Ouro passa os $5.100; Prata testa os $110

A sessão de segunda-feira nos mercados de commodities garantiu o seu lugar nos livros de história como um dia de barreiras psicológicas quebradas.

Os investidores, em busca de refúgio da crescente incerteza política e geopolítica, impulsionaram os preços do ouro a níveis sem precedentes. O ouro valorizou mais de 2% hoje, marcando o seu sexto dia consecutivo de ganhos, enquanto a prata subiu até 7% no seu terceiro dia consecutivo de valorização.

O ouro atinge novos patamares

Os preços spot do ouro ultrapassaram a marca de $5.000 por onça pela primeira vez na história na segunda-feira.

• O metal amarelo estabeleceu um novo recorde histórico, atingindo um pico próximo a $5.111 por onça.
• Os preços estão atualmente passando por uma pequena retração técnica logo abaixo desses picos.
• Este aumento dá continuidade ao forte impulso observado na semana passada, quando o ouro ultrapassou sistematicamente os marcos de $4.700, $4.800 e $4.900.

GOLD (D1)

Recuperação da prata e procura industrial

A prata recusou-se a ser ofuscada, exibindo uma volatilidade ainda maior do que o ouro.

• Na segunda-feira, os preços da prata atingiram um recorde de $110 por onça.
• Isto segue-se a uma quebra decisiva acima do nível de $100 na sexta-feira.
• Os analistas apontam para uma procura sem precedentes, impulsionada tanto pelo estatuto de porto seguro da prata como pelas robustas necessidades industriais.
• Embora o metal seja considerado estratégico tanto na China como nos EUA, a principal atração industrial provém da primeira. Isto é evidenciado por um prémio de preço substancial na Bolsa de Ouro de Xangai em relação aos preços spot de Nova Iorque.

Prata (S1)

Fatores que impulsionam a tendência global de alta do ouro

A atual “corrida do ouro” está a ser impulsionada por uma convergência de riscos sistémicos:

• Incerteza política nos EUA: A ameaça do presidente Donald Trump de impor tarifas de 100% ao Canadá caso Ottawa prossiga com um acordo comercial com a China despertou receios de uma nova escalada nas guerras comerciais globais.
• Geopolítica: As tensões persistentes entre a Rússia e a Ucrânia, os conflitos em curso no Médio Oriente e a instabilidade latente na Venezuela continuam a manter elevados os prémios de risco geopolítico.
• Antecipação da Fed: Os mercados estão focados na decisão da Reserva Federal sobre as taxas de juro na quarta-feira. Embora se espere que as taxas permaneçam inalteradas, os investidores estão atentos a orientações «dovish» que possam alimentar ainda mais a recuperação. Por outro lado, dados recentes dos EUA sugerem que pode ser necessária uma postura potencialmente mais «hawkish».
• Escassez de oferta: A prata permanece em défice estrutural há vários anos. Aumentam agora as preocupações quanto à disponibilidade física do metal para entrega, particularmente na China, embora também se observe uma atividade intensificada na bolsa COMEX.

O prémio na China está próximo de US$ 15 em comparação com os preços nos EUA, indicando uma demanda extremamente alta por prata física em Xangai. Enquanto o mercado americano permanece em grande parte “baseado em papel”, a pressão pela entrega física nos contratos chineses continua a aumentar.

A relação ouro/prata está a cair decisivamente abaixo da marca dos 50 pontos. Supondo que o ouro atinja $5.300 e a relação se comprima para 40, a prata seria teoricamente avaliada em $132,50.