🏛️ Peňažný trh momentálne započítava zníženie sadzieb o 25 bázických bodov na dnešnom zasadnutí Európskej centrálnej banky.
Čo očakávať od dnešného rozhodnutia ECB?
- ECB by mala pristúpiť k šiestemu po sebe nasledujúcemu zníženiu sadzieb o 25 bázických bodov, keďže riziko ekonomickej stagnácie sa zvýšilo po zavedení odvetných ciel zo strany USA.
- Tento scenár je swapmi takmer úplne započítaný, minimálne pokiaľ ide o dnešné rozhodnutie.
- Rada guvernérov môže zdôrazniť, že sadzby sa momentálne nachádzajú blízko neutrálnej úrovne, čo však nevylučuje ďalšie znižovanie, ak si to vývoj obchodnej politiky vyžiada.
- Dlhopisový trh zároveň signalizuje pokles sadzieb v eurozóne pod 2 % do konca roka 2025.
Deflácia cien energií otvára priestor pre uvoľňovanie menovej politiky
Najnovšie údaje o nemeckom indexe cien priemyselných výrobcov (PPI) poukazujú na spomalenie jedného z hlavných inflačných tlakov v eurozóne – cien energií. V posledných mesiacoch boli energetické náklady zo strany predstaviteľov ECB často spomínané ako „ale“ pri diskusii o pokroku v cenovej stabilite, čo ospravedlňovalo ich opatrný prístup k znižovaniu sadzieb. Marcové dáta z Nemecka však ukazujú na rekordný pokles cien energetických komodít naprieč celým sektorom, pričom deflácia v energetike dosiahla -3,6 % medziročne a -2,8 % medzimesačne.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Inflácia v eurozóne sa v súčasnosti pohybuje mierne nad úrovňou 2 %, čo odráža prirodzené spomalenie transmisie menovej politiky, keď sa blíži k cieľu.
Zdroj: XTB Research
Peňažný trh započítava takmer tri plné zníženia sadzieb do konca roka 2025
Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
Euro ako bezpečný prístav napriek krehkému rastu
Včerajšie vyjadrenia Jeromea Powella – že dvojitý mandát Fedu čelí rizikám z oboch strán – prakticky zmarili nádeje na znižovanie sadzieb v USA a zároveň pridali ďalšiu neistotu do výhľadu pre ekonomiku v roku 2025.
Obchodná politika Donalda Trumpa vyvoláva obavy o ekonomickú výkonnosť v USA aj globálne, čo sa odráža v sérii znížených prognóz rastu pre hlavné ekonomiky.
Trvalá stagnácia v eurozóne tak bude pod tlakom, no zároveň rastie motivácia aktívne podporiť konkurencieschopnosť regiónu. Napriek zníženému výhľadu HDP zvyšujú očakávania fiškálneho uvoľňovania v Nemecku, pokračujúce menové uvoľňovanie a inštitucionálna stabilita Európy v porovnaní s USA dôveru v euro – ktoré by sa za podmienok rekordnej neistoty mohlo potenciálne stať alternatívou k doláru ako rezervnej mene.
Zdroj: Bloomberg Economics
Výnosy nemeckých 2-ročných dlhopisov klesli pod symbolickú hranicu 2 %, no euro si napriek jastrabiemu postoju Fedu udržiava nedávne zisky. Dôvodom je kríza dôvery v dolár a rastúca neistota ohľadom hospodárskeho výhľadu USA.
Zdroj: XTB Research
EURUSD na najvyšších úrovniach od februára 2022
Menový pár EURUSD prerazil na najvyššie hodnoty od februára 2022.
Pri pohľade na týždenný graf (W1) a indikátor RSI možno vidieť, že nedávny rast vytlačil hodnotu nad hranicu 70 bodov – čo je úroveň, ktorá historicky často obmedzuje ďalší silný rastový pohyb.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 70 CFD na globálne menové páry!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
