Japonský jen zaznamenáva najsilnejší obchodný deň za viac ako dva týždne a posilňuje voči všetkým ostatným menám skupiny G10. Menový pár USDJPY klesá o 0,4 % a blíži sa k úrovni 158.
Obrázok 1: USDJPY a pozície podľa CFTC (2026)
Zdroj: XTB Research, 25. 9. 2026
Dôvod?
Japonská ministerka financií Satsuki Katayama uviedla, že Donald Trump počas stretnutia s premiérkou Sanae Takaichi v New Yorku osobne vyjadril obavy zo slabého jenu. Dodala, že bude naďalej koordinovať postup so svojím americkým náprotivkom Scottom Bessentom, „vrátane oblasti menových kurzov“.
Obrázok 2: Výkonnosť mien skupiny G10 (25. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 25. 9. 2026
Vyjadrenie Katayamy prišlo v rovnakom čase ako nemenej významné vyhlásenie ministra pre stratégiu hospodárskeho rastu Minoru Kiuchiho. Ten oznámil koniec reflačnej politiky, ktorá sa opierala o uvoľnenú fiškálnu politiku, slabý jen podporujúci vývoz a aktívnu stimuláciu ekonomiky prostredníctvom štátnych výdavkov. Tento prístup sa často označuje ako abenomika. Japonsko podľa neho vstúpilo do obdobia postupného rastu cien a úrokových sadzieb. Obe vyjadrenia možno vnímať ako koordinovanú snahu obnoviť dôveru v jen.
Fundamentálne faktory
Z fundamentálneho hľadiska bol jen pod tlakom po tom, čo trh na základe mimoriadne silných údajov o PMI v USA zvýšil očakávania ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb Fedu. Súhrnné údaje boli najsilnejšie za päť rokov a zodpovedajú rastu HDP približne o 5 %. Trh čoraz viac počíta s pokračovaním cyklu zvyšovania sadzieb už na októbrovom zasadnutí.
Obrázok 3: Trhom očakávaný vývoj úrokových sadzieb Fedu (2026 – 2027)
Zdroj: XTB Research, 25. 9. 2026
Investori preto pozorne očakávajú údaje alebo vyjadrenia predstaviteľov Bank of Japan (BoJ), ktoré by mohli podobne zmeniť očakávania týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb v Japonsku.
Obrázok 4: Trhom očakávaný vývoj úrokových sadzieb BoJ (2026 – 2027)
Zdroj: XTB Research, 25. 9. 2026
S ďalším rastom USDJPY, jedného z najsledovanejších menových párov, rastie aj riziko menovej intervencie. Japonské úrady ju už istý čas vopred neoznamujú.
Technická analýza
Obrázok 5: USDJPY [D1] (12. 11. 2025 – 25. 9. 2026)
Zdroj: XTB, 25. 9. 2026
Menový pár dokázal vymazať väčšinu strát z prudkého septembrového výpredaja. Kurz sa teraz pohybuje v úzkom pásme 50-dňového, 100-dňového a 150-dňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA). Prerazenie nad túto oblasť a následné udržanie kurzu nad ňou by otvorili cestu k úrovni 78,6 % Fibonacciho retracementu a k psychologickej hranici 160. Práve v tejto oblasti došlo počas leta ku koordinovanej intervencii.
RSI na hodnote 56,8 potvrdzuje obnovené rastové momentum. Na prelome augusta a septembra sa indikátor nachádzal hlboko v prepredanej oblasti pod hodnotou 30. Teraz je v hornej polovici neutrálneho pásma.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
Trump a Si sľubovali pokrok, obilniny však po summite zlacňujú 🌾
Ekonomický kalendár: Summit Trumpa a Si Ťin-pchinga nepriniesol prelom 📅 (25. 9. 2026)
Ranné zhrnutie: Ropa oslabuje po správach o rokovaniach medzi Washingtonom a Teheránom (25. 9. 2026)
Zhrnutie trhov: Ďalší rast cien ropy tlačí európske akcie nadol 📉 (24. 9. 2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.