Zlato v septembri stratilo vyše 6 %. Centrálne banky však plánujú ďalšie nákupy 🟡

Zlato má za sebou slabý mesiac. V septembri jeho cena klesla o viac než 6 % a približuje sa k hranici 4 100 dolárov za trojskú uncu. Drahý kov zaťažilo zvýšenie amerických úrokových sadzieb, ktorým Federálny rezervný systém reagoval na inflačné tlaky vyvolané zdražovaním energií.

Pokles cien však neodradil čínsku centrálnu banku. Tá v septembri pokračovala v nákupoch a svoje zlaté rezervy zvýšila o 740 000 trojských uncí, teda približne 23 ton. Jej nepretržitá nákupná séria tak trvá už 23 mesiacov.

Vyššie sadzby dostali zlato pod tlak

Konflikt na Blízkom východe zvýšil ceny energií a posilnil obavy z inflácie. Následné zvýšenie sadzieb Fedu zhoršilo podmienky pre zlato, ktoré samo osebe neprináša úrok.

Vyššie výnosy úročených aktív totiž zvyšujú náklady obetovanej príležitosti spojené s držbou drahého kovu. Zlato tak v septembri strácalo napriek geopolitickej neistote, ktorá za iných okolností môže podporovať dopyt po bezpečných aktívach.

Niektorí veľkí správcovia peňazí napriek tomu naďalej veria v dlhodobé faktory podporujúce zlato. Keď sa cena priblížila k 4 000 dolárom za uncu, začali svoje pozície opäť zvyšovať.

Čínska centrálna banka pri nižších cenách zvyšuje nákupy

Čínska ľudová banka, ktorá patrí medzi najväčších svetových kupcov zlata, v posledných mesiacoch zvýšila tempo nákupov po tom, čo ceny klesli. Septembrový prírastok rezerv potvrdzuje, že v akumulácii pokračuje aj počas cenového oslabenia.

Jej postup poukazuje na rozdiel medzi krátkodobým vývojom trhu a dlhodobou správou rezerv. Zatiaľ čo cenu zlata momentálne zaťažujú vyššie americké sadzby, čínska centrálna banka ďalej posilňuje jeho zastúpenie vo svojich rezervách.

Pokračujúce nákupy predstavujú zdroj dopytu, samy osebe však nezaručujú obrat ceny. Pre ďalší vývoj zostane dôležitá menová politika Fedu a vývoj inflačných tlakov.

Zlato chcú nakupovať aj ďalšie centrálne banky

Čína nie je vo svojom záujme o zlato osamotená. Júnový prieskum World Gold Council medzi 74 centrálnymi bankami ukázal, že 45 % respondentov plánuje v nasledujúcom roku zvýšiť zlaté rezervy. Išlo o najvyšší podiel od začiatku prieskumu v roku 2018. Iba jedna banka uviedla, že chce rezervy znížiť.

Prezident nemeckej Bundesbanky Joachim Nagel tento týždeň takisto uviedol, že rastúce vládne dlhy posilňujú argumenty pre diverzifikáciu rezerv smerom k zlatu.

Drahý kov tak čelí dvom protichodným vplyvom: vyššie sadzby zaťažujú jeho cenu, zatiaľ čo nákupy centrálnych bánk poskytujú dlhodobú podporu dopytu. Čínska ľudová banka pritom zostáva výrazným príkladom kupca, ktorý pokračuje v nákupoch aj pri poklese trhu.

Graf zlata (GOLD, H4)

Zdroj: xStation5

Zlato sa po septembrovom poklese pohybuje okolo 4 128,08 USD za uncu a konsoliduje v blízkosti 78,6 % Fibonacciho úrovne na 4 132,36 USD. Po ústupe z augustového maxima okolo 4 709,13 USD zatiaľ graf nenaznačuje presvedčivý obrat smerom nahor.

Cena zostáva pod EMA 50 na 4 179,61 USD aj SMA 100 na 4 295,66 USD, pričom oba priemery smerujú nadol. Najbližšou prekážkou prípadného oživenia je preto EMA 50, po ktorej nasleduje 61,8 % Fibonacciho úroveň na 4 255,64 USD. Prekonanie týchto úrovní by zlepšilo krátkodobý technický obraz a otvorilo priestor na testovanie SMA 100.

RSI na hodnote 42,54 ukazuje slabšie momentum, ale zatiaľ nesignalizuje prepredanosť. Aj indikátor Momentum na −8,38 zostáva mierne záporný. Predajný tlak sa v posledných sviečkach zmiernil, kupujúci však zatiaľ nezískali jasnú prevahu.

Ak zlato nedokáže udržať Fibonacciho úroveň na 4 132,36 USD, môže klesnúť až k psychologickej hranici 4 000,00 USD a následne k predchádzajúcemu minimu okolo 3 975,32 USD. Udržanie tejto podpory bude dôležité pre stabilizáciu ceny; jej prelomenie by zvýšilo riziko pokračovania poklesu.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata