Futures na kakao (COCOA) na ICE dnes rastú o viac než 7 %, pretože správy o extrémnom počasí (sucho a výdatné dažde) v Afrike spolu s obavami o ponuku vyvolali výraznú vlnu short covering, ktorá prinútila obchodníkov (najmä komerčné subjekty) stavajúcich na pokles cien k uzatvoreniu svojich pozícií.
- Dodávky kakaa z Pobrežia Slonoviny v prebiehajúcej sezóne 2024/2025 k 10. augustu medziročne klesli o 2 %. Tempo exportov z tejto kľúčovej producentskej krajiny spomaľuje – aktuálne vykazuje 6 % medziročný rast oproti 35 % medziročnému nárastu v decembri. ICE-monitorované prístavné zásoby klesli na takmer dvojmesačné minimum 2,283 milióna vriec.
- Dvaja najväčší svetoví producenti kakaa, Ghana a Pobrežie Slonoviny, čelia suchým podmienkam, a to aj napriek výdatným zrážkam v niektorých častiach západnej Afriky (Nigéria, Kamerun). V niektorých oblastiach, vrátane Kamerunu, boli zaznamenané silné lejaky, no ich intenzita ohrozuje kvalitu bôbov, pretože farmári nemôžu úrodu riadne sušiť.
- Farmári z Pobrežia Slonoviny, citovaní agentúrou Bloomberg, uviedli, že napriek náročnému počasiu sa zlepšujú podmienky pre tzv. cherelles pre nadchádzajúcu sezónu 2025–2026. Naopak, pestovatelia v Ghane hlásia vädnutie cherelles, zatiaľ čo v Nigérii výdatné dažde narušili priemyselné sušenie bôbov; situácia je o niečo lepšia na juhozápade krajiny.
- Lindt & Spruengli (LISN.CH) v júli znížil svoju maržovú prognózu pre väčší než očakávaný pokles predaja čokolády v prvej polovici roka 2025. Najväčší svetový kontraktný výrobca čokolády, Barry Callebaut (BARN.CH), takisto minulý mesiac opäť znížil svoj výhľaď objemu predaja, s odkazom na pretrvávajúce vysoké ceny kakaa (v marci–máji zaznamenal takmer 10 % pokles – najprudší štvrťročný prepad za poslednú dekádu).
Obavy o dopyt aktuálne na futures nedoliehajú, keďže trh očakáva, že štrukturálny nedostatok kakaa pretrvá dlhšie. Dlhodobé riešenie problémov s chorobami kakaovníkov si pravdepodobne vyžiada pokročilé technologické prístupy, ako je CRISPR génová editácia (už testovaná spoločnosťou Mars). Národný inštitút výskumu a rozvoja Kamerunu pracuje na odrodách kakaa odolných voči počasiu. Riziko počasia naďalej podporuje býčí trhový výhlaď.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuCOCOA (D1 interval)
Ceny kakaa testujú hornú hranicu tzv. „línie najmenšieho odporu“, pričom silná podpora sa nachádza v pásme 7 700–8 000 USD za tonu. Ďalšie významné úrovne sú v pásme 9 500–10 000 USD za tonu, kde sa zastavilo predchádzajúce rally. Zdá sa, že rovný či mierne slabší dopyt po kakau nestačí na ochladenie trhu vzhľadom na náročné podmienky na strane ponuky v kľúčových regiónoch. Na trvalejšiu normalizáciu cien by bol pravdepodobne nutný prudký pokles objemu objednávok.
Zdroj: xStation5
Kľúčové pozorovania z CoT reportu (dáta k 5. augustu)
Commitment of Traders (CFTC dáta) ukazuje, že producenti/obchodníci a ďalšie komerčné subjekty priamo zapojené do hedžingu cien kakaa očakávajú pokles cien a považujú súčasné úrovne za atraktívne na predaj.
- Veľkí špekulanti — tzv. Managed Money — naopak očakávajú rast cien a sú v priamom protiklade ku komerčným subjektom, ktoré dnes čelili silnému tlaku. Špekulanti minulý týždeň zvýšili svoje dlhé pozície o 464 kontraktov, zatiaľ čo na krátkej strane pridali iba 125 kontraktov. Na druhej strane komerční účastníci na ICE znížili aj dlhé, aj krátke pozície, avšak zostávajú výrazne v čistej short pozícii.
- Najväčší špekulanti ovládajú približne 25 % všetkých short pozícií na kakao (držených štyrmi anonymnými subjektmi) oproti 15–17 % na dlhej strane — čo naznačuje, že hlavné inštitúcie sú dominantnými predajcami nakrátko.
- Komerčné subjekty si hedžujú budúcu produkciu proti poklesu cien, zatiaľ čo špekulanti stavia na pokračovanie upward trendu. Dnešné rally na trhu s kakaom pravdepodobne odráža likvidáciu veľkých komerčných short pozícií a zvyšuje zisky špekulantov na dlhej strane.
![]()
Zdroj: CFTC
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
