Zlato a striebro otvárajú skrátený sviatočný týždeň silnými rastovými pohybmi (GOLD: +1,8 % na približne 4 420 USD, SILVER: +2,5 % na približne 68,20 USD), čím posúvajú kľúčové drahé kovy na nové historické maximá. Dopyt po bezpečných prístavoch podporuje najmä trhové pozicovanie okolo menovej politiky USA v roku 2026 a stúpajúce napätie medzi Venezuelou a Spojenými štátmi.
Kontrakt na zlato prerazil kľúčovú rezistenciu na októbrovom maxime blízko 4 375 USD za uncu, v súlade s trajektóriou aktuálneho rastového kanála. Udržanie sa nad touto úrovňou bude rozhodujúce pre udržanie rastového pohybu; inak môže dôjsť ku korekcii – najmä ak začne ustupovať geopolitická neistota, ktorá v posledných týždňoch podporila objemy obchodov s kľúčovými drahými kovmi. RSI opäť vstúpil do prekúpenej zóny, aj keď zlato tento rok preukázalo schopnosť obchodovať aj nad touto hranicou bez výraznejších problémov.
Zdroj: xStation5
Posledný rastový impulz v drahých kovoch je primárne poháňaný čoraz holubičejšími očakávaniami voči Fedu v roku 2026. Trh pristupoval k poslednému zasadnutiu FOMC s veľkou opatrnosťou, keďže rozhodnutie padlo bez zásadných údajov o inflácii a trhu práce; napriek tomu pokojné vystupovanie šéfa Powella a absencia tzv. „jastrabieho zníženia“ priniesli na trhy optimizmus. Očakávania januárového zníženia sadzieb v poslednom mesiaci mierne ochladli (aktuálne pravdepodobnosť ďalšieho zníženia okolo 20 %, zdroj: CME FedWatch), no trh opäť zaceňuje viac ako dve zníženia sadzieb do konca roku 2026, čo podporil aj posledný výsledok CPI inflácie, ktorý bol výrazne pod očakávaniami.
Téma výmeny predsedu Fedu hrá čoraz menšiu rolu, keďže aj kandidát nominovaný Trumpom by musel presvedčiť zvyšok FOMC, aby zaujal uvoľnenejší postoj.
Nižšie úrokové sadzby naďalej znižujú náklady príležitosti pri držbe zlata v porovnaní s inými výnosovými aktívami – najmä štátnymi dlhopismi – a očakávania voči Fedu sa tak ďalej premietajú do rastúceho, už aj tak zvýšeného dopytu po zlate.
Trh aktuálne nepočíta s januárovým znížením sadzieb, no swapy zaceňujú viac než dve zníženia do septembra.
Zdroj: CME FedWatch
Drahé kovy majú za sebou rekordný rok – samotné zlato vzrástlo až o 70 %. Kovy, ktoré boli predtým mimo záujmu trhu, sa teraz snažia dobehnúť stratu. Platina a striebro taktiež rastú, a to nielen ako populárne uchovávatele hodnoty, ale aj vďaka rastúcemu záujmu o ich úlohu v dynamicky rastúcich priemyselných odvetviach.
Objavujú sa aj nové geopolitické faktory, ktoré znižujú ochotu podstupovať riziko a podporujú presun kapitálu do bezpečných prístavov. Počas víkendu USA zhabali ďalší ropný tanker pri pobreží Venezuely, a investori sa zjavne obávajú možnosti ďalšieho ozbrojeného konfliktu na globálnej scéne.
Dopyt môžu naďalej podporovať centrálne banky, ktoré nielenže znižujú úrokové sadzby, ale zároveň zvyšujú svoje zlaté rezervy – najmä v krajinách rozvíjajúcich sa trhov. Retailoví investori sa pridávajú a hľadajú rýchly vstup na trh prostredníctvom fyzického zlata aj ETF fondov.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
NATGAS klesá o ďalších 5 % 🛢️ 📉 Počasie a produkcia prekonávajú očakávania❗️
US OPEN: Obnovený optimizmus na začiatku týždňa
Zlato a striebro lámu rekordy. Investori reagujú na geopolitické napätie a výhlaď poklesu sadzieb v USA
Ekonomický kalendár: Trhy pred sviatkami; talianske údaje PPI v pozadí
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
