DE40 / DAX: ปรับตัวลดเล็กน้อย 📉

ความเชื่อมั่นของตลาดหุ้นเยอรมนีวันนี้อยู่ในระดับ ปานกลางในเชิงบวก แม้ว่าดัชนีจะ ปรับลดส่วนหนึ่งของกำไรที่ผ่านมา ดัชนียังคงอยู่เหนือ 24,000 จุด แต่ลดลงเพียง 0.2% ในวันนี้

• หุ้น Rheinmetall ยังคงปรับตัวขึ้นหลังจากได้รับ คำแนะนำเชิงบวกจาก Bernstein ขณะเดียวกัน ยูเครน ได้ส่งแผนสันติภาพฉบับปรับปรุงกับรัสเซียไปยังสหรัฐอเมริกา

• หุ้น Carl Zeiss ปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้ โดยได้รับการสนับสนุนจาก การเติบโตของรายได้

• หุ้น Delivery Hero อยู่ภายใต้ แรงกดดัน หลังจากการเปลี่ยนแปลง เรตติ้งจาก Citi และ Cantor Fitzgerald

• Audi จะขายหุ้นส่วนใหญ่ในสตูดิโอออกแบบอิตาเลียน Italdesign Giugiaro SpA ให้กับ UST จากสหรัฐอเมริกา

• การประกาศ ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญระดับโลกวันนี้ คือ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ เวลา 14:30 CET

• ภาคซอฟต์แวร์ยุโรป ทำผลงานได้ดีแม้หุ้น Oracle (ORCL.US) ลดลงมากกว่า 10% หลังรายงานผลประกอบการในสหรัฐฯ

• หลังปิดตลาดสหรัฐฯ หุ้น Costco และ Broadcom จะรายงานผลประกอบการ

• ดัชนียังคง เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญสองเส้น ได้แก่ EMA50 (เส้นสีส้ม) และ EMA200 (เส้นสีแดง)

Source: xStation5

Carl Zeiss Meditec ภายใต้แรงกดดัน

Carl Zeiss Meditec (AFX.DE) รายงาน รายได้ Q4 2025 เติบโต 7.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 2.228 พันล้านยูโร แม้ตลาดเผชิญความท้าทายและแรงกดดันจาก ภาษีศุลกากรและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน (FX) อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลง แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ วันนี้ ส่วนหนึ่งมาจากผลกระทบของภาษีและการแข่งขันที่รุนแรงจำกัดศักยภาพขาขึ้น

ไฮไลท์สำคัญของผลประกอบการ:

• กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 1.61 ยูโร และ EPS ที่ปรับแล้ว อยู่ที่ 1.90 ยูโร ยืนยันการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง

• ยอดขายอุปกรณ์เติบโต 2.3% ในขณะที่ ยอดขาย consumables พุ่ง 15.2% ช่วยปรับปรุงคุณภาพรายได้อย่างชัดเจน

• บริษัททำ รายได้ซ้ำ (Recurring Revenue) 50% เป็นครั้งแรก เสริมความยืดหยุ่นต่อความผันผวนของตลาด

• คำสั่งซื้อในมือ (Order Book) เพิ่มขึ้น 18.2% YoY อยู่ที่ 2.288 พันล้านยูโร สะท้อนความต้องการสูงเข้าสู่ปีงบประมาณถัดไป

• EBITDA เพิ่มขึ้น 3.5% อยู่ที่ 258 ล้านยูโร แม้มาร์จิ้นลดลงเล็กน้อยจาก 12% เป็น 11.6%

• บริษัทยังคง รักษาตำแหน่งแข่งขันในตลาดสำคัญ เช่น จีนและญี่ปุ่น แม้เผชิญแรงกดดันด้านกฎระเบียบและการแข่งขันท้องถิ่นที่สูงขึ้น

• การ บูรณาการหน่วยดิจิทัลเข้ากับธุรกิจหลัก คาดว่าจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและเร่งการขยายผลิตภัณฑ์

• แนวโน้มปีหน้า: คาด รายได้เติบโตออร์แกนิกแบบกลางตัวเลข อยู่ที่ประมาณ 2.3 พันล้านยูโร โดยเป้าหมาย EBITDA margin ~12.5%

• เป้าหมายระยะ 3–5 ปี: เติบโตออร์แกนิกกลางถึงสูง และ EBITDA margin 16–20% แสดงถึงความมุ่งมั่นในการขยายธุรกิจและเพิ่มความสามารถทำกำไร

• กลยุทธ์สำคัญ: ย้ำความสำคัญของการรักษาตลาดจีน เพราะการไม่อยู่ในตลาดนี้อาจสร้างความเสี่ยงต่อธุรกิจ

• ต้นทุนแรงกดดัน: ภาษีสหรัฐเพิ่มกว่า 10 ล้านยูโร ขณะที่ผลกระทบจาก FX ติดลบมากกว่า 20 ล้านยูโร ส่งผลต่อมาร์จิ้น Q4

• ความเสี่ยงต่อเนื่อง: การแข่งขันจากผู้เล่นท้องถิ่นและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในจีนยังคงสูง

• โมเดล VBP ของจีน (Volume-Based Procurement) ยังคงกดดันราคาขายและมาร์จิ้น เป็นความท้าทายต่อภาค medtech อย่างต่อเนื่อง

Source: xStation5

Bernstein upgraded Rheinmetall (RHM.DE) to “outperform,” with a price target of EUR 2,050 per share. The stock recently hit an all-time high of EUR 2,000 and is currently trading about 20% below that level.

Source: xStation5

Citi lowered its target price for Delivery Hero (DHER.DE) to EUR 19 per share, while Cantor Fitzgerald issued a “neutral” rating with a target of EUR 21.5. Both recommendations suggest limited upside from current levels.

Source: xStation5