- USA hrozia sankciami bankám a firmám, ktoré pomáhajú Iránu obchádzať sankcie; v centre pozornosti je najmä Čína
- Čína pred vojnou odoberala približne 90 % iránskeho exportu ropy, no jej veľké banky sú stále silne závislé od prístupu k dolárovému systému
- Dolár tvorí viac než 50 % globálnych platieb, jüan len 3,1 % - Čína si preto zatiaľ nemôže dovoliť dolár jednoducho obísť
- Peking si však buduje alternatívu cez platobný systém CIPS a rozširuje využívanie jüanu v medzinárodnom obchode
- Paradoxne tak môžu americké sankcie dlhodobo urýchľovať dedolarizáciu, keďže motivujú Čínu znižovať závislosť od amerického finančného systému
- USA hrozia sankciami bankám a firmám, ktoré pomáhajú Iránu obchádzať sankcie; v centre pozornosti je najmä Čína
- Čína pred vojnou odoberala približne 90 % iránskeho exportu ropy, no jej veľké banky sú stále silne závislé od prístupu k dolárovému systému
- Dolár tvorí viac než 50 % globálnych platieb, jüan len 3,1 % - Čína si preto zatiaľ nemôže dovoliť dolár jednoducho obísť
- Peking si však buduje alternatívu cez platobný systém CIPS a rozširuje využívanie jüanu v medzinárodnom obchode
- Paradoxne tak môžu americké sankcie dlhodobo urýchľovať dedolarizáciu, keďže motivujú Čínu znižovať závislosť od amerického finančného systému
Nové americké sankcie proti Iránu dostávajú pod tlak aj Čínu. Washington totiž pohrozil, že od amerického finančného systému môže odstrihnúť banky a firmy, ktoré budú Iránu pomáhať obchádzať sankcie. Pre Peking ide o citlivú otázku. Pred začiatkom vojny smerovalo do Číny približne 90 % iránskeho exportu ropy a iránska ropa tvorila zhruba 12 % čínskeho dovozu tejto komodity.
Čína americké sankcie odmieta a avizovala, že bude chrániť svoje ekonomické záujmy. V praxi má však obmedzený priestor na otvorený konflikt. Jej najväčšie banky a exportné firmy stále potrebujú prístup k dolárovému finančnému systému. Americká mena v júli tvorila viac než polovicu globálnych platieb a takmer 80 % financovania medzinárodného obchodu. Čínsky jüan mal podiel iba 3,1 %, respektíve 8,4 % pri financovaní obchodu.
Práve táto závislosť vysvetľuje, prečo Peking už roky buduje alternatívu. Čínsky platobný systém CIPS dnes združuje 210 priamych účastníkov a jeho význam rastie najmä od začiatku vojny na Ukrajine. Čína zároveň rozširuje menové swapové dohody s ďalšími centrálnymi bankami, ktoré umožňujú realizovať väčšiu časť vzájomného obchodu v jüanoch.
Nejde však o bezprostredný koniec dominancie dolára. Rozdiel medzi oboma menami zostáva príliš veľký a Čína má stále silnú motiváciu zostať súčasťou dolárového systému. CIPS a rastúce využívanie jüanu sú skôr poistkou pre prípad, že by Washington finančné sankcie využíval čoraz agresívnejšie.
Čínsky jüan zostáva napriek rastúcemu geopolitickému napätiu relatívne silný. Menový pár USDCNH od začiatku augusta klesol približne z úrovne 6,75 pod 6,72, čo znamená posilnenie jüanu voči americkému doláru. Situácia by sa však mohla zmeniť v prípade, ak by Washington pristúpil k sankciám voči veľkým čínskym bankám. Obmedzenie ich prístupu k dolárovému systému by mohlo zvýšiť tlak na jüan a podporiť dopyt po americkej mene.
GRAF: Vývoj USDCNH (H1)
Zdroj: xStation5
Americká stratégia tak vytvára paradox. Sankcie dnes fungujú práve preto, že dolár dominuje svetovým financiám. Čím častejšie však USA túto výhodu využívajú ako geopolitický nástroj, tým väčšiu motiváciu dávajú Číne a ďalším krajinám znižovať svoju závislosť od dolára.
Pre trhy bude preto dôležité sledovať, či Washington zostane pri sankciách proti menším firmám a bankám, alebo zasiahne aj niektorú z veľkých čínskych finančných inštitúcií. V druhom prípade by už nešlo iba o ekonomickú izoláciu Iránu, ale o ďalšiu eskaláciu americko-čínskeho súperenia a potenciálne nový impulz pre dlhodobú dedolarizáciu svetovej ekonomiky.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
Graf dňa: EURUSD pod tlakom dolára. Bessent, PCE a Jackson Hole určia ďalší smer
Ekonomický kalendár: Kľúčové dáta z Nemecka a americký trh s bývaním
Európsky zemný plyn pokračuje v raste 🔥📈
FX Weekly: Bude Jackson Hole zlomovým bodom pre dolár? (24. 8. 2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
