🏯 Chart of the Day: ขาขึ้นญี่ปุ่นสะดุด? JP225 ร่วงกว่า 2%

JP225 อาจกำลังหลุดออกจากแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นในปัจจุบัน
ที่มา: xStation5

เหตุผลที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปรับตัวลง

1. ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น และความเสี่ยงความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรง

ภูมิรัฐศาสตร์กลายเป็นปัจจัยจุดชนวนแรงขาย โดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ปฏิเสธอย่างชัดเจนที่จะขยายข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวกับอิหร่าน ขณะที่ถ้อยแถลงที่แข็งกร้าว รวมถึงการข่มขู่โอมาน ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของอุปทานสินค้าโภคภัณฑ์

ตลาดตอบสนองทันที โดยราคาน้ำมัน Brent พุ่งทะลุ 91 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI ปรับขึ้นเหนือ 84 ดอลลาร์ สำหรับญี่ปุ่น ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเกือบทั้งหมด ถือเป็นปัจจัยลบอย่างมาก ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ต้นทุนของภาคธุรกิจเพิ่มขึ้นและกดดันอัตรากำไร ส่งผลให้นักลงทุนเทขายหุ้นในตลาดโตเกียว

2. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นพุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996

อีกหนึ่งแรงกดดันสำคัญมาจากตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี (JGB) พุ่งขึ้นสู่ราว 2.95% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 1996

เมื่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลที่มีความเสี่ยงต่ำปรับตัวสูงขึ้น พันธบัตรก็กลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นที่มีความเสี่ยง ส่งผลให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับแรงกดดันเป็นพิเศษ เนื่องจากเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสู่ สินทรัพย์ปลอดภัย

3. เงินเยนอ่อนค่าซ้ำเติมแรงกดดัน จาก USDJPY ที่ปรับตัวขึ้น

ในตลาดเงิน เยนญี่ปุ่นกำลังอ่อนค่าลง โดย USDJPY ปรับตัวขึ้นใกล้ระดับ 159.7

โดยปกติ เงินเยนที่อ่อนค่ามักได้รับการตอบรับเชิงบวกจากตลาดหุ้นญี่ปุ่น เนื่องจากช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของบริษัทส่งออกรายใหญ่ แต่ในสถานการณ์ปัจจุบัน การอ่อนค่าของเยนกลับกลายเป็น ดาบสองคม

เมื่อราคาน้ำมัน Brent ทะลุ 91 ดอลลาร์ การอ่อนค่าของเยนยิ่งทำให้ต้นทุนการนำเข้าพลังงานพุ่งสูงขึ้น ส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจภายในประเทศและภาระค่าใช้จ่ายของผู้บริโภค

4. GDP อ่อนแอ ขณะที่ตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อในวันศุกร์

ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นเองก็ไม่ได้ช่วยสร้างความเชื่อมั่น เมื่อข้อมูล GDP ญี่ปุ่นเมื่อวานนี้ออกมาอ่อนแอ โดยการเติบโตของ GDP ไตรมาส 2 เมื่อคิดเป็นรายปีอยู่ที่ 1.1% ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 2.1% และตัวเลขก่อนหน้าที่ 1.9%

ข้อมูลดังกล่าวลดแรงซื้อหุ้นและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจญี่ปุ่น

นอกจากนี้ นักลงทุนยังอยู่ในโหมด Wait and See ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของญี่ปุ่นในวันศุกร์ ซึ่งอาจมีบทบาทต่อทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันจาก เงินเฟ้อนำเข้า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น

แม้การขึ้นดอกเบี้ยโดยทั่วไปจะเป็นปัจจัยลบต่อตลาดหุ้น แต่การเพิ่มต้นทุนทางการเงินในเวลานี้อาจช่วยชะลอการอ่อนค่าของเงินเยนได้

5. แล้วตลาดจะเป็นอย่างไรต่อ?

การร่วงลงของ Nikkei 225 ในวันนี้ เป็นตัวอย่างชัดเจนของการ ลดความเสี่ยง (Flight to Risk-Off) ท่ามกลางปัจจัยลบที่สะสมเพิ่มขึ้น

หลังจากตลาดปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม ตลาดจึงมีความเปราะบางต่อการพักฐาน และปัจจัยจุดชนวนครั้งนี้คือ ภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมัน ซึ่งเผยให้เห็นจุดอ่อนของเศรษฐกิจญี่ปุ่น ทั้งการพึ่งพาการนำเข้าวัตถุดิบและแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินที่สูงที่สุดในรอบเกือบ 3 ทศวรรษจากอัตราผลตอบแทน JGB

ความผันผวนในตลาดหุ้นโตเกียวอาจยังอยู่ในระดับสูงต่อไปจนถึงวันศุกร์ ซึ่งเป็นวันที่ตลาดจะได้รับข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของญี่ปุ่น