💥 NZDUSD ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน หลัง RBNZ ประกาศลดดอกเบี้ยแบบไม่คาดคิด ✂️

🏦 ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายแรงกว่าคาด 0.50% สู่ระดับ 2.50% เพื่อตอบสนองต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจและช่องว่างอุปสงค์ที่กว้างขึ้น

📉 คณะกรรมการระบุว่า แรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศเริ่มผ่อนคลาย โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมราคาที่รัฐกำหนด) เคลื่อนไหวสอดคล้องกับกรอบเป้าหมาย แม้ CPI รายหัวข้อหลักยังอยู่ใกล้ขอบบนของกรอบ 1–3%
ทั้งนี้ เงินเฟ้อไตรมาส 3 ปี 2025 คาดว่าจะอยู่ราว 3.0% โดยได้แรงหนุนจากราคาสินค้าอาหารและบริการภาคควบคุมที่ปรับสูงขึ้น

💡 RBNZ มองว่าเศรษฐกิจเริ่มมี “กำลังการผลิตส่วนเกิน” (excess capacity) และการส่งผ่านนโยบายการเงินทำงานได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น — ทั้งในอัตราดอกเบี้ยตลาดเงิน, สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อภาคธุรกิจ
ธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทยอยลดลงสู่ ระดับ 2% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

📉 อัตราว่างงานในนิวซีแลนด์ยังอยู่ในระดับที่น่ากังวล — โดยคณะกรรมการ RBNZ มองว่า “ความเสี่ยงจากการว่างงานสูง” มีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังอยู่ใกล้ขอบบนของกรอบเป้าหมาย

🏦 ท่าทีของ RBNZ

คณะกรรมการส่วนใหญ่เห็นพ้องว่า การลดดอกเบี้ย 0.50% เป็นการตัดสินใจที่เหมาะสม เพื่อรับมือกับช่องว่างอุปสงค์ที่ยืดเยื้อและกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
ธนาคารยัง “เปิดทาง” สำหรับ การผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม หากภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้

📊 ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค (ตามการประเมินของ RBNZ)

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจโดยรวมยังคงผสมผสานแต่เอนเอียงไปทาง “อ่อนแอ”

• GDP ไตรมาส 2 ปี 2025 หดตัว -0.9% QoQ (แย่กว่าคาดการณ์ที่ -0.3%) ส่วนหนึ่งมาจากปัจจัยฤดูกาล

• ข้อจำกัดด้านอุปทาน เช่น การขาดแคลนพลังงาน, ผลกระทบจากสภาพอากาศต่อภาคเกษตร, และคอขวดในภาคอุตสาหกรรม ยังคงฉุดการผลิตโดยรวม

• ราคาที่อยู่อาศัยทรงตัว, แต่การลงทุนในภาคที่อยู่อาศัยและภาคธุรกิจยังอ่อนแรง
  อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเริ่มช่วยหนุน การใช้จ่ายภาคครัวเรือน และจะค่อย ๆ ช่วยลด ภาระหนี้สิน

💱 ปฏิกิริยาตลาด

ตลาดการเงินตอบสนองทันทีด้วยมุมมองเชิงผ่อนคลายมากขึ้น

• ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) อ่อนค่ามากที่สุดในกลุ่ม G10 โดยลดลงระหว่าง 0.6%–1.0%

• คู่เงิน NZDUSD ร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ปรับลง -1.00% สู่ 0.5740 ดอลลาร์สหรัฐฯ

• ตลาด swap ปรับคาดการณ์ว่า RBNZ จะ ลดดอกเบี้ยอีก 0.25% ในเดือนพฤศจิกายน (สู่ระดับ 2.25%) และให้น้ำหนักสูงต่อความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยสุดท้าย (terminal rate) จะลงถึง 2.00%