Bitcoin (BTC)

Bitcoin a ostatné kryptomeny boli predtým považované za lístok do lotérie. Teraz si upevnili svoje miesto ako legitímne nástroje pre obchodné portfólio. Táto "digitálna revolúcia" je porovnateľná so zlatou horúčkou v 19. storočí a ceny letia nahor spoločne so svetovým záujmom. Ale čo presne sú kryptomeny a ako sa môžete podieľať na tomto technologickom boome bez zvláštnych IT schopností?

Dôležité fakty o bitcoine (BTC) a ostatných kryptomenách

Bitcoin je digitálnou menou vytvorenou v roku 2009 záhadnou postavou Satoshim Nakamotom ako prvá virtuálna platobná metóda svojho druhu. Je jednou z najväčších inovácií za posledné roky vďaka niekoľkým unikátnym vlastnostiam:

• Bezpečnosť – Informácie o bitcoinových transakciách sú zakódované v technológii zvanej "blockchain". Tento blockchain je verejne zdieľaná účtovná kniha, na ktorej stojí celá sieť. Integrita blockchainu je udržiavaná pomocou kryptografie a v súčasnosti sa zdá nenarušiteľná.
• Rýchlosť - Bitcoinové platby prebiehajú online. Transakcia prostriedkov prebiehajú bez sprostredkovateľov, preto sú platby oveľa rýchlejšie. Ako poznamenal Nakamoto v Bielej knihe: "Je potrebný elektronický platobný systém založený skôr na kryptografii, ktorá umožní akýmkoľvek dvom zúčastneným stranám vykonávať transakcie priamo medzi sebou bez nutnosti zásahu tretej strany.
• Dostupnosť – Prevody bitcoinu nie sú obmedzené len na niektoré dni v týždni ani cez sviatky. Mena sa môže prevádzať 24 hodín denne sedem dní v týždni. Transakcie sú schvaľované prakticky každých 10 minút.
• Nízke náklady – Aktuálne je bitcoin považovaný niektorými ľuďmi za najlacnejšiu alternatívu pre prevod peňazí, obzvlášť pri vyšších sumách. Je tomu tak vďaka absencii sprostredkovateľa alebo bánk.
• Anonymita – Otvorenie bitcoinového účtu nevyžaduje žiadne formálne náležitosti. Účty sú anonymné. Vďaka tomu je prevod prostriedkov úplne bezpečný a nevystopovateľný. Jediná vec, ktorú užívateľ potrebuje k svojmu účtu, je login s 54 znakmi a heslo.
• Decentralizácia – Bitcoin nie je sám o sebe riadený žiadnou vládou ani bankou. Nie je regulovaný monetárnou politikou alebo zhromažďovaný na jednom mieste. Informácie o bitcoinových účtoch sú naopak uložené na mnohých miestach po svete, vždy v rovnakej forme. Vďaka tomu je oveľa bezpečnejší v porovnaní s tradičnými bankami, ktoré majú centralizovaný systém databáz.
• Obmedzené množstvo - Podľa autorov bude vyťažených do roku 2140 približne 21 000 000 bitcoinov. Momentálne je v obehu okolo 16 500 000 bitcoinov a tempo, s ktorým sú postupne ťažené ďalšie, sa spomaľuje.

Tieto vlastnosti silne ovplyvňujú obľúbenosť bitcoinu, ktorá sa odráža v jeho trhovej hodnote.

Čo presne je bitcoin (BTC)?

Bitcoin je typ digitálnej meny, ktorá bola vytvorená a je obchodovaná elektronicky. Na rozdiel od tradičných fyzických mien - ako je koruna, euro alebo dolár - sa ethereum netlačí. Bitcoin je produkovaný počítačmi po celom svete, ktoré využívajú softvér riešiaci matematické rovnice.

Bitcoin je likvidná mena a býva čoraz častejšie využívaný pre platobné metódy. Stáva sa tak funkčnou alternatívou k bežnej hotovosti. S postupom času sa doslýchame, že stále viac inštitúcií, obchodov a spoločností začínajú prijímať Bitcoin kvôli jeho výhodám oproti niektorým medzinárodným prevodom, kedy musia peniaze ísť cez niekoľko bánk a zaznamenané v niekoľkých virtuálnych účtovných knihách.

Ďalším významným rozdielom medzi kryptomenami a fyzickými peniazmi sú banky. Cieľom centrálnych bánk je stabilizovať vlastnú menu. Môžu emitovať viac peňazí, a tým aj menu znehodnocovať.

Neexistuje ale nič ako bitcoinová banka. Bitcoin je sám o sebe bankou. Nezávislá účtovná kniha poskytuje informácie o všetkých svojich užívateľoch a históriu transakcií medzi nimi. Pre otvorenie účtu si stačí stiahnuť aplikáciu a vygenerovať login a heslo. Účet je absolútne anonymný a nevyžaduje žiadne formality od vlastníka účtu. Vyššie spomínaná informácia o transakciách je v kryptomenách zašifrovaná revolučnou metódou - pomocou technológie zvanej blockchain.

Technológia blockchain

Predstavme si túto technológiu ako vežu z kociek (angl. „blocks“). Veža predstavuje aktuálny stav kryptomenových účtov všetkých bitcoinových užívateľov. Každá nová kocka obsahuje informáciu o všetkých nových transakciách, čím zmení aktuálny účtovný stav.

Aby nová kocka do veže zapadla, musí byť správne zašifrovaná a pripojená. Keď tomu tak je, bude pripojená a výsledkom bude dokončenie novej transakcie a bitcoiny budú medzi užívateľmi prevedené.

Ak by sme chceli odstrániť alebo nahradiť kocku zospodu veže, celá štruktúra by bola zničená, pretože každá kocka v sebe obsahuje informáciu tej predchádzajúcej. Nahradenie kocky s inou informáciou by spôsobilo nepripojenie k predchádzajúcej kocke. Dokonca by došlo k odpojeniu všetkých nasledujúcich kociek. Následne by celá informácia v tejto veži bola považovaná za nepravdivú. Preto je technológia blockchain toľko inovatívna na poli bezpečnosti.

Obchodovanie bitcoinu

Prvý spôsob: šifrovanie dát

Prvým spôsobom, ako získať vlastný bitcoin, je ťaženie. V roku 2009 vyniesol každý vyťažený blok odmenu 50 BTC tomu, kto dokázal vyriešiť rovnice. Dnes si môžete kúpiť špeciálny šifrovací hardvér a bitcoiny Vám budú vyplácané podľa Vášho prispievania systému. Navyše ale potrebujete znalosť programovania a pokročilý počítačový hardvér, ktorý nie je príliš lacný.

Druhý spôsob: nákup bitcoinov
Môžete si otvoriť anonymný kryptomenový účet a nakupovať kryptomeny na burze. Tento spôsob má ale dve nevýhody.

Po prvé, pri otvorení transakcie na kryptomenovej burze nie sú prostriedky na Vašom individuálnom účte, ale na účte burzy. Bohužiaľ sme mohli byť za krátku históriu kryptomien svedkami prípadov, kedy boli kryptomenové burzy uzavreté zo dňa na deň a zmizli s kompletným kapitálom investorov (Mt GOX). Sú aj prípady, kedy bola burza napadnutá hackermi (Bithumb).

Po druhé, ak stratíme svoj prístupový login a heslo alebo nám niekto tieto údaje odcudzí, stratíme všetky prostriedky nadobro bez možnosti akejkoľvek pomoci. Neexistuje žiadne miesto, kde by sa dali stratené dáta alebo bitcoin obnoviť.

Tretí spôsob: obchodovanie bitconov na CFD

Posledný spôsob je obchodovanie bitcoinov s využitím kontraktov pre vyrovnanie rozdielov (CFD). Nepoznáte tento termín? CFD (z angl. „contracts for difference“) umožňujú obchodovanie bitcoinu a špekulovať na jeho cenový rast aj pokles. Keďže sa jedná o derivátový produkt, v skutočnosti nevlastníte podkladový bitcoin – jednoducho špekulujete na cenové pohyby.

Ak predpokladáte, že cena bitcoin bude klesať, vstúpite do short pozície, čiže budete predávať (sell). Pokiaľ naopak predpokladáte, že cena bitcoinu porastie, vstúpite do long pozície, čiže budete nakupovať (buy).

Tento spôsob môže byť výhodou, pretože bitcoin a trh s kryptomenami sú náchylné k volatilným cenovým pohybom. Pri obchodovaní bitcoinu na CFD obchodujete s finančnou pákou, ktorá so sebou nesie vysokú mieru rizika v prípade, že sa trh začne pohybovať proti Vám. Majte vždy na pamäti, že volatilita zvyšuje riziko.

Hodnota bitcoinu

Prvý krokom pri ohodnotení je dôležité zistiť, aká je vnútorná hodnota aktíva. Vnútorná hodnota vypovedá o tom, akú má aktívum hodnotu. Keďže však nemáme k dispozícii všetky informácie, musíme si vytvoriť predpoklad a odhady a na ich základe môže byť hodnota ľahko zavádzajúca. Pokiaľ sa pozrieme na akcie a na ich vnútornú hodnotu, na základe znalosti finančných reportov a ekonomickej situácie môžeme odhadnúť budúci cenový vývoj. Rôzni analytici dôjdu k rôznym záverom a ich odhady sa môžu niekedy výrazne líšiť. Ale obvykle sa zhodnú aspoň na metódach tohto ohodnotenia. V prípade bitcoinu je to iné.

Pri bitcoin nemožno aplikovať princípy, ktoré fungujú pre akcie, ako napríklad vyplácanie dividend. bitcoin nereprezentuje konkrétnu ekonomiku, preto s ním nemôžeme zaobchádzať ako s klasickou menou, na ktorú by sme aplikovali makroekonomické pravidlá alebo úrokové sadzby. Pri snahe odhadnúť hodnotu bitcoin musíme myslieť v širších súvislostiach. Jedným z prístupov je brať do úvahy bitcoin ako prostriedok peňažných prevodov.

NULOVÉ POPLATKY* PRI INVESTOVANÍ DO AKCIÍ A ETF

*Pri mes. objeme do 100 000 EUR (potom popl. 0,2 %, min. 10 EUR).

Otvoriť účet

Hlavným účelom bitcoinu a blockchainovej technológie sú platby. Tie sa v mnohých ohľadoch líšia od bankového systému, ale pre užívateľa sú v istom zmysle podobné. Predstavme si, že chceme vykonať platbu bitcoinmi. Poplatky pre prevádzkovateľa ťažby boli nedávno 2 doláre za transakciu (1). To je menej než medzinárodný prevod prostriedkov cez bankový systém. V Európe je tento poplatok obvykle 5 až 10 dolárov. Z užívateľského pohľadu je blockchain lacnejší. Viac menej celkové náklady za prevod sú kombináciou poplatkov a hodnoty odmeny, ktorú prevádzkovateľ ťažby obdrží za ďalší blok. Táto odmena činí aktuálne 12.5 BTC za blok a časom bude klesať. Až sa vyťaží všetkých 21 miliónov bitcoinov, ťažbári budú odmeňovaní iba poplatkami. Pri cene bitcoinu 4 300 dolárov je odmena takmer 54 000 dolárov. Vzhľadom k tomu, že v každom bloku je potvrdené približne 1800 transakcií, môže byť táto "cena" rozložená medzi ne a pri pridaní k poplatku vzrastú skutočné náklady na potvrdenie transakcie bitcoinu v bloku na 31,86 dolárov (3) – omnoho viac než v prípade bankového systému.

Má však zmysel tešiť sa (trochu ako v prípade technologických akcií, ktoré môžu teraz spôsobiť straty, ale ponúkajú obrovské príležitosti), takže sme nasimulovali transakčné náklady za päť a pätnásť rokov. Vieme viac či menej, ako sa odmena za riešenie bloku zníži a zjednodušene predpokladáme, že poplatky, ktoré platí užívateľ, zostanú na 2 USD za transakciu. Predpokladáme tiež, že cena bitcoinu sa zvýši o 10 % ročne - omnoho pomalšie než doteraz. Nevieme, koľko transakcií bude v budúcnosti spracované v bloku, ale kvôli implementácii SegWit2x (ktorá už prebieha) predpokladáme, že táto kapacita sa zdvojnásobí. Tým dosiahneme transakčné náklady vo výške 14,02 dolárov v roku 2022 a 5,90 dolárov v roku 2032.

Berte prosím na vedomie, že tieto dáta sú iba odhadom a nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúceho vývoja.

V tejto simulácii náklady na transakciu bitcoinov dosiahnu aktuálne náklady bankového systému až v roku 2032, ale mohlo by byť obozretné predpokladať, že sa bankový systém bude časom prispôsobovať a ponúkne oveľa konkurencieschopnejšie poplatky. Mohlo by to naznačovať, že súčasná cena bitcoinu je príliš vysoká a alebo je predpokladaný 10% ročný rast cien príliš optimistický? Záver ponecháme čitateľom. Treba mať na pamäti, že keď zmeníme predpoklady o množstve transakcií v bloku, môžeme získať rôzne výsledky. Ďalej má bitcoin viac vlastností než len náklady. Ide aj o čas potvrdenia, ktorý je v súčasnej dobe oveľa kratší ako v bankovom systéme, rovnako ako ochrana súkromia, ktorá je pre mnohých dôležitá (vrátane tieňovej ekonomiky). Na druhej strane by mohlo dôjsť k tomu, že konkurenčné technológie (vrátane blockchainových) budú zachytávať podiel na trhu vedľa bitcoin a ponúknu lacnejšie a efektívnejšie služby. Preto je táto simulácia iba pre demonštratívne účely.

Súperi bitcoinu

V tejto časti poskytneme stručný popis štyroch ďalších hlavných kryptomien: Ethereum, Litecoin, Ripple a Dash.

• Ethereum (v platforme xStation nájdete Ethereum pod ETHEREUM) je vnímané ako hlavný súper bitcoinu, i keď má omnoho širšie využitie vrátane stávkovania alebo crowdfundingu. Potvrdzovací systém je podobný bitcoinu a ťažbári obdržia ako odmenu za nový blok tzv. Ether.
• Litecoin (v platforme xStation nájdete Litecoin pod LITECOIN) bol pôvodne vylepšenou verziou bitcoinu a je založený na veľmi podobnom kóde, ale umožňuje vykonávať transakcie 4x rýchlejšie.
• Ripple (v platforme xStation nájdete Ripple pod RIPPLE) sa líši tým, že táto kryptomena sa neťaží. Existuje 100 miliárd XRP a pri potvrdení transakcie je vždy jedna jednotka zničená. Ripple je považovaný za transakčný systém, ktorý prebieha v reálnom čase a niektoré banky experimentujú s touto menou, takže by v budúcnosti mohla byť vážnym súperom pre bitcoin.
• Dash (v platforme xStation nájdete Dash pod DASH) je ďalší potenciálny súper bitcoinu. Tento blockchain má dvojstupňový potvrdzovací systém, ktorý je považovaný za lacnejší a efektívnejší. InstantX technológia sľubuje potvrdzovací čas 4 sekundy.

Budúcnosť bitcoinu

Ako bude vyzerať budúcnosť BTC? Ťažko povedať. Vieme určite, že zdroje bitcoin sú obmedzené. Navyše sa bude znižovať hodnota odmeny pre ťažbárov.

Za každých 210 000 blokov (4 roky) sa odmena pre ťažbárov zníži na polovicu. Na začiatku predstavovala 50 BTC, potom 25 BTC a teraz je 12,5 BTC. Priekopníci bitcoinu mohli získať čo najviac za najnižšiu cenu. V súčasnej dobe (október 2017) je v obehu približne 16 500 000 bitcoinov. Výsledkom je, že zostáva vyťažiť iba 4 500 000 BTC a ich dodávka do obehu bude klesať, čo je dôležitý deflačný faktor pre túto kryptomenu. Zástancovia bitcoinu tvrdia, že už ubehla doba, kedy si väčšina bude môcť dovoliť mať svoj vlastný bitcoin.

Bitcoin je priekopnícka technológia. V súčasnej dobe má dominantné postavenie oproti iným kryptomenám a je rezervnou menou pre ostatné kryptomeny. Transakcie ostatných kryptomien sú podľa toho vykonávané, podobne ako menové transakcie pri dolári.

Obchodovanie kryptomien na CFD je extrémne rizikové kvôli vysokej volatilite a využitiu finančnej páky.