجائحة". كشركات توصيل الطعام ومزودو برامج "البقاء في المنزل" بالإضافة إلى الأسهم الطبية.

 

يواصل النفط الانزلاق من ذروة ما بعد الوباء ، حيث انخفض بنسبة 5٪ اليوم. يهدد خطر عمليات الإغلاق الجديدة ، وخاصة القيود المفروضة على السفر ، بالتسبب في تدمير آخر للطلب على النفط. المصدر: xStation5

 

انخفاض السلع - تراجع التضخم؟

 

نظرًا لأنه يمكن رصد انخفاضات قوية عبر أسواق السلع ، وخاصة النفط والمعادن الصناعية ، يمكن للمرء أن يعتقد أن تباطؤ التضخم على وشك الحدوث. ومع ذلك ، فإن الوضع ليس واضحا جدا. أذكر أنه في بداية الوباء في عام 2020 ، انخفضت أسعار السلع الأساسية أيضًا. في حين أن هذا قد وفر بعض التخفيف من التضخم في البداية ، فإن مشكلات سلسلة التوريد الناتجة عن عمليات الإغلاق دفعت أسعار السلع إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات في الأشهر التالية ، وفرض قيود جديدة الآن يمكن أن يؤدي فقط إلى تضخيم تلك المشكلات التي لم يتم حلها بعد. وتجدر الإشارة إلى أن الموجة الأولى من الوباء فاجأت الأسواق ولم يكن الاقتصاد العالمي مستعدًا لها بأي حال من الأحوال. أدى التدمير الهائل للطلب على النفط إلى فائض كبير في المعروض دفع أسعار النفط في النهاية إلى السلبية للمرة الأولى في التاريخ. الآن الوضع مختلف. وتحدت أوبك + دعوات الولايات المتحدة ودول أخرى لزيادة الإمدادات حيث توقعت أن يشتد الوباء في فصل الشتاء وتقل القدرة على التنقل. اتضح أن منتجي النفط كانوا على حق ، على الرغم من أنهم لم يتمكنوا من التنبؤ بمتغيرات فيروسات جديدة ، ويبدو أنهم أكثر استعدادًا للوضع الآن.

بينما انخفضت أسعار السلع الأساسية في أوائل عام 2020 ، تم تعويض جميع الخسائر في غضون بضعة أشهر. المصدر: Bloomberg، XTB

 

الدروس المستفادة من الموجة الوبائية الثانية وموجة دلتا

 

كان الانخفاض في أسعار الأصول في بداية عام 2020 غير مسبوق. فوجئ المستثمرون تمامًا بعمليات الإغلاق واندفعوا لتقليص رهانات المخاطرة كما لو كانت نهاية العالم قادمة. ومع ذلك ، عندما وجد العالم طريقه خلال الأزمة وتعافت الأسواق بسرعة ، كان المستثمرون أكثر تفاؤلاً خلال الموجة الوبائية الثانية في خريف 2020 أو موجة دلتا المتغيرة في ربيع عام 2021. كما يمكن للمرء أن يرى على الرسوم البيانية أدناه ، ناسداك 100 ( US100) و DAX (DE30) و Brent (OIL) شهدت تحركات أصغر بكثير مما كانت عليه خلال صدمة الوباء الأولية. علاوة على ذلك ، تعافت تلك الأسواق بشكل شبه كامل خلال أول 30 يوم تداول بعد بدء الموجة الثانية وموجات دلتا الوبائية. بالطبع ، هذا لا يعني أن القصة ستتكرر هذه المرة لأن هناك عوامل إضافية يجب مراعاتها. الأهم هو ما إذا كان الوضع سيجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على تأخير تشديد السياسة أم لا. ومع ذلك ، كان نهج "الشراء التصحيحات" شائعًا جدًا بين المستثمرين منذ بداية الوباء.

 

DE30 و US100 و OIL خلال أول 30 جلسة تداول للموجة الثانية من الوباء. المصدر: Bloomberg، XTB

DE30 و US100 و OIL خلال أول 30 جلسة تداول لموجة متغير دلتا. المصدر: Bloomberg،