شهدت سوق الدين الأمريكية واحدة من أسوأ جلساتها هذا العام، وقد أدى ضعف الطلب في مزاد السندات أمس إلى تفاقم اتجاه بيع جميع أنواع الأصول الأمريكية. ويُبرز ضعف الإقبال على الدين الأمريكي المخاوف بشأن مشروع قانون الضرائب الذي اقترحه ترامب والمسار طويل الأمد لعجز الموازنة المتضخم أصلاً.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالانخفضت عقود سندات الخزانة الأمريكية الآجلة لأجل 10 سنوات إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي البالغ حوالي 109.70، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر. وكانت أسعار السندات ترتفع تدريجيًا وسط توقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، إلا أن فوضى السياسة التجارية في مارس وأبريل قد أضعفت تلك الآمال بشكل كبير. المصدر: xStation5
"بيع أمريكا" لا يزال قائمًا
بعد أيام قليلة من تخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة، وجه سوق السندات تحذيرًا للإدارة. وقد دفعت الخلافات المستمرة حول تشريعات ترامب الضريبية ومخاوف الركود التضخمي عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى ما يزيد عن 5% (حيث اقتربت عوائد سندات العشر سنوات من 4.6%). كما امتد ضعف الطلب على أحدث مزاد لسندات العشرين عامًا إلى وول ستريت، مما عزز توجه "بيع أمريكا"، حيث انخفضت مؤشرات الأسهم القيادية الرئيسية بنسبة تتراوح بين 1.4% و1.9%.
تستمر عائدات السندات في الارتفاع بالتزامن مع مخاوف الركود. تجاوزت عائدات سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مستوى 5% الرمزي، مقتربةً من أعلى مستوى لها في 20 عامًا (كانت آخر ذروة لها في خريف 2023). المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي.
انقسام الجمهوريين
أثار مشروع قانون الضرائب "الجميل" الذي اقترحه ترامب جدلاً واسعًا على مدى أيام، سواءً في الكونغرس أو في وول ستريت. وهو يستند إلى التخفيضات الضريبية التي طُبقت خلال ولايته الأولى. ومن المفترض أن يُعوّض الانخفاض الناتج في الإيرادات الفيدرالية بتخفيضات في الميزانية (بما في ذلك برنامج ميديكيد وبرامج الطاقة الخضراء)، ولكن في شكله الحالي، سيزيد مشروع القانون من تعميق العجز الكبير أصلًا. ويزيد من صعوبة التحدي الانقسام الداخلي بين الجمهوريين: إذ يطالب المحافظون المتشددون بتخفيضات أكبر، بينما يُعرب المعتدلون عن مخاوفهم بشأن مستقبل مشاريع البنية التحتية والطاقة.
