น้ำมันร่วงต่อ ทดสอบจุดต่ำสุดระยะสั้น 🚩 Piper Sandler มองโอกาสรีบาวด์กลับขึ้นมา

Brent crude (OIL) ลดลงเกือบ 3% – ตลาดยังถูกกดดันจากแรงอุปทาน

• Brent crude ลดลงเกือบ 3% เคลื่อนไหวบริเวณ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• แนวโน้มขาลงระยะสั้นยังชัดเจนจากแรงกดดันฝั่งอุปทาน
• ความไม่แน่นอนในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ แต่ยังไม่ใช่ตัวหนุนราคาในระยะสั้น

Piper Sandler มุมมองต่อราคาน้ำมัน

• มองว่าตลาดกำลังอยู่ใน “วิกฤตยืดเยื้อ” มากกว่าการคลี่คลายเร็ว
• ตลาดอาจประเมินความเป็นไปได้ของดีลอิหร่านในเชิงบวกเกินไป
• สถานการณ์การขนส่งในภูมิภาคยังเปราะบางสูง

ช่องแคบฮอร์มุซและซัพพลาย

• คาดว่า Hormuz อาจถูกจำกัดบางส่วนต่อไปอีกหลายเดือน
• การส่งออกน้ำมันดิบและ LNG จากตะวันออกกลางไปเอเชียยังถูกรบกวน
• ประเด็นสำคัญคือปริมาณเรือขนส่งเชิงพาณิชย์ลดลงอย่างมาก
• โอกาสฟื้นกลับไปถึง 50% ของระดับก่อนวิกฤตยังต่ำมาก

สัญญาณทางการเมืองและภูมิรัฐศาสตร์

• Trump ระบุว่าดีลกับอิหร่านใกล้บรรลุ
• เพนตากอนยืนยันการโจมตีเพิ่มเติมและกิจกรรมทุ่นระเบิดใกล้ Hormuz
• ความตึงเครียดยังเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง

มุมมอง Piper Sandler ต่อราคาน้ำมัน

• สหรัฐฯ ไม่ต้องการเผชิญหน้าทางทหารเต็มรูปแบบ
• อิหร่านยังมีอำนาจต่อรองสูง
• โอกาสข้อตกลงเร็ว ๆ นี้ยังต่ำ
• ราคาน้ำมันมีโอกาสทำจุดสูงสุดใหม่ในปีนี้ช่วงฤดูร้อน

ผลกระทบต่อการค้าโลก

• ก่อนวิกฤต ~20% ของน้ำมันโลกผ่าน Hormuz
• หากยังติดขัด จะเปลี่ยนจาก “ความผันผวน” เป็น “ภาวะขาดแคลนจริง”
• เอเชียได้รับผลกระทบหนักที่สุด

สหรัฐฯ และ SPR

• สหรัฐฯ ส่งน้ำมันจาก Strategic Petroleum Reserve (SPR) ไปฟิลิปปินส์
• เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปลายปี 2022 ที่ส่ง SPR ไปเอเชีย
• สะท้อนการปรับโครงสร้างเส้นทางพลังงานโลก

แรงกดดันตลาดพลังงานโลก

• อาจมีผลกระทบต่ออุปทาน 14–15 ล้านบาร์เรลต่อวัน
• มาตรการ IEA อาจไม่เพียงพอหากวิกฤตยืดเยื้อ
• เอเชียแบกรับต้นทุนสูงสุดด้านพลังงานและโลจิสติกส์
• สหรัฐฯ กลายเป็นผู้ส่งออกฉุกเฉินให้ทั้งยุโรปและเอเชีย

มุมมองกราฟ WTI

• WTI เคยขึ้นใกล้ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• ก่อนปรับลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์
• ตลาดอาจกำลังคาดหวัง normalization เร็วเกินไป
• หากวิกฤตยืดเยื้อ ราคาน้ำมันอาจพุ่งแรงอีกครั้ง
• ส่งผลลบต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดหุ้น