Plánovaný vstup spoločnosti Anthropic na burzu sprevádzajú opatrnejšie očakávania. Časť súčasných aj potenciálnych investorov po zverejnení najnovších finančných údajov zvažuje ocenenie okolo 1,5 bilióna dolárov, zatiaľ čo predtým očakávala približne 2 bilióny dolárov.
Dôvodom je predovšetkým spomaľujúce tempo rastu tržieb a silnejúce obavy z nákladov na rozvoj umelej inteligencie. Hoci Anthropic naďalej vykazuje mimoriadne rýchlu expanziu, niektorí investori od jedného z najočakávanejších burzových debutov požadujú ešte viac.
Rast o 45 % niektorých investorov sklamal
Na stredajšom stretnutí s investormi v San Franciscu Anthropic oznámil, že jeho tržby v treťom štvrťroku vzrástli oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 45 % na 16,8 miliardy dolárov. Firma zároveň uviedla, že v tomto období dosiahla zisk na upravenej báze.
Výsledky čiastočne zmiernili obavy z obrovských nákladov na vývoj AI. Časť investorov však sklamalo spomalenie medzikvartálneho rastu. V druhom štvrťroku totiž tržby oproti prvému štvrťroku vzrástli viac než dvojnásobne na 11,6 miliardy dolárov.
Záujemcovia o akcie tak posudzujú nielen samotnú výšku tržieb, ale aj schopnosť spoločnosti udržať doterajšie tempo expanzie. Pri očakávanom ocenení v biliónoch dolárov môže aj výrazný rast zaostávať za predstavami trhu.
O diskutovanom nižšom ocenení informovali Reuters zdroje oboznámené so situáciou. Nejde o konečnú cenu IPO a Anthropic na žiadosť agentúry o komentár bezprostredne nereagoval.
Skúška dôvery v celý sektor AI
Výsledok IPO Anthropicu by mohol ovplyvniť náladu v širšom odvetví umelej inteligencie. Investori ho vnímajú ako dôležitý test ochoty trhu financovať ďalší rozvoj AI pred prípadným vstupom OpenAI na burzu v budúcom roku.
Opatrnejšie očakávania navyše prichádzajú v čase výpredajov technologických titulov. Tie zasahujú výrobcov čipov, prevádzkovateľov AI infraštruktúry aj spoločnosti prenajímajúce výpočtovú kapacitu. Vo štvrtok napríklad výrazne oslabili akcie a dlhopisy CoreWeave, medzi ktorého investorov patrí Nvidia.
V centre pozornosti je rastúce využívanie dlhového financovania pri budovaní dátových centier a ďalšej infraštruktúry. Slabšie prijatie ponuky akcií Anthropicu by mohlo tieto obavy ďalej prehĺbiť.
Ani širší trh IPO nemá za sebou bezproblémové obdobie. Prevádzkovateľ dátových centier SB Energy minulý mesiac odložil vstup na burzu a spoločnosť Holtec Nuclear, zameraná na jadrové technológie, svoje plány na IPO pozastavila.
Google a Amazon v niekoľkých úlohách súčasne
Anthropic vznikol v roku 2021. Založili ho bývalí predstavitelia OpenAI vrátane Daria Amodeiho, ktorý spoločnosť vedie, a jeho sestry Daniely Amodeiovej, ktorá zastáva funkciu prezidentky firmy. Vďaka rodine modelov Claude sa spoločnosť zaradila medzi popredných vývojárov generatívnej umelej inteligencie.
Jej rýchly rast podporujú najmä Google zo skupiny Alphabet a Amazon. Obe spoločnosti pritom vystupujú v niekoľkých úlohách súčasne: sú investormi, dodávateľmi výpočtovej kapacity, významnými distribučnými partnermi a zároveň konkurentmi v oblasti AI.
Práve prepojenie technologických firiem, poskytovateľov infraštruktúry a vývojárov modelov zvyšuje význam plánovaného IPO aj pre ďalších účastníkov trhu.
Obrovské ambície sprevádzajú obrovské záväzky
Podľa skorších informácií vzrástli tržby Anthropicu v roku 2025 približne dvanásťnásobne na takmer 4,6 miliardy dolárov. Firma však súčasne vykázala prevádzkovú stratu presahujúcu 8 miliárd dolárov, a to bez niektorých precenení záväzkov spojených prevažne s predchádzajúcimi kolami financovania. Celková vykázaná strata za rok 2025 dosiahla 42 miliárd dolárov.
Zisk na upravenej báze oznámený za tretí štvrťrok preto nemožno priamo zamieňať za celkovú ziskovosť firmy. Pre investorov zostáva dôležité, ako sa rast príjmov premietne do schopnosti financovať ďalší rozvoj.
Anthropic sa totiž zaviazal počas desiatich rokov vynaložiť najmenej 518 miliárd dolárov na cloudové služby, výpočtovú kapacitu a infraštruktúru. Tieto záväzky ukazujú rozsah jeho ambícií aj finančnú náročnosť ich naplnenia.
Plánované IPO tak preverí, akú vysokú cenu sú investori ochotní zaplatiť za budúci rast. Doterajšia debata naznačuje, že popri rýchlo rastúcich tržbách budú čoraz väčšiu váhu prikladať aj nákladom, ziskovosti a potrebe ďalšieho kapitálu.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Bilióny v hre, bezpečnosť otázna. Anthropic čelí výzve na odklad IPO 🚨
Výpredaj na trhu s polovodičmi 📉🖥️
🚀 TSMC opäť prekonáva rekordy vďaka boomu umelej inteligencie
Denné zhrnutie: Rastúca inflácia dolieha na trhy, polovodiče trpia najviac (14. 10. 2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.