Evropské cyklické akcie mohou po náročném období nabízet investorům zajímavou příležitost ke vstupu. Podle hlavní evropské akciové analytičky Citigroup Beaty Manthey naznačují zlepšující se ekonomická data, revize firemních zisků a rostoucí podnikatelská aktivita, že některá z nejvíce zasažených evropských odvětví už mohou mít nejhorší období za sebou.
Manthey proto považuje podzim za vhodnou dobu pro zvýšení expozice vůči cyklickým titulům. Současně ale upozorňuje, že investoři by měli zůstat selektivní a přehodnotit svůj dosud opatrný přístup k těmto sektorům.
Ekonomické signály se začínají zlepšovat
Optimismus Citi stojí na několika faktorech. Banka sleduje mimo jiné své indexy ekonomických překvapení, které porovnávají skutečně zveřejněná makroekonomická data s očekáváním trhu.
Pozitivně podle Manthey vypadají také revize očekávaných firemních zisků napříč širším spektrem sektorů a zlepšující se podnikatelská aktivita během léta.
Tyto signály zatím nemusí znamenat začátek výrazného ekonomického boomu, ale mohou naznačovat, že evropská ekonomika se postupně vzdaluje od nejslabší fáze cyklu. Právě takové prostředí může být příznivé pro cyklické společnosti, jejichž výsledky jsou výrazně závislé na vývoji ekonomiky.
Mezi ně patří například automobilky, chemické společnosti, výrobci materiálů nebo další průmyslové podniky.
Automobilky a chemický průmysl mohou mít největší tlak za sebou
Manthey upozornila především na automobilový a chemický sektor, které v posledních letech čelily kombinaci několika problémů.
Evropské společnosti se musely vypořádat s rostoucí konkurencí z Číny, americkým protekcionismem, vysokými náklady a v případě energeticky náročných odvětví také s drahou energií.
Podle Citi ale evropští politici začínají podnikat výraznější kroky na ochranu domácího průmyslu. To by mohlo postupně vytvořit příznivější prostředí právě pro společnosti, které byly globální konkurencí a obchodními bariérami zasaženy nejvíce.
Evropská cla mohou pomoci domácím výrobcům
Jedním z příkladů je nový evropský režim týkající se dovozu oceli. Opatření podle Manthey již přispělo k růstu domácích cen, zatímco evropští producenti, na které se dovozní zatížení nevztahuje, z něj mohou těžit.
Citi to vnímá jako příklad situace, kdy může protekcionismus pracovat ve prospěch evropských firem.
Širší strategie by podle Manthey mohla stát na kombinaci cílených cel a preferenčních nákupů evropského zboží. Pokud budou evropské státy a instituce více upřednostňovat domácí výrobce, může část poptávky zůstat uvnitř evropské ekonomiky.
Pro některé průmyslové společnosti by to mohlo znamenat lepší využití výrobních kapacit, vyšší cenovou sílu a postupné zlepšování ziskovosti.
Největším rizikem zůstávají ceny energií
Významnou překážkou pro silnější oživení evropského průmyslu zůstávají ceny energií.
Nižší ceny elektřiny a zemního plynu by představovaly výraznou podporu především pro energeticky náročná odvětví, jako je chemický průmysl, hutnictví nebo výroba dalších základních materiálů.
Geopolitická situace však podle Manthey zatím brání tomu, aby se levnější energie stala jednoznačným a dlouhodobým pozitivním faktorem.
Právě vývoj energetických nákladů proto může rozhodnout, zda se současné zlepšování evropského průmyslu promění v trvalejší trend, nebo zůstane pouze omezeným oživením.
Citi preferuje domácí evropské společnosti
Zajímavý je také pohled Citi na konkrétní investiční pozicování. Banka momentálně preferuje společnosti orientované na domácí evropský trh před firmami s výraznou závislostí na exportu mimo Evropu.
Důvodem je především možnost těžit z případného zlepšení evropské ekonomiky a podpůrných hospodářských opatření, aniž by byly firmy stejně výrazně vystaveny obchodním sporům a globálnímu protekcionismu.
Citi je naopak opatrnější vůči mezinárodně orientovaným exportérům a spotřebitelským titulům, přestože některé z nich v posledním období vykazovaly relativně dobrou odolnost.
Pro investory může být důležitý obrat očekávání
Investiční příležitost v evropských cyklických akciích nemusí být založena na tom, že se ekonomická situace už výrazně zlepšila. Pro akciové trhy je často důležitější změna směru očekávání.
Pokud byly automobilky, chemické společnosti a další průmyslové tituly dlouhodobě pod tlakem, může ke změně sentimentu stačit, aby se jejich situace přestala zhoršovat a výhled firemních zisků se začal stabilizovat.
Právě na tento scénář Citi upozorňuje. Kombinace lepších ekonomických dat, pozitivnějších revizí zisků a větší podpory evropského průmyslu může vytvořit prostor pro návrat investorů do sektorů, které byly v posledních letech výrazně přehlíženy.
Riziko však zůstává vysoké. Kromě cen energií bude důležitý další vývoj obchodních vztahů s USA a Čínou, síla evropské ekonomiky a schopnost politických opatření skutečně podpořit konkurenceschopnost domácích výrobců.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Další články o indexech a jejich obchodování:
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
- Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
- Indexy - obchodujte akciové indexy online
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
🚨AI agenti OpenAI se vymkli kontrole. Na německém webu si vytvořili vlastní komunikační síť🤖
🎥 Watchlist: Ochrání McDonald's investory i v krizi?
Přinutí NFP Fed ke zvýšení úrokových sazeb?❓
Shrnutí trhů: Technologický a automobilový sektor drží evropské akcie nad vodou 🦺
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
