Futures na kakao prudko zdraželi — cena komodity sa vyšplhala na viac ako 5 500 USD/t, čo predstavuje nárast o 9,3 % za dva obchodné dni. Ide o výrazný pohyb, ktorý však neprichádza z ničoho nič, ale je výsledkom súbehu zostřujúcich sa klimatických rizík, revidovaných výhľadov úrody a pretrvávajúcej štrukturálnej zraniteľnosti ponuky v západnej Afrike.
El Niño ako kľúčový spúšťač
Po prudkej korekcii z krízových maxím roku 2025 futures na kakao v júli opäť prudko vzrástli — trh ženie silné El Niño a obavy z toho, že by mohlo zasiahnut produkciu v sezóne 2026/27. Barry Callebaut, jeden z najväčších svetových spracovateľov kakaa, varuje, že s 80 % pravdepodobnosťou formujúce sa El Niño v priebehu júna–augusta 2026 môže ceny surovín citeľne zdvihnúť. Teplejšie a suchšie podmienky v západnej Afrike počas fázy zakladania hlavnej úrody 2026/27, ktorá začína v októbri, by mohli poškodiť úrodu práve v čase, keď prebytky z predchádzajúcej sezóny teprve vstupujú na trh.
Oslabenie budúcej úrody potvrdzujú terénne prieskumy
Základný problém spočíva v podstatne nižšej tvorbe plodov, než sa očakávalo. Predbežné terénne prieskumy v Pobreží Slonoviny poukazujú na podpriemerné nasadzovanie mladých strukov kakaa, čo je jeden z prvých varovných signálov pre nadchádzajúcu sezónu. Predbežné odhady naznačujú, že Pobrežie Slonoviny by mohlo v sezóne začínajúcej v septembri vyprodukovat približne 1,8 milióna ton, oproti cca 2,2 milióna ton očakávaných v aktuálnej sezóne. Tento schodok je zásadný. Banka Citi dokonca predpovedá globálny deficit kakaa vo výške 56 000 ton v sezóne 2026/27, oproti miernemu prebytku 111 000 ton v sezóne 2025/26, a varuje, že slabé nasadzovanie strukov v hlavnej úrode západnej Afriky by mohlo ponuku ďalej stlačiť.
Štrukturálna zraniteľnosť trhu
Západ Afriky naďalej dominuje globálnej ponuke a rovnaké štrukturálne problémy zostávajú nevyriešené: starnúce stromy, zmeny v rozložení zrážok, choroby, nízke príjmy farmárov a vysoká citlivosť na výkyvy počasia. Jediná zlá úroda alebo logistická porucha dokáže trh znovu veľmi rýchlo utiahnuť. Pretrvávajúce uzavretie Hormuzského prielivu narúša globálne dodávky kakaa — konkrétne obmedzením zásobovania hnojivami, zdražením lodnej dopravy, poistného aj palív, čím rastú náklady importérov.
Graf Kakaa (COCOA, M30)
Zdroj: xStation05
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
- Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
- Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
- Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
- História ťažby zlata
Graf dňa: Japonský jen klesá zo 40-ročných maxím – čo je dobré vedieť? (3. 8. 2026)
Wall Street oživuje, keďže výsledková sezóna za 2. štvrťrok výrazne prekonáva očakávania investorov
Krypto novinky: Coldcard čelí masívnemu útoku, Trump Media predáva Bitcoin a Strategy ponecháva dividendu na 12 %
Ekonomický kalendár: Čo môže pohnúť trhmi tento týždeň? (03.08.2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
