ข่าวเด่นวันที่ 18 ก.ย.

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ หลักเคลื่อนไหวในแดนบวกวันนี้ โดย Nasdaq 100 ซึ่งมีหุ้นเทคโนโลยีเป็นสัดส่วนสูง ปรับขึ้นสูงสุด 1.7% ขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.1% ส่วน Dow Jones ปรับตัวขึ้น 0.6% แม้จะตามหลังดัชนีอื่น แต่ยังคงทำผลงานได้ดีในวันนี้

Figure 1: Winners and Losers in the Nasdaq 100 (17.09.2026)

Source: XTB Research, 17.09.2026

At least two key factors can be attributed to today's rally.

Monetary Policy and Macroeconomic Data

ขอเริ่มต้นด้วยการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เมื่อวานนี้ โดยเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps เนื่องจากการปรับขึ้นครั้งนี้ถูกสะท้อนในราคาตลาดไปเกือบทั้งหมดแล้ว ความสนใจของตลาดจึงหันไปอยู่ที่ถ้อยแถลงและมุมมองของ Fed เป็นหลัก

ประเด็นสำคัญคือ การตัดสินใจครั้งนี้เป็นเอกฉันท์ โดย Kevin Warsh ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่า เงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงทำให้ Fed จำเป็นต้องรักษาจุดยืนด้านนโยบายการเงินที่เข้มงวด ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่งสามารถรองรับภาวะดังกล่าวได้ เขาระบุว่า ตัวเลขเศรษฐกิจในช่วงฤดูร้อนไม่ได้ให้เหตุผลเพียงพอที่จะบ่งชี้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

Dot plot ซึ่งเป็นประมาณการอัตราดอกเบี้ยแบบไม่เปิดเผยตัวตนของสมาชิกคณะกรรมการ ชี้ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่ Warsh ยังคงเลือกที่จะไม่เข้าร่วมในการจัดทำประมาณการดังกล่าว

ตลาดพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเกือบ 1.5% ในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม วันนี้เราเห็นการปรับตัวลงอย่างรวดเร็วกลับสู่ระดับก่อนการตัดสินใจของ Fed (ประมาณ 1.95% สำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี)

รูปที่ 2: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (06.2026 - 09.2026)

ที่มา: XTB Research, 17.09.2026

ปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นการร่วงลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบ โดยในช่วงประมาณ 14:00 น. ราคาน้ำมัน Brent ซื้อขายต่ำกว่า $102 ต่อบาร์เรล ก่อนจะฟื้นตัวกลับขึ้นมาเคลื่อนไหวที่ระดับประมาณ $105

รูปที่ 3: ราคาน้ำมันดิบ Brent และ WTI (2026)

ที่มา: XTB Research, 17.09.2026

การปรับตัวของตลาดพันธบัตรกลับไม่รุนแรงมากนัก โดยนอกจากการลดลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานแล้ว การคลายความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed ก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญ หาก Fed สูญเสียความเป็นอิสระ อาจทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อหลุดจากกรอบ และอาจนำไปสู่การคุมเข้มนโยบายการเงินที่รุนแรงมากขึ้นในอนาคต จากมุมมองนี้ การขึ้นดอกเบี้ยอาจถือเป็น “ทางเลือกที่เสียหายน้อยกว่า” สำหรับนักลงทุน

สินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย รวมถึงการเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียบางส่วนไปยังท่าเรือในโอมาน หลังเกิดความเสียหายต่อท่อส่งน้ำมัน East-West Pipeline ขณะเดียวกัน นักลงทุนยังตอบรับเชิงบวกต่อคำยืนยันจากเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ว่าท่อส่งน้ำมันที่ได้รับความเสียหายคาดว่าจะกลับมาเปิดดำเนินการได้ภายในไม่กี่วันข้างหน้า

ตลาดหุ้น

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เป็นผู้นำตลาดในวันนี้ เนื่องจากเป็นกลุ่มที่อ่อนไหวต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรมากที่สุด จากโมเดลประเมินมูลค่าแบบ DCF ซึ่งโดยทั่วไปใช้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเป็นอัตราคิดลด ดัชนี SOXX ซึ่งเป็นที่นิยมในกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 3.5%

รูปที่ 4: Treemap ของ Nasdaq 100 (17.09.2026)

ที่มา: XTB Research, 17.09.2026

ท่ามกลางความเคลื่อนไหวในตลาด การประชุมสุดยอดด้านความเสี่ยงจาก AI ซึ่งจัดขึ้นโดยกษัตริย์ชาร์ลส์ที่ 3 ได้จัดขึ้นในสกอตแลนด์ โดยมีผู้เข้าร่วมจากบุคคลสำคัญในวงการ AI อาทิ Jensen Huang (Nvidia), Demis Hassabis (Google DeepMind), Sarah Friar (OpenAI) และ Tino Cuellar (Anthropic) รวมถึงบุคคลอื่น ๆ โดย Huang เรียกร้องให้บริษัทพัฒนา AI ทดสอบระบบอย่างเข้มงวด และระงับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ยังมีระดับความปลอดภัยไม่เพียงพอ

การประชุมครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการถกเถียงในวงกว้าง หลังจาก Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic เผยแพร่บทความในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเรียกร้องให้ชะลอการพัฒนาโมเดล AI ที่มีความก้าวหน้าสูงสุด ซึ่งแนวคิดดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจาก Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI ขณะที่ในเวลานั้น Huang แสดงจุดยืนไม่เห็นด้วยกับการเพิ่มกฎระเบียบสำหรับอุตสาหกรรม AI

—

Michał Jóźwiak, นักวิเคราะห์ตลาดการเงินจาก XTB