Kryptomenový trh zažíva jeden z najsilnejších rastov posledných mesiacov. Bitcoin počas dnešného obchodovania prekonal hranicu 75 000 USD, zatiaľ čo Ethereum sa dostalo nad 2 300 USD. Rast sa pritom postupne prelieva aj do menších kryptomien a opäť otvára otázku, či sa na trh vracia širší bull run a či by ďalšiu fázu rastu mohli prevziať práve altcoiny.
Súčasný pohyb je o to výraznejší, že ešte na začiatku týždňa sa Bitcoin pohyboval okolo 63 000–65 000 USD. V priebehu niekoľkých dní tak dokázal pridať takmer 20 %. Ethereum rástlo ešte rýchlejšie a spolu s ním výrazne posilnili aj XRP, Solana a ďalšie veľké altcoiny.
Čo odštartovalo prudký rast cien kryptomien?
Za súčasným rastom nestojí iba jeden faktor. Dôležitým impulzom bolo rozhodnutie amerického ministerstva financií zvýšiť objem spätných odkupov dlhodobých štátnych dlhopisov. Investori tento krok vnímajú ako podporu likvidity na finančných trhoch, čo pomohlo znížiť dlhodobé výnosy a podporilo rizikové aktíva.
Kryptomeny (správne: kryptoaktíva) sú na zmeny globálnej likvidity tradične veľmi citlivé. Ak výnosy dlhopisov klesajú a finančné podmienky sa uvoľňujú, investori bývajú ochotnejší presúvať kapitál do rizikovejších aktív. Bitcoin preto na oznámenie reagoval veľmi prudko a následne sa pridala aj väčšina krypto trhu.
Ďalším pozitívnym faktorom je regulačný vývoj v USA. Prezident Donald Trump opäť vyzval Kongres na schválenie zákona CLARITY Act, ktorý by mal vytvoriť jasnejšie pravidlá pre americký trh s digitálnymi aktívami. Pozitívne bola prijatá aj nová iniciatíva SEC týkajúca sa pravidiel pre vydávanie kryptomenových tokenov.
Short squeeze rast výrazne urýchlil
Veľkú časť počiatočného pohybu zosilnili aj nútené likvidácie obchodníkov, ktorí špekulovali na ďalší pokles ceny kryptomien. Len počas stredy bolo podľa dát CoinGlass zlikvidovaných približne 2,75 miliardy USD krátkych pozícií na Bitcoin, čo The Block označil za rekordnú vlnu short likvidácií.
Princíp je jednoduchý. Keď cena prudko rastie, obchodníci držiaci pákové short pozície sú nútení Bitcoin nakupovať, aby svoje pozície uzavreli. Tým vzniká ďalší dopyt, ktorý rast ceny ešte zrýchľuje.
Pre ďalší vývoj je preto zásadnou otázkou, či po odznení short squeeze zostane na trhu skutočný nákupný dopyt. Práve tu sa objavujú pozitívne signály.
Analytici citovaní The Block upozorňujú, že súčasný rast už nie je podporovaný iba núteným zatváraním shortov. Zlepšuje sa aj dopyt na spotovom trhu a prostredníctvom ETF. Bitcoinové spotové aj perpetual futures trhy navyše podľa CryptoQuant zaznamenali súčasne pozitívny dopyt prvýkrát od historického maxima Bitcoinu z októbra 2025.
Ethereum môže byť kľúčom k altcoinom
Z pohľadu menších kryptomien je možno ešte zaujímavejší vývoj Etherea. ETH sa počas aktuálneho rastu dostalo nad 2 300 USD. Už v stredu Ethereum počas jedného dňa vyskočilo približne o 10 %, zatiaľ čo Solana, XRP a ďalšie veľké altcoiny rástli o viac než 5 %.
Práve sila Etherea býva dôležitým predpokladom širšieho rastu altcoinov. Kapitál sa totiž počas silných kryptomenových cyklov často presúva postupne. Najskôr priťahuje peniaze Bitcoin, následne sa časť ziskov presúva do Etherea a veľkých altcoinov a až neskôr do menších a špekulatívnejších tokenov.
Súčasný vývoj už ukazuje prvé známky tohto prelievania. Investopedia upozorňuje, že okrem Bitcoinu zaznamenali výrazné pohyby aj ETH, XRP a HYPE, ktoré počas 24 hodín rástli o viac než 20 %.
To však ešte automaticky neznamená začiatok plnohodnotnej altseason.
Prichádza altseason?
Pre skutočnú altseason by bolo ideálne, keby Bitcoin po prudkom raste prešiel do stabilnejšieho bočného pohybu, zatiaľ čo Ethereum a ďalšie veľké kryptomeny by pokračovali v posilňovaní. Takéto prostredie historicky umožňuje investorom realizovať časť ziskov z Bitcoinu a presúvať kapitál do rizikovejších tokenov.
Dôležitým ukazovateľom preto bude dominancia Bitcoinu. Ak bude Bitcoin naďalej prudko rásť a jeho dominancia zároveň porastie, väčšina kapitálu môže zostať koncentrovaná práve v BTC. Menšie kryptomeny by v takom prípade mohli rásť v dolárovom vyjadrení, ale za Bitcoinom zaostávať.
Naopak pokles bitcoinovej dominancie spolu s rastúcim pomerom ETH/BTC by bol výrazne silnejším signálom, že sa kapitál začína presúvať hlbšie do altcoinového trhu. Ethereum už počas tretieho štvrťroka vykazovalo voči Bitcoinu známky relatívneho posilňovania, čo túto možnosť podporuje.
Je teda bull run späť?
Súčasná rally má niekoľko charakteristík, ktoré vyzerajú výrazne lepšie než pri predchádzajúcich krátkodobých odrazoch. Bitcoin prerazil dôležité technické úrovne, Ethereum rastie, altcoiny sa pridávajú, do ETF sa vracia kapitál a makroekonomické prostredie sa z pohľadu likvidity zlepšilo. Napriek tomu je zatiaľ predčasné jednoznačne vyhlásiť, že sa začal nový dlhodobý bull market.
Bitcoin sa stále nachádza výrazne pod historickým maximom z roku 2025 a veľkú časť počiatočného pohybu urýchlila likvidácia short pozícií. Analytici preto zdôrazňujú, že kľúčové bude, či sa po odznení nútených nákupov udrží spotový dopyt. The Block ešte pri cene okolo 72 000 USD označoval udržanie oblasti nad 70 000 USD za dôležitý test životaschopnosti súčasného rastu. Bitcoin túto hranicu teraz výrazne prekonal, čo technický obraz ďalej zlepšuje. Súčasne je trh po takom rýchlom raste náchylnejší na krátkodobú korekciu.
Pre investorov tak bude dôležitejšie než samotné prerazenie 75 000 USD sledovať, či sa Bitcoin dokáže na vyšších úrovniach stabilizovať, či budú pokračovať prílevy do ETF a či začne Ethereum a širší altcoinový trh systematicky prekonávať Bitcoin.
Ak sa tieto podmienky spoja, súčasná rally by sa mohla z prudkého odrazu zmeniť na širšiu rastovú fázu kryptomenového trhu. Práve vtedy by sa potenciál menších kryptomien výrazne zvýšil.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra krypto nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako:
E-booky:
Články:
Napätie v Červenom mori mení tok saudskej ropy 🛢️
Striebro testuje 70 USD ⚪
BREAKING: Európske PMI prekonali očakávania 🔼 EURUSD sa blíži k úrovni 1,17
Graf dňa: Bitcoin prekonal 75 000 USD a prvýkrát od januára testuje 300-dňovú EMA (21.08.2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
