ทองคำ–เงินพุ่งแตะสูงสุด หลัง Fed ปิดรอบเข้มงวด

โลหะมีค่ากลับมาพุ่งแรงอีกครั้งวันนี้ ทองคำทะลุ $4,200/ออนซ์ ขณะที่เงินใกล้ $52 การอ่อนค่าของสกุลเงิน Fiat ทำให้นักลงทุนสนใจสินทรัพย์จำกัดอย่างทองและเงินอย่างมาก แต่แรงขับดันหลักที่ทำให้ราคาทำระดับสูงใหม่เมื่อคืนเกิดจากอะไร?

สาเหตุสำคัญคือ คำประกาศของเจอโรม พาวเวลล์ (Fed Chair) ว่า โครงการลดงบดุลของ Fed (Quantitative Tightening) สิ้นสุดลง ซึ่งสัญญาณนี้ชี้ว่า Fed จะเริ่มรอบการขยายตัวทางการเงิน ส่งผลให้สภาพคล่องเพิ่มขึ้น นักลงทุนจึงหันไปถือสินทรัพย์จำกัดมูลค่าสูง เช่น ทอง เงิน และบิตคอยน์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินที่อ่อนค่าและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ–การเมืองทั่วโลก

สรุปข่าวสำคัญ: Jerome Powell ประกาศมาตรการกระตุ้นใหม่และผลกระทบต่อตลาดโลหะมีค่า

1. ทำไมราคาทอง-เงินพุ่ง:

• ในช่วงโควิด (2020–21) Fed ขยายงบดุลจาก $4.5 ล้านล้านเป็น $9 ล้านล้าน ดันเงินเฟ้อสูงสุดตั้งแต่ยุค 70

• ปี 2022 Fed เริ่มลดงบดุล (QT) ดึงสภาพคล่องออกจากตลาด แต่ราคาสินทรัพย์ยังไม่ลด

• เมื่อวาน Powell ส่งสัญญาณสิ้นสุด QT ซึ่งหมายถึงรอบใหม่ของ การขยายตัวทางการเงิน

• สภาพคล่องในระบบต่ำมาก Reverse Repo Facility ของ Fed ลดจาก $2.5 ล้านล้านเหลือเพียง $5 พันล้าน

• นักลงทุนหันไปถือสินทรัพย์หายากอย่างทอง เงิน และบิตคอยน์ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงิน Fiat ที่อ่อนค่า

2. ปัจจัยหนุนเพิ่มเติม:

• ความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังในสหรัฐฯ ฝรั่งเศส ญี่ปุ่น

• การใช้จ่ายลงทุน AI ขนาดใหญ่ และการแข่งขัน AI ระหว่างสหรัฐฯ–จีน

• การพิมพ์เงินและขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพื่อเร่งความได้เปรียบด้าน AI

3. ความเสี่ยงที่อาจหยุดการขึ้นราคา:

1. Fed อาจเริ่มรอบเข้มงวดใหม่ แต่ปัจจุบันทิศทางกลับเป็นการผ่อนคลาย

2. ราคาน้ำมันฟื้นตัว อาจลดสภาพคล่องและดันดอลลาร์แข็ง

3. ผู้ผลิตทองอาจขายล่วงหน้า แต่ตอนนี้ยังไม่มาก

4. การซื้อทองของธนาคารกลางชะลอ หากดุลบัญชีเดินสะพัดสหรัฐฯ ดีขึ้น

5. ค่าเงินหยวนจีนแข็งค่าขึ้น อาจลดความต้องการทองในจีน

4. สรุป:
โลหะมีค่าได้แรงหนุนจาก สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นในสกุลเงิน Fiat ลดลง และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ–การเมือง แม้จะมีปัจจัยเสี่ยง แต่พื้นฐานยังเอื้อต่อการพุ่งต่อของทองและเงินในระยะสั้นถึงกลาง