Futures na americký zemný plyn (Henry Hub, NATGAS) sa po rolovaní kontraktov a korekcii z minulého týždňa opäť pomaly vracajú k rastu. Stalo sa tak po pondelkovom prudkom náraste a následnom poklese z trojročných maxím. Predchádzajúci výstrel nahor bol spôsobený zimnou búrkou Fern a širokospektrálnymi výpadkami produkcie v hlavných ťažobných oblastiach.
- Rast bol spočiatku ťahaný dopytom. Spotreba v rezidenčnom a komerčnom sektore dosiahla v pondelok približne 69 miliárd kubických stôp (Bcf), čo predstavuje sezónny vrchol typický pre extrémne mrazivé vlny. Výrazne stúpol aj dopyt v energetike – spaľovanie plynu na výrobu elektriny sa odhaduje na 50 Bcf, čo je úroveň porovnateľná s najteplejšími dňami minulého leta, avšak v zimnom prostredí.
- V krátkodobom horizonte je hlavnou otázkou, ako dlho tento dopytový šok vydrží. Prognózy naznačujú, že dopyt zostane výnimočne vysoký až do začiatku budúceho týždňa, keď sa očakáva mierne oteplenie, čo naďalej udržuje napätie na fyzickom trhu.
- Na krivke futures sa kontrakt s najbližšou dodávkou správa ako typický expirovaný kontrakt. Napríklad februárový kontrakt na burze Nymex klesá približne o 3 % pred stredajšou expiráciou, pričom trhová pozornosť sa presúva na nasledujúce mesiace dodávky.
- Marcový kontrakt klesá približne o 3,5 % na úroveň okolo 3,84 USD, čo poukazuje na prudký rozdiel medzi aktuálnym napätím v dodávkach a očakávaniami relatívne rýchlej normalizácie. Ide o učebnicový príklad backwardácie spôsobenej búrkou.
- Druhým pilierom príbehu je narušenie dodávok. Výpadky produkcie sa objavili v niekoľkých oblastiach USA – spočiatku sa odhadovali na približne 2 Bcf denne, no náhle sa prehĺbili až na 12 Bcf denne, pričom najväčší dopad pocítila oblasť Permian a širší región Mexického zálivu.
- Hlavná diskusia na trhu sa už nevedie o tom, či mala búrka dopad, ale ako rýchlo sa produkcia vráti do normálu. Prevažujúci scenár ráta s pretrvávajúcim napätím do polovice týždňa, po ktorom by malo nasledovať výrazné obnovenie dodávok cez víkend.
Oslabenie neznamená, že sa trh úplne upokojil. Investori začínajú započítavať vrchol studenej vlny a následné oživenie produkcie. Pokiaľ sa teploty a ťažba skutočne nevrátia do normálu, zvýšená volatilita zostáva základným scenárom.
NATGAS (M15)
Zdroj: xStation5
Predpovede počasia pre USA naznačujú, že chladné teploty môžu na východnom pobreží pretrvávať aj začiatkom februára.
Zdroj: NOAA, CPC
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Denné zhrnutie: Wall Street a EURUSD rastú pred zajtrajším rozhodnutím Fedu 🗽 Ropa posilňuje
US100 rastie o 0,8 %📈
Návrat jastrabieho Fedu? 🦅 Inflácia a politika môžu udržať sadzby v USA dlhšie bez zmeny 🔍
US Open: US500 blízko historických maxím 📈 Akcie UnitedHealth padajú o 17 %, Micron a RTX Corp rastú
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
