Nasdaq ถูกกดดันหนัก หลังหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ร่วงจากแรงขายหุ้น AI

หุ้นกลุ่ม Memory และเซมิคอนดักเตอร์ กำลังกดดันตลาดหุ้นวอลล์สตรีทในวันนี้ ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลดลงประมาณ 2%

ขณะที่:

• Dow Jones Industrial Average ลดลงประมาณ 0.3%

• S&P 500 ลดลงประมาณ 0.5%

หุ้นกลุ่มชิปหลายตัวปรับตัวลงอย่างหนัก โดย:

• Micron

• SanDisk

• Intel

• Applied Materials

• Marvell

ต่างปรับตัวลดลงระหว่าง 6–10%

แรงขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังตลาดตอบรับผลประกอบการของ Samsung ในเชิงลบ แม้ว่าบริษัทจะรายงานการเติบโตของกำไรอย่างแข็งแกร่ง แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวยังไม่สามารถสร้างความมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ได้

การอ่อนตัวของ Nasdaq และหุ้นกลุ่มชิปในวันนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อธีม Artificial Intelligence (AI) ซึ่งเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้นในปีนี้

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เพิ่มขึ้น หลังเกิดเหตุโจมตีเรือพาณิชย์ใกล้ชายฝั่งโอมานและช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ความขัดแย้งระหว่าง อิหร่าน สหรัฐฯ และกาตาร์ ทวีความรุนแรงขึ้น

ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

DeepSeek กดดัน Nvidia และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

หุ้น Nvidia ปรับตัวลดลง หลังรายงานจาก Reuters ระบุว่า บริษัทสตาร์ทอัพจีน DeepSeek กำลังพัฒนาชิป AI ของตัวเอง

หากประสบความสำเร็จในระยะยาว การพัฒนาดังกล่าวอาจช่วยลดการพึ่งพาชิปประมวลผลจาก Nvidia และ Huawei

ข่าวนี้สร้างแรงกระเพื่อมไปทั่วตลาดเซมิคอนดักเตอร์:

• ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ลดลงมากกว่า 5%

• Intel

• Micron

• Marvell

• Western Digital

• SanDisk

ต่างเผชิญแรงขายอย่างหนัก

นักลงทุนเริ่มขายทำกำไรหลังหุ้น AI ปรับขึ้นแรง

นอกจากปัจจัย DeepSeek แล้ว นักลงทุนยังเริ่มทยอยขายทำกำไร หลังหุ้นกลุ่ม AI ปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงในช่วงที่ผ่านมา

ตลาดเริ่มกังวลว่า:

• ระดับ Valuation ของหุ้น AI อาจอยู่ในระดับสูงเกินไป

• ฤดูกาลประกาศผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง อาจสร้างความผันผวนที่มากขึ้น

ผลประกอบการของ Samsung ก็ไม่ได้ช่วยคลายความกังวล แม้ว่าบริษัทจะรายงานกำไรเติบโตอย่างโดดเด่น แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลง ส่งผลให้ความเชื่อมั่นต่อหุ้นกลุ่ม Memory และ Semiconductor อ่อนแอลงเพิ่มเติม

ตลาดจับตา SK Hynix และรายงาน Fed Minutes

นักลงทุนยังเตรียมรับมือกับการเข้าจดทะเบียนในตลาด Nasdaq ของ SK Hynix รวมถึงรอรายงานการประชุมของ Federal Reserve ครั้งแรกภายใต้ประธาน Kevin Warsh

ปัจจัยเหล่านี้ทำให้นักลงทุนบางส่วนเลือกปรับลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน

แรงกดดันต่อหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ Nasdaq เนื่องจากกลุ่มเทคโนโลยีมีน้ำหนักสูงในดัชนี และบริษัทอย่าง Nvidia, TSMC และผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ มีบทบาทสำคัญต่อทิศทางตลาดโดยรวม

ที่มา: xStation5

กราฟ US100 (กรอบเวลา H1)

จากกราฟ US100 จะเห็นได้ว่า บริเวณ 30,450–30,800 จุด ยังคงเป็นโซนที่มีแรงขายเข้ามาอย่างต่อเนื่องในหลายครั้งที่ผ่านมา

หากดัชนีสามารถหลุดต่ำกว่าระดับ 29,100 จุด ได้ แนวรับถัดไปที่มีโอกาสเข้าทดสอบจะอยู่บริเวณ 28,100 จุด ซึ่งเป็นระดับที่เคยมีแรงซื้อกลับเข้ามาก่อนหน้านี้

ในระยะสั้น ระดับสำคัญที่ต้องจับตาคือแนวต้านบริเวณ 30,000 จุด ซึ่งยังคงเป็นอุปสรรคหลักต่อการฟื้นตัวของดัชนี

ที่มา: xStation5

กราฟหุ้น TSMC (กรอบเวลา D1)

หุ้น Taiwan Semiconductor (TSMC.US) ซึ่งเป็นผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดของโลก ปรับตัวลดลงเกือบ 10% จากจุดสูงสุดล่าสุด และกำลังทดสอบขอบล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้น (Ascending Price Channel)

แนวรับสำคัญอยู่บริเวณ 430 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่ขอบบนของช่องแนวโน้มปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 480 ดอลลาร์ต่อหุ้น

สำหรับแนวต้านระยะใกล้ อยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล EMA 50 วัน (เส้นสีส้ม) ซึ่งปัจจุบันอยู่บริเวณ 450 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ที่มา: xStation5

ทำไมหุ้น Samsung ร่วง?

• ในทางตรงกันข้ามกับที่หลายคนคาดไว้ ผลประกอบการของ Samsung ไม่ใช่สาเหตุของการปรับตัวลงของหุ้น
• บริษัทเพิ่งรายงานกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 19 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่โดดเด่นอย่างมากเมื่อเทียบกับผลประกอบการในอดีต
• อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นมักมองไปข้างหน้า ไม่ได้มองเพียงผลลัพธ์ที่ผ่านมา นักลงทุนจึงประเมินว่า แม้ตัวเลขกำไรจะทำสถิติสูงสุด แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างเหตุผลใหม่ที่แข็งแกร่งพอสำหรับการขยายตัวของมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI ต่อไป
• ปัจจัยหลักที่กดดันหุ้น Samsung มีดังนี้:

1. ความคาดหวังของตลาดอยู่ในระดับสูงมากแล้ว

• ผู้ผลิตหน่วยความจำ (Memory Manufacturers) เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากกระแสการลงทุนด้าน AI ในปีนี้
• ดังนั้น แม้ Samsung จะรายงานกำไรระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แต่ตัวเลขดังกล่าวกลับสูงกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เพียงเล็กน้อย
• นี่เป็นปฏิกิริยาแบบคลาสสิกของตลาดที่เรียกว่า “Buy the rumor, sell the news” หรือการซื้อก่อนข่าวเกิดขึ้น และขายทำกำไรเมื่อข่าวดีถูกประกาศออกมา

2. Samsung ยังไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับธุรกิจชิป

• Samsung เปิดเผยเพียงผลประกอบการเบื้องต้น และไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ รวมถึงไม่ได้ปรับปรุงแนวโน้มในอนาคตอย่างชัดเจน
• ส่งผลให้นักลงทุนยังไม่ได้รับคำตอบต่อคำถามสำคัญ:
• “อัตราการเติบโตจากกระแส AI ในปัจจุบัน จะสามารถดำเนินต่อไปได้ในอีกหลายไตรมาสข้างหน้าหรือไม่?”

ความกังวลต่อวงจรการลงทุน AI เพิ่มขึ้น

• ความเชื่อมั่นในตลาดยังได้รับแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของวงจรการลงทุน AI
• รายงานว่า Meta อาจพิจารณานำกำลังประมวลผลส่วนเกินออกมาใช้เชิงพาณิชย์ รวมถึงข่าวที่ว่า DeepSeek กำลังพัฒนาชิป AI ของตัวเอง ทำให้นักลงทุนเริ่มประเมินแนวโน้มความต้องการชิป AI ระดับสูงใหม่อีกครั้ง
• สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าความต้องการ AI กำลังลดลงในปัจจุบัน แต่เพิ่มความกังวลว่า การลงทุน AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วอาจไม่สามารถดำเนินต่อไปได้อย่างไม่มีข้อจำกัด
• ท้ายที่สุดแล้ว Samsung ไม่ได้ทำให้นักลงทุนผิดหวังจากผลประกอบการ
• แต่สิ่งที่ทำให้นักลงทุนผิดหวังคือ ผลประกอบการระดับสถิติไม่ได้สร้างปัจจัยกระตุ้นใหม่สำหรับการปรับขึ้นของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์
• เมื่อระดับ Valuation อยู่ในระดับสูง แม้ผลประกอบการที่แข็งแกร่งมากก็ยังไม่เพียงพอที่จะดึงดูดแรงซื้อเพิ่มเติม ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวมากขึ้นต่อความเสี่ยงเชิงวัฏจักรของอุตสาหกรรมชิป

กราฟหุ้น Samsung (กรอบเวลา D1)

หุ้น Samsung กำลังอยู่ในช่วงปรับฐาน หลังจากลดลงจากระดับสูงสุดล่าสุด และกลับลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล EMA 50 วัน (เส้นสีส้ม)

รูปแบบการเคลื่อนไหวมีลักษณะคล้ายกับการปรับฐานในช่วง มีนาคม–เมษายน 2026 ซึ่งได้รับแรงกดดันจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ปัจจุบันราคาหุ้น Samsung ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลประมาณ 25%

Source: xStation5