Evropské akcie mohou ve druhé polovině roku zaostávat za americkými trhy a akciemi rozvíjejících se ekonomik. Podle Natalii Lipikhiny z JPMorgan Private Bank je hlavním rizikem pokles cen ropy, který může oslabit důležitý zdroj růstu firemních zisků v energetickém sektoru.
Pokud ceny ropy zůstanou na současných úrovních nebo budou dál klesat, mohou podle JPMorgan přijít snížení odhadů zisků u energetických firem. To by se následně mohlo promítnout i do širšího evropského trhu, protože právě energetika v poslední době výrazně podporovala pozitivní revize zisků.
Evropské akcie přitom v posledních týdnech těžily ze zlepšení nálady investorů. Index Stoxx Europe 600 smazal ztráty spojené s válečným napětím a dostal se až na rekordní úrovně. Trh začal počítat s nižší geopolitickou rizikovou prémií, menšími obavami z energetického šoku a obnovenou podporou cyklických sektorů.
Klíčovou otázkou nyní je, zda dokáže zbytek evropského trhu udržet růst zisků i ve chvíli, kdy vyprchá pozitivní vliv dražší ropy. Brent v minulém týdnu oslabil o 8 % a dnes se pohyboval pod hranicí 80 USD za barel. I přes tento pokles však zůstává stále více než 13 % nad úrovní před začátkem konfliktu s Íránem.
JPMorgan upozorňuje, že další fáze evropské akciové rally bude méně záviset na geopolitice a více na samotných fundamentech firem. Trhy už totiž do cen započítávají silnou expanzi zisků. Jakékoli zklamání ve výsledcích tak může oslabit argumenty pro nadvážení evropských akcií v portfoliích.
Z pohledu sektorů JPMorgan nadále preferuje témata spojená s umělou inteligencí, technologiemi, polovodiči a průmyslovými firmami navázanými na globální infrastrukturní výdaje. Zajímavé příležitosti mohou podle banky vznikat také u luxusního zboží a civilního letectví, které v posledním období zaostávaly.
Naopak opatrnost se týká zejména trhů a indexů s vysokou závislostí na komoditách. Zranitelný může být například britský FTSE 100, jehož očekávaný růst zisků o 18 % je podle analytiků Bloomberg Intelligence ohrožen právě kvůli výrazné vazbě na ropu a další komodity.
Z dlouhodobého pohledu tak podle JPMorgan zůstává rozhodující kvalita firemních zisků. Geopolitické události mohou trhy krátkodobě rozhýbat, ale hlavní směr budou určovat fundamenty. Pokud evropské firmy nedokážou udržet ziskové momentum mimo energetický sektor, může Evropa dál zaostávat za USA a emerging markets.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Další články o indexech a jejich obchodování:
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
- Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
- Indexy - obchodujte akciové indexy online
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Microsoft a Chevron uzavřely 20letou dohodu o dodávkách energie ⚡
Blíží se konec evropských automobilek nebo je výplach příležitost? 🚗
Shrnutí trhů: Trhy tlumí ranní optimismus; politický šok ve Velké Británii 💥
Denní shrnutí: Konec mimořádně intenzivního týdne (19.06.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
