Estée Lauder ปรับตัวลงหลังประกาศคาดการณ์ผลประกอบการ

Estée Lauder หุ้นปรับตัวลงกว่า 4% หลังประกาศคาดการณ์ผลประกอบการ 2025

• เหตุผลหลัก: ความต้องการสินค้าลดลงในตลาดสำคัญอย่าง สหรัฐฯ และจีน รวมถึงความไม่แน่นอนจาก ประเด็นภาษีศุลกากร → กระทบความเชื่อมั่นนักลงทุน

ข้อมูลบริษัท:

• ก่อตั้งปี 1946 ที่นิวยอร์ก

• หนึ่งใน ผู้ผลิตเครื่องสำอางรายใหญ่ที่สุดในโลก

• แบรนด์ในเครือ: La Mer, Clinique, Jo Malone London, Tom Ford Beauty

• ดำเนินงานในกว่า 150 ประเทศ พนักงาน ~62,000 คน

ผลประกอบการ Q2 2025:

• Adjusted revenue: 4.00 พันล้าน USD (-6.4% YoY)

• Adjusted gross profit: 3.05 พันล้าน USD

• Adjusted EBITDA: 669 ล้าน USD (-15.2% YoY), EBITDA margin 16.7%

• Adjusted net income: 225 ล้าน USD (-30%)

• Adjusted EPS: 0.62 USD (-30.3% YoY)

• Cash flow จากการดำเนินงาน: 1.06 พันล้าน USD (ปรับตัวขึ้นจาก -670 ล้าน USD)

• Free cash flow: 925 ล้าน USD (จาก -811 ล้าน USD)

• CapEx: 132 ล้าน USD

สรุปแนวโน้ม:

• แม้ EPS ปรับตัวดีกว่าคาด แต่หุ้น ปรับตัวลง แสดงถึงความกังวลนักลงทุนต่อยอดขายและแนวโน้มในอนาคต

• ยอดขายลดลงเด่นชัดใน เอเชีย-แปซิฟิก (-11%) และ EMEA (-6%)

• ตลาดอเมริกา คงที่

• ปัญหาหลักอยู่ใน จีนและ travel retail ซึ่งปกติเป็นแหล่งรายได้มาร์จิ้นสูง

ช่วงเวลา D1 Chart: หุ้นกำลังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มขาลง

Source: xStation5

Estée Lauder: แผนปรับโครงสร้างและมาตรการลดต้นทุน

• บริษัทกำลังดำเนินแผน “Beauty Reimagined” เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและลดต้นทุนตอบสนองต่อความท้าทายของตลาด

• แม้มีการปรับปรุงต่อเนื่อง แต่ ตลาด travel retail และจีนยังเป็นความท้าทาย → อาจกระทบผลประกอบการระยะสั้น

• มองระยะยาว คาดยอดขายเครื่องสำอางหรูทั่วโลกโต 2–3% ใน FY2025 และอาจเร่งตัวใน 2026 หากสถานการณ์ในจีนและ travel retail ดีขึ้น

Michael Burry ยังคงเชื่อมั่นใน Estée Lauder แม้ขายหุ้นบางส่วน

• นักลงทุนชื่อดัง Michael Burry ขายหุ้น 25% ใน Q2 2024 (50,000 หุ้น)

• อย่างไรก็ตาม Estée Lauder ยังเป็น หุ้นใหญ่ที่สุดในพอร์ตของเขา (~150,000 หุ้น มูลค่ากว่า 12 ล้าน USD)

• Burry ซื้อ 500,000 call options มูลค่าประมาณ 40 ล้าน USD → แสดงความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น

• สะท้อนว่า แม้ตลาดเครื่องสำอางเผชิญความท้าทาย นักลงทุนยังมองโอกาสเติบโตและการฟื้นตัว

แนวโน้มต่อไป

• คาดการณ์สำหรับไตรมาสถัดไป ยังระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาดและความท้าทายระดับโลก

• มาตรการปรับปรุงต่อเนื่องอาจช่วยเพิ่มความสามารถทำกำไรและสร้างความมั่นคงของผลประกอบการ