تشير استطلاعات مؤشر مديري المشتريات الإيجابية في المملكة المتحدة إلى انتعاش الاقتصاد البريطاني في الربع الأول

تشير استطلاعات مؤشر مديري المشتريات إلى أن قطاع الخدمات في المملكة المتحدة قد ينتعش مرة أخرى في يناير، بعد مبيعات التجزئة الضعيفة في نهاية العام الماضي. وارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 53.8 من 53.4 الشهر الماضي، كما جاء مسح التصنيع أقوى من المتوقع عند 47.3، على الرغم من أن ذلك لا يزال عميقًا في منطقة الانكماش. وتخالف المملكة المتحدة الاتجاه الأوروبي، والمشاعر في المملكة المتحدة أقوى عموماً منها في أوروبا، وخاصة في قطاع الخدمات، الذي يشكل أهمية كبيرة للناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة.

هناك دلائل متزايدة على أن المملكة المتحدة قد تدخل في ركود فني معتدل في الربع الرابع، ومع ذلك، تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات اليوم إلى أن اقتصاد المملكة المتحدة انتعش مرة أخرى في بداية هذا العام، وهو أمر إيجابي للجنيه الاسترليني على المدى القصير. حقق زوج إسترليني/دولار GBP/USD ارتدادًا جيدًا يوم الأربعاء، ويتم تداوله حاليًا فوق مستوى 1.2760 دولار أمريكي، بعد ارتفاعه بأكثر من 0.6% مقابل الدولار الأمريكي. يظل مستوى 1.28 دولارًا هو مستوى المقاومة الرئيسي على المدى القريب ويشكل حجر عثرة قبل مستوى 1.30 دولار الرئيسي.

لقد كان افتتاحًا قويًا للأسواق الأوروبية، على الرغم من تلاشي بعض المكاسب المبكرة حيث جاءت استطلاعات مؤشر مديري المشتريات في أوروبا أضعف من المتوقع في بداية العام. وكانت تقارير مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ضعيفة في جميع أنحاء أوروبا، على الرغم من أن مسوحات التصنيع شهدت انتعاشًا في المعنويات في بداية العام. وبلغ المسح المركب لمنطقة اليورو 47.9، وهي منطقة انكماش أيوني عميقة، وتشير إلى أن الاقتصاد الأوروبي بدأ بداية سيئة في عام 2024.

القيود المفروضة على استطلاعات مؤشر مديري المشتريات (PMI)، ولماذا تحتاج لاجارد إلى الوفاء بوعدها بشأن تخفيضات أسعار الفائدة

تعد استطلاعات مؤشر مديري المشتريات (PMI) أول قطعة من أحجية النمو التي نحصل عليها كل شهر، ولكن من الجدير أن نتذكر أن هذه استطلاعات للمشاعر وليست بيانات اقتصادية فعلية. يتم سؤال عدد متناقص من الناس عن شعورهم تجاه بعض العناصر الاقتصادية، ويتم قياس هذه المشاعر. وبالتالي فإن مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر لم يلتقط الضعف في مبيعات التجزئة الشهر الماضي. بالإضافة إلى ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يشعروا بالذعر إزاء المعنويات السلبية المسجلة في أوروبا. وكما لاحظ خبراء الاقتصاد في بنك UBS، فإن القصة الإخبارية السيئة غالبا ما تكون أقوى من القصة الإخبارية الجيدة. وهذا يعني أن استطلاعات مؤشر مديري المشتريات، على الرغم من أهميتها، لا تشكل عادة محركاً ذا معنى لأسعار الأصول، وذلك لسبب وجيه. إذا كان اقتصاد منطقة اليورو يواجه الركود هذا العام، كما يتوقع الكثيرون، فيمكن للبنك المركزي الأوروبي أن ينقذه، وسيكون لديه مجال لخفض أسعار الفائدة. التزمت كريستين لاغارد بخفض أسعار الفائدة في الصيف في دافوس الأسبوع الماضي. إذا لم تلتزم بنفس الرسالة في مؤتمرها الصحفي غدًا، فمن المرجح أن يعاقب السوق أسعار الأصول الأوروبية، وقد يرتفع اليورو.

بكين تتخذ الإجراءات اللازمة

وقد تلقت الصين دفعة من خلال إعلان بنك الشعب الصيني عن خفض نسبة متطلبات الاحتياطي، والذي سيدخل حيز التنفيذ أوائل الشهر المقبل. ارتفع مؤشر Hang Seng بأكثر من 3.5% على خلفية هذه الأخبار، ويأتي بعد مكاسب يوم الثلاثاء. وتتخذ السلطات الصينية خطوات لتعزيز سوق الأسهم، بما في ذلك خفض نسبة الاحتياطي المطلوب والإعلان عن صندوق لاستخدام الأموال الخارجية لشراء الأسهم المحلية. وقد أدى ذلك إلى تعزيز أسعار الأسهم في الصين وهونج كونج ومعنويات المستثمرين لأنه قد يكون مقدمة لبكين أيضًا لاتخاذ خطوات لإضافة التحفيز للاقتصاد في الأشهر المقبلة.

ترامب يقترب خطوة أخرى من ترشيح الحزب الجمهوري

فاز دونالد ترامب بسهولة في الانتخابات التمهيدية في نيو هامبشاير بين عشية وضحاها؛ وتشير أحدث النتائج إلى حصوله على 54.9% من الأصوات، مقابل حصول نيكي هيلي على 43.2%. وعلى الرغم من أن هيلي قالت إنها ستواصل القتال، إلا أن الأمر يبدو وكأنه صراع شاق بالنسبة لها. على الرغم من أن ترامب لا يزال لديه العديد من المندوبين للفوز بهم قبل أن يتمكن من تأمين الترشيح، فقد ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أنه مرة واحدة فقط خلال خمسين عاما، فاز المرشح الجمهوري في نهاية المطاف بكلتا الولايتين المتفوقتين، الرئيس جيرالد فورد في عام 1976. وفي هذه المرحلة المبكرة، هناك هو شعور بحتمية أن السباق الرئاسي سيكون جولة إعادة أخرى بين بايدن وترامب.

التأثير الاقتصادي للانتخابات التمهيدية للحزب الجمهوري

وبينما ننتظر الانتخابات الرئاسية المقبلة، هناك خطر أن تتلاشى فعالية نظام بايدن. ويأتي هذا في وقت مهم بالنسبة للجغرافيا السياسية، مع الحروب في أوكرانيا وغزة واليمن، إلى جانب الهجمات على السفن التجارية في البحر الأحمر. من الصعب أن نرى كيف يمكن للولايات المتحدة أن تتوسط في حل الدولتين لفلسطين إذا استمر الزخم مع ترامب. وفي حال فاز ترامب بالرئاسة، فمن المتوقع أن يتجه نحو إسرائيل، الأمر الذي قد يؤدي إلى مزيد من تآكل مصداقية بايدن في الشرق الأوسط في الأشهر المقبلة. ومن الناحية الاقتصادية، عاد ترامب إلى أسلوبه الفوضوي والمتهور، وقال إنه سيفرض تعريفة بنسبة 10% على جميع الواردات، ومن المرجح أيضًا أن تتعطل التجارة مع الصين، مما قد يؤثر على النمو العالمي. إذا فاز ترامب بالترشيح، كما يبدو مرجحا، فمن الصعب التنبؤ بالشكل الذي قد تبدو عليه رئاسته، لأن أسلوبه الفوضوي يجعل التنبؤات صعبة. قد يؤدي هذا إلى ارتفاع التقلبات مع اقتراب موعد الانتخابات في نوفمبر.

ربما لا تهتم الأسواق كثيراً بالانتخابات التمهيدية للحزب الجمهوري، أو ربما تتجه نحو ترامب. وفي كلتا الحالتين، تشير العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى افتتاح إيجابي للأسهم الأمريكية، ومن المقرر أن يسجل المؤشر ارتفاعًا قياسيًا آخر. وبالمثل، فإن عوائد سندات الخزانة أقل أيضًا. من المتوقع أن تواصل Netflix مكاسبها يوم الأربعاء بعد أن أعلنت عن نمو أقوى بكثير من المتوقع في عدد المشتركين في الربع الأول.

يستمر ازدهار الذكاء الاصطناعي

وتستمر طفرة الرقائق، حيث أعلنت شركة ASML، عملاق صناعة الرقائق الهولندية المتطورة للغاية، أنها تضاعفت طلباتها ثلاث مرات في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث، مع ارتفاع الطلب على آلات الأشعة فوق البنفسجية المرغوبة إلى عنان السماء. ارتفعت قيمة الطلبيات إلى 9.19 مليار يورو، وكان المحللون يتوقعون طلبيات بقيمة 3.6 مليار يورو. وهذا يخبرنا بأمرين: أولاً، أن ازدهار الذكاء الاصطناعي مستمر، وحقيقة أن صانعي معدات الرقائق الدورية يشهدون طفرة في الطلب هي علامة على أن الاقتصاد العالمي يُظهر علامات القوة وأن هناك طلبًا واسع النطاق على منتجات الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم. الاقتصاد العالمي. وهذه علامة أخرى على أن الشركات تنفق رأس المال على وظائف الذكاء الاصطناعي، والتي يمكن أن تؤتي ثمارها في المستقبل. ثانياً، يخبرنا ذلك أن المحللين لم يلحظوا هذه الطفرة، وينبغي لنا أن نتوقع موجة من المراجعات التصاعدية لتقديرات الأرباح.