Valuácia tohto výrobcu čipov je teraz na najvyššej úrovni od Dot-Com bubliny a nachádza sa len niekoľko dolárov pod svojím historickým maximom. Od minima z roku 2024 akcie vzrástli o viac než 250 %. Tento rok si pripisujú takmer 70 %, pričom väčšina tohto pohybu prišla počas iba posledných troch týždňov.
INTL.US (D1)
Najnovší rast sa dá opísať jedine ako hyperbolický: viac než 70 % za menej než mesiac, a to napriek tomu, že nedošlo k žiadnej zásadnej zmene obchodného modelu ani širšieho podnikateľského prostredia. Pohyb sa zastavil až v okolí psychologickej hladiny okolo 70 USD. Intel sa na túto valuáciu vo svojej histórii dostal iba dvakrát – počas dot-com bubliny a počas covidovej pandémie. Môže akcia opäť signalizovať neskorú fázu špekulatívnej bubliny? Zdroj: xStation5
Je tento pohyb a jeho rozsah opodstatnený?
Trhové očakávania pre výsledky za 1. štvrťrok 2026 pôsobia v porovnaní so správaním akcie relatívne konzervatívne:
- Tržby: nad 13,3 miliardy USD
- EBITDA: približne 3,25 miliardy USD
- EBIT: približne 420 miliónov USD
- Adj. EPS: okolo 0
Stojí za zmienku, že tieto čísla naznačujú medziročný pokles. Ak je to tak, čo teda môže stáť za trhovým sentimentom a takým výrazným rastom?
Kľúčové oblasti, ktoré investori teraz sledujú, sú segment Data Center/AI a iniciatíva Intel Foundry.
Hoci Data Center a AI tvoria len asi 30 % tržieb spoločnosti, generujú väčšinu, ak nie celý čistý zisk. Hlavná časť tržieb Intelu stále pochádza zo serverov a PC, no maržový profil tohto segmentu sa teraz pohybuje okolo 2 %.
Intel Foundry je medzitým stále stratový. Intel Foundry je široká iniciatíva zameraná na poskytovanie služieb v oblasti puzdrenia čipov, teda jednej z hlavných prekážok v polovodičovom priemysle a zároveň piliera dlhodobých rastových ambícií Intelu.
Kľúčovým slovom je tu dlhodobý. Hoci Intel Foundry generuje tržby nad 4 miliardy USD, fakticky je viac než 2 miliardy USD v strate a pre technické obmedzenia sa to pravdepodobne nezmení minimálne v najbližších 4 až 6 štvrťrokoch.
Vzhľadom na to by bol nedávny rast akcií Intelu opodstatnený iba vtedy, ak uvidíme:
- Ešte vyššie marže v segmente Data Center/AI
- Zvýšený výhlaď
- Oznámenie významného nového kontraktu, ktorý zatiaľ nie je verejne známy
Inak je ťažké súčasné valuácie ospravedlniť pri spoločnosti, ktorej zostáva už len niekoľko šancí, čelí dlhému zoznamu problémov a jej ziskovosť je vzhľadom na jej veľkosť takmer nulová.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Tržby v obrannom sektore: RTX, Thales a Northrop Grumman
Allbirds: Od tenisiek k AI, môže to fungovať
„AI“ prepúšťanie: Je to fikcia?
US OPEN: trh sa pohybuje blízko maxím
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
