อนาคตของ AMD และ Nvidia ถูกกำหนดทิศทางโดย กฎระเบียบและข้อบังคับใหม่

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความขัดแย้งด้านเทคโนโลยีระหว่าง สหรัฐฯ และจีน ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก

• วงจรรวมขั้นสูง (Advanced Integrated Circuits) ที่ใช้ใน ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็น ทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์ ในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เทียบเท่ากับน้ำมันดิบและสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงาน

• ความเข้มแข็งที่เพิ่มขึ้นของเทคโนโลยีทางทหาร ระบบตรวจจับ และโซลูชัน AI ของจีน ทำให้สหรัฐฯ ต้องออก ข้อจำกัดการส่งออก หลายชุด รวมถึง การห้ามจำหน่ายชิปของ Nvidia เพื่อจำกัดการเข้าถึงเทคโนโลยีล่าสุด เช่น ชิป H100 ที่ใช้ในการประมวลผล AI ขั้นสูง

เพื่อตอบสนองต่อความตึงเครียดด้านการค้าและเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น วุฒิสภาสหรัฐฯ จึงผ่านกฎหมาย GAIN AI Act

• กฎหมายฉบับนี้กำหนดให้ผู้ผลิตชิป เช่น Nvidia และ AMD ให้ความสำคัญกับ ความต้องการภายในประเทศก่อนส่งออกไปต่างประเทศ รวมถึงจีน

• กฎหมายนี้เป็นส่วนหนึ่งของ กลยุทธ์สหรัฐฯ เพื่อรักษาความเหนือด้านเทคโนโลยีใน AI และจำกัดการเข้าถึงโซลูชันล้ำสมัยของปักกิ่ง

• นอกจากนี้ยังสอดคล้องกับการแข่งขันเพื่อความเป็นผู้นำใน อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นพื้นที่สำคัญทั้งด้านเศรษฐกิจและความมั่นคงแห่งชาติ

รัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ ที่เริ่มวาระที่สองในเดือนมกราคม 2025 ยังคงดำเนินนโยบาย ปกป้องความเหนือใน AI ของสหรัฐฯ พร้อมสนับสนุนผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ

• แม้ GAIN AI Act ยังรอการอนุมัติจาก สภาผู้แทนราษฎรและลายเซ็นประธานาธิบดี แต่กฎหมายนี้ก็สร้างปฏิกิริยาหลากหลาย

  • ฝ่ายสนับสนุนเน้นการปกป้องผลประโยชน์ชาติ

  • ฝ่ายวิจารณ์เตือนถึงความเสี่ยงของ ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้น และ ความเสียหายต่อห่วงโซ่อุปทานโลก

ยักษ์ใหญ่อย่าง AMD และ Nvidia คือ ผู้ได้ประโยชน์หลักจากบูมเทคโนโลยี AI

• ชิปขั้นสูงของพวกเขาขับเคลื่อนการพัฒนา AI และกระตุ้นการเติบโตของตลาดเทคโนโลยี

• บริษัทเหล่านี้รายงาน การเติบโตรายได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นตลาดสำคัญ

• อย่างไรก็ตาม รายได้จำนวนมากยังมาจาก จีนและตลาดเอเชียสำคัญอื่น ๆ เช่น ไต้หวันและสิงคโปร์ ซึ่งมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจาก ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และข้อจำกัดการส่งออก

GAIN AI Act อาจช่วยเพิ่ม ความมั่นคงของยอดขายในตลาดภายในประเทศ แต่ในขณะเดียวกันก็ จำกัดโอกาสขยายตลาดไปต่างประเทศ โดยเฉพาะจีน

• ในไตรมาสถัดไป บริษัทต่าง ๆ อาจต้องปรับตัวให้สอดคล้องกับกฎระเบียบใหม่ ซึ่งอาจทำให้ การเติบโตของรายได้นอกสหรัฐฯ ชะลอตัว

สำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ถือเป็น ความท้าทาย

• แม้ว่าราคาหุ้นของ AMD และ Nvidia จะปรับตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจตั้งแต่ต้นปี 2025

• แต่ความเป็นไปได้ของ ข้อจำกัดการส่งออกเพิ่มเติม และ ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น อาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับ ความมั่นคงและศักยภาพการเติบโตระยะยาวของบริษัท

• สิ่งนี้อาจนำไปสู่ ความผันผวนของราคาหุ้นเพิ่มขึ้น และ แรงขาย โดยเฉพาะใน ระยะสั้น

อนาคตของ AMD และ Nvidia ขึ้นอยู่กับความสามารถในการ ตอบสนองอย่างยืดหยุ่นต่อสถานการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งปัจจุบันกำหนดทิศทางของตลาดเทคโนโลยีโลก

• บริษัทเหล่านี้ต้องไม่เพียงแต่ สร้างนวัตกรรมทางเทคโนโลยีต่อเนื่อง แต่ยังต้อง บริหารความเสี่ยงจากข้อจำกัดการส่งออกที่เข้มงวดขึ้น และ แรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในช่วงความตึงเครียดระหว่าง สหรัฐฯ–จีน

ปัจจัยสำคัญคือความสามารถในการ:

• ปรับโซ่อุปทาน (supply chain) ให้เหมาะสม

• ปรับกลยุทธ์การขาย

• สร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าในประเทศ

• พร้อมทั้งค้นหาโอกาสขยายตลาดในภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบน้อยจากมาตรการคว่ำบาตร

นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด:

• กระบวนการออกกฎหมาย GAIN AI Act

• การตอบสนองของ AMD และ Nvidia ต่อกฎระเบียบเหล่านี้

การดำเนินการของบริษัท เช่น:

• กระจายพอร์ตโฟลิโอสินค้า

• ลงทุนในงานวิจัยและพัฒนา (R&D)

• สร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์

อาจเป็นตัวกำหนด การเติบโตระยะยาวและความมั่นคงทางการเงิน ของพวกเขา