🍫 โกโก้ปรับตัวลดลงหลังแตะระดับสูงสุดรายเดือน

ราคาของ โกโก้ กำลังปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากช่วงปลายพฤศจิกายนถึงต้นธันวาคมที่ผ่านมา ราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยการขึ้นราคานั้นได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ อุปทานส่วนเกินตลอดฤดูกาลก่อนหน้า และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระดับผลผลิตปัจจุบัน

ปัจจุบัน ราคากำลังอยู่ประมาณ ครึ่งหนึ่งของราคาที่บันทึกไว้ในธันวาคม 2024 ซึ่งในช่วงนั้นมีความคาดหวังด้านผลผลิตโกโก้ในประเทศแอฟริกาที่ค่อนข้างต่ำ

• แนวโน้มผลผลิต: ผลผลิตในทวีปแอฟริกาดีขึ้น ส่วนประเทศในละตินอเมริกาก็กำลังมีแนวโน้มการผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่น เอกวาดอร์อาจกลายเป็นผู้ผลิตโกโก้รายใหญ่อันดับสองของโลก ภายในปีหน้า แซงหน้ากานา ขณะที่ตำแหน่งของ โกตดิวัวร์ในฐานะผู้ผลิตรายใหญ่ ยังคงมั่นคง

• ข้อมูลอุปทานล่าสุด: การส่งมอบโกโก้ในฤดูกาลนี้พบ อุปทานส่วนเกิน เมื่อเทียบกับฤดูกาลที่ผ่านมาเป็นครั้งแรก โดยการส่งมอบที่อ่อนแอในช่วงต้นฤดูกาลเกิดจาก ปัญหาด้านโลจิสติกส์

• การแทรกแซงจากรัฐ: ในต้นสัปดาห์นี้ รัฐบาลโกตดิวัวร์ อนุญาตให้หน่วยงานกำกับดูแล Le Conseil du Café-Cacao (CCC) ซื้อโกโก้จากเกษตรกรประมาณ 200,000 ตัน เพื่อช่วยผู้ส่งออกท้องถิ่นที่เผชิญกับราคาตกและเสี่ยงไม่สามารถปฏิบัติตามสัญญาล่วงหน้าได้ การซื้อครั้งนี้ช่วย ปลดล็อกท่าเรือและลดความเสี่ยงการล้มละลาย ของผู้ส่งออก แต่ CCC จะต้องขายโกโก้เหล่านี้ในตลาดโลกต่อไป ซึ่งอาจทำให้เกิด แรงกดดันด้านอุปทานในอนาคต

• เชิงเทคนิค: ราคาปรับตัวลดลงไปที่ $6,000 ต่อตัน หลังจากทดสอบ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 3 เดือน และระดับสูงสุดรายเดือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่พื้นที่ $5,750 ต่อตัน ทำหน้าที่เป็น แนวรับสำคัญ ของราคาในปัจจุบัน

นอกจากนี้ ข้อมูลล่าสุดจาก CFTC (ซึ่งมีความล่าช้าเล็กน้อย สำหรับข้อมูลถึงวันที่ 18 พฤศจิกายน) แสดงให้เห็นว่า จำนวนตำแหน่ง Short ของนักลงทุนที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (Non-commercial) มีมากกว่า ตำแหน่ง Long ซึ่งถือเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2022 และในอดีตถือเป็น สัญญาณ Contrarian ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม จำนวน Open Interest ในปัจจุบันยังน้อยกว่าช่วงนั้นหลายเท่า