كيف تستثمر في أسهم أشباه الموصلات؟

غالباً ما يشار لأشباه الموصلات على أنها "نفط التكنولوجيات الجديدة"، و ذلك لسبب معقول. فمثلما حرَّك النفط الثورة الصناعية و قام بتحويل الإقتصاد العالمي، تقوم أشباه الموصلات بتغذية الثورة الرقمية الحالية و أيضاً ثورة الذكاء الإصطناعي AI. إنها الرقائق الصغيرة المعقّدة التي تسمح تقريبا لكل الأجهزة العصرية بالإشتغال، من الهواتف الذكية و الكمبيوتر المحمول إلى الأجهزة الطبية. بدون أشباه الموصلات، لن يوجد عالم التكنولوجيا كما نعرفه اليوم.

لكن لماذا مقارنة أشباه الموصلات بالنفط؟ تماماً مثلما كان النفط يوماً ينظر إليه كمصدر أساسي في تشغيل المصانع، النقل، و التسخين، أشباه الموصلات هي الآن عماد كل شيء من الذكاء الإصطناعي إلى شبكات الجيل الخامس و الحوسبة السحابية. مع إعتماد الصناعات أكثر على التقنيات المتطورة، يتنامى الطلب على أشباه الموصلات. رغم ذلك، هذا القطاع من السوق يعرف بدورته و إضطرابه.

الإستثمار في شركات أشباه الموصلات اليوم يشبه إلى حد كبير الإستثمار في شركات النفط خلال الإزدهار الصناعي. تلعب هذه الشركات دوراً هاماً في تشكيل المستقبل، و مع إستمرار التكنولوجيا في التقدم، ستزيد الحاجة أكثر لأشباه الموصلات. سواء كنت مستثمراً موسمياً أو مستجدأ، يمكن لفهم كيفية الإستثمار في أشباه الموصلات مهماً جداً.

في هذا الدليل، سنفصّل كيف يمكنك البدء في عالم الإستثمار في أشباه الموصلات، مبرزين أهم المبادئ، المخاطر، و الفرص التي يمكنها مساعدتك في القيام بقرارات مدروسة. إما من خلال الأسهم المنفردة أو صناديق الإستثمار المتداولة ETFs، توفّر أشباه الموصلات فرصاً مثيرة للإهتمام للمستثمرين الواعين بالمخاطر، و نقطة دخول لركوب الموجة القادمة للنمو التكنولوجي.

أهم النقاط

• قطاع أشباه الموصلات ضروري لتشغيل الأجهزة الإلكترونية العصرية و يمنح إمكانية معتبرة للإستثمار نظراً للطلب المتزايد بسرعة مدفوعاً بالتقدمات التكنولوجية.
• صناعة أشباه الموصلات العالمية عملاقة و ترقب عن كثب من وول ستريت، مع شركات مثل إنفيديا Nvidia، إي أم دي AMD، إي أس أم أل ASML، برودكوم Broadcom، كوالكوم Qualcomm أو إنتال Intel. مع ذلك، يوجد شركات متخصصة أخرى جديرة أيضاً بالمراقبة.
• يوجد عدة أنواع مختلفة من شركات أشباه الموصلات، تتضمن مصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs)، شركات التصميم، التصنيع، و منتجي التجهيزات، كل واحدة تساهم بشكل فريد في الصناعة.
• الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات يمكن أن يتم عبر طرق متعددة مثل شراء الأسهم الفردية، صناديق الإستثمار المتداولة ETFs، الصناديق المشتركة، و المحافظ الصغيرة، مع تشديد على البحث لتقليل المخاطر.

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

تمثّل أسهم أشباه الموصلات حصصاً في الشركات التي تصمّم أو تصنع رقائق الكمبيوتر الإلكترونية الأساسية التي تدخل تقريباً في تركيب كل الأجهزة الإلكترونية. مع إستمرار التكنولوجيا في التقدم، إنطلق إلى السماء الطلب بشكل عام على أشباه الموصلات المتطورة، جاعلة إياها خيارأ إستثماريا شعبياً. الرقائق الإلكترونية مع خصائصها الإلكترونية الفريدة، أساسية في تشغيل كل الأجهزة الإلكترونية العصرية، من الهواتف الذكية و الكمبيوترات إلى أنظمة السيارات و الأجهزة الطبية المعقدة.

• المركز العالمي لقطاع أشباه الموصلات يوجد في تايوان، و أكبر متعاقدي الرقائق الإلكترونية هي الشركة التايوانية لأشباه الموصلات. مع ذلك، يوجد أنواع متعددة من أشباه الموصلات، تستعمل تقريباً في كل قطاع للأعمال. كل شركة أشباه الموصلات لديها نموذج أعمال فريد من نوعه.
• أكثر شركات أشباه الموصلات شهرة هي إنفيديا، أحد أكبر الشركات العامة في العالم، لكن القطاع عملاق، فصناديق الإستثمار المتداولة ETFs مثل فان إيك VanEck لأشباه الموصلات، أسهم iShares لشركة مورغان ستانلي العالمية MSCI لأشباه الموصلات أو أموندي Amundi لأشباه الموصلات المفلترة على حسب الممارسات البيئية، الإجتماعية و الحوكمة كلها خيارات شائعة للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرّض متنوع لسوق أشباه الموصلات.

أنواع شركات أشباه الموصلات

صناعة أشباه الموصلات تتكون من أنواع متعددة من الشركات، تلعب كل واحدة دوراً مهماً في التصميم، التصنيع، و التوزيع لمنتجات أشباه الموصلات. يمكن تصنيف هذه الشركات بشكل واسع إلى:

• مصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs)
• مصممي (بدون تصنيع) أشباه الموصلات
• مسابك أشباه الموصلات
• مصنعي التجهيزات

قطاع أشباه الموصلات ليس محدوداً فقط لقطاع التكنولوجيا لكنه يمتد عبر صناعات متعددة مثل: مراكز البيانات و تكنولوجيات السحاب، الألعاب الإلكترونية، السيارات، الرعاية الصحية، و حتى صناعات الطيران و الفضاء، مبرزاً أهميتها الواسعة. هذه الرقائق الصغيرة مسؤولة عن معالجة و نقل المعلومات، و تلعب دوراً محورياً في الإقتصاد الرقمي. كل شركة نساهم بشكل مختلف في النظام البيئي لأشباه الموصلات بشكل عام.

الشركات داخل هذا القطاع هي ضمن أضخم الشركات في أسواق الأسهم العالمية و هي محورية بالنسبة للتطورات التكنولوجية مثل الذكاء الإصطناعي AI و أنترنت الأشياء IoT. التطور المستمر للتكنولوجيا يضمن أن الطلب على منتجات أشباه الموصلات يبقى كبيراً، و يقود النمو في صناعة أشباه الموصلات.

صناعة أشباه الموصلات قطاع ديناميكي و حيوي، مما يجعله مجالاً مشوّقاً للمستثمرين الذين يبحثون على التربح من موجات التطورات التكنولوجية و الرقمنة.

فهم صناعة أشباه الموصلات و تأثيرها على الإقتصاد العالمي يمكن أن يمنح معلومات قيمة للقيام بقرارات إستثمارية مدروسة. رغم ذلك، يجب على المستثمرين تذكر وجود مخاطر أيضاً.

يمكن لقطاع أشباه الموصلات أن يكون جد حلقي و مضطرب خلال مخاوف الكساد و التباطؤ في الإقتصاد العالمي. التوازن بين الطلب (يصنع الندرة في الحالات القصوى) و العرض (مع خطر معتبر للعرض الزائد، بينما يكون السوق منخفضاً) ويجب أن يكون هذا مفهوما من جميع المستثمرين.

مصنعو الأجهزة المدمجة (IDMs)

مصنعو الأجهزة المدمجة (IDMs) هي شركات أشباه الموصلات التي تتعامل مع كل شيء من التصميم إلى التصنيع و التركيب لرقائق أشباه الموصلات. تسمح هذه الطريقة الشاملة لمصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs) بالمحافظة على التحكم عملية الإنتاج كلها، مما يضمن معايير النوعية العالية و مواقيت الإنتاج الفعّالة.

• أمثلة عن مصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs) الواعدين تتضمن إنتال Intel، ميكرون Micron، و أجهزة تكساس Texas Instruments، التي تعرف بقائمة منتجاتها العملاقة و المساهمات المعتبرة في سوق أشباه الموصلات.
• نموذج الأعمال لدى مصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs) يتباين مع نموذج التصميم بدون تصنيع و المسابك، أين تعهد الشركات المصممة بعملية التصنيع إلى مسابك مختصة. مراقبة كل من التصميم و التصنيع تسمح لمصنعي الأجهزة المدمجة (IDMs) بالتكيف بسرعة مع التغيرات التكنولوجية و طلبات السوق، مما يمنحها أفضلية تنافسية.
• هذه الطريقة المدمجة مفيدة بشكل خاص في الصناعات التي تتطلب دقة و كفاءة عالية، مثل السيارات و الطيران و الفضاء.

شركات التصميم (بدون تصنيع) لأشباه الموصلات

تركز شركات التصميم (بدون تصنيع) لأشباه الموصلات بشكل حصري على التصميم و تطوير رقائق أشباه الموصلات، عاهدين بالتصنيع الفعلي لطرف ثالث من مسابك الرقائق الإلكترونية.

• يسمح نموذج الأعمال هذا للشركات بتركيز مواردهم على الإبتكار و التقدم التكنولوجي دون الحاجة لرأس المال الكبير للتوسع المرتبط بتجهيز و صيانة مؤسسات التصنيع.
• عبر الإستعانة بمصادر خارجية للتصنيع، يمكن لشركات التصميم مثل إنفيديا Nvidia و كوالكوم Qualcomm أن تبقى مرنة، و تتجاوب بسرعة مع طلبات السوق و التقدمات التكنولوجية. تعتبر هذه المرونة أفضلية معتبرة في صناعة أشباه الموصلات سريعة الوتيرة، و تسمح لهذه الشركات بتوفير أحدث المنتجات في السوق بتوفير و فعالية كبيرين.

مسابك أشباه الموصلات

تركز مسابك أشباه الموصلات على إنتاج أشباه الموصلات. يقدمون خدماتهم بشكل خاص لمؤسسات التصميم (بدون تصنيع).

• تلعب هذه المسابك دوراً محورياً في سلاسل توريد أشباه الموصلات عبر أخذ التصاميم المنجزة من شركات التصميم و تحويلها إلى منتجات أشباه موصلات مادية. شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) هي أكبر و أشهر مسبكة لأشباه الموصلات عالمياً، و توفّر الرقائق لأهم مؤسسات التكنولوجيا مثل آبل و إنفيديا.
• في منتصف 2024، تسيطر الشركة التايوانية لصناعة أشباه الموصلات على 54% من حصة السوق العالمية في خدمات سباكة أشباه الموصلات، مؤكدة على مكانتها المسيطرة في الصناعة. المسابك مثل TSMC ضرورية لتكبير حجم القطاع و زيادة الإبتكار فيه، و تسمح بإستمرار التقدمات التكنولوجي أيضاً.

مصنعو التجهيزات

 مصنعو التجهيزات لاعبون مهمون في صناعة أشباه الموصلات، فهم ينتجون الأجهزة المختصة المطلوبة في تصنيع و تركيب رقائق أشباه الموصلات.

• هؤلاء المصنّعون يطورون الأدوات و التجهيزات الأساسية في عمليات الإنتاج، مما يؤثّر بشكل معتبر على الفاعلية و القدرات في إنتاج أشباه الموصلات.
• يطوّر مصنعو التجهيزات الأدوات اللازمة لإنتاج أشباه الموصلات، مؤثرين بشكل معتبر على فعالية و قدرات عمليات التصنيع.

أسهم أشباه الموصلات

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

تعتبر أشباه الموصلات مكونات أساسية تقريباً في كل الأجهزة الإلكترونية العصرية، و تأتي في أنواع مختلفة، تخدم كل واحدة منها مهام معينة في النظام البيئي للتكنولوجيا. أسفله لدينا نظرة عامة عن الأنواع الرئيسية لأشباه الموصلات، مع أمثلة عن الأسهم المرتبطة بها؛ تقريبا مؤدية لكل قطاع.

1- المعالجات المصغّرة (CPUs) 

الغرض: المعالجات المصغرة، أو وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، هي "الأدمغة" في الكمبيوتر و الأجهزة الإلكترونية الأخرى. فهي تقوم بالحسابات و تنفّذ التعليمات التي تقود وظيفة الجهاز.

• شركة إنتال (INTC): لاعب سائد في مجال المعالجات المصغرة، خاصة في الكمبيوترات الشخصية و الخوادم.
• شركة إي أم دي (AMD): معروفة بمعالجاتها المصغرة عالية الأداء و المنافسة مع إنتال على أسواق المستهلك و الألعاب الإلكترونية.

آفاق الإستثمار: سوق المعالجات جد تنافسي، مع تنافس إنتال و إي أم دي على حصة السوق. مع إستمرار كل من الحوسبة السحابية، مراكز البيانات، و الذكاء الإصطناعي في النمو، يبقى الطلب على معالجات الأداء العالية قوياً. يستفيد المستثمرون في هذا المجال من الإبتكارات طويلة الأمد و الدورة المستمرة من التحديثات التكنولوجية.

2- وحدات المعالجة البيانية (GPUs)

الغرض: تتناول وحدات المعالجة البيانية (GPUs) عرض الصور و الفيديوهات و لديها دور هام في الألعاب الإلكترونية، تعديل الفيديوهات، و بشكل متزايد الآن في مهمات الذكاء الإصطناعي مثل تعلّم الآلة.

• إنفيديا (NVDA): الرائد العالمي في وحدات المعالجة البيانية (GPUs)، خاصة في مجال الألعاب الإلكترونية، التمثيل البصري المهني، و حوسبة الذكاء الإصطناعي.
• إي أم دي (AMD): تصنع أيضاً وحدات المعالجة البيانية (GPUs)، و تتنافس مع إنفيديا في أسواق الألعاب الإلكترونية و مراكز البيانات.

آفاق الإستثمار: نهوض مجالات الذكاء الإصطناعي، تعدين العملات الرقمية، و الألعاب الإلكترونية جعل من قطاع وحدات المعالجة البيانية (GPUs) أحد أسرع المجالات نمواً في أشباه الموصلات. على الخصوص، فوائد الإرتفاع في تطبيقات الذكاء الإصطناعي، و التي تجعلها إستثمارات مثيرة على المدى الطويل للمهتمين بنمو مجال التكنولوجيا.

3- رقائق الذاكرة (DRAM و NAND) 

الغرض: رقائق الذاكرة، تتضمن DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية) و الذاكرة المحمولة NAND، أساسية في تخزين البيانات مؤقتا (في حالة DRAM) و بشكل دائم (NAND). توجد هذه الرقائق في كل شيء من الهواتف الذكية إلى الخوادم.

• تقنيات ميكرون (MU): منتج رئيسي لرقائق الذاكرة DRAM و NAND.
• سامسونغ للإلكترونيات (005930.KS): بينما تعتبر الشركة عملاقاً في إلكترونيات المستهلك أيضا، سامسونغ لاعب رائد في سوق رقائق الذاكرة.

آفاق الإستثمار: سوق رقائق الذاكرة دوري بشكل عالٍ، مما يعني أن الأسعار تتذبذب وفقاً للعرض و الطلب. يحتاج المستثمرون في هذا المجال أن يكونوا واعين بدورات السوق، لكن الموجة على المدى الطويل تظهر طلباً متزايدا تقوده مراكز البيانات، أجهزة المحمول، و الحوسبة السحابية.

4- أشباه الموصلات التماثلية 

الغرض: تحوّل أشباه الموصلات التماثلية إشارات العالم الحقيقي (مثل الصوت، الضوء، أو الحرارة) إلى إشارات رقمية يمكن معالجتها عبر الأجهزة الإلكترونية. هي جد مهمة في الصناعات مثل السيارات، الرعاية الصحية، و الأوتوماتيكية الصناعية.

• شركة أجهزة تكساس (TXN): لاعب رئيسي في مجال أشباه الموصلات التماثلية، يوفّر الرقائق لكل شيء من السيارات إلى الآلات الصناعية.
• شركة الأجهزة التماثلية (ADI): شركة بارزة هي الأخرى تركز على أشباه الموصلات ذات الإشارة التماثلية و المختلطة.

آفاق الإستثمار: تميل الرقائق التماثلية لإمتلاكها دورة حياة المنتج أطول بالمقارنة مع الرقائق الرقمية مثل المعالجات CPUs و وحدات المعالجة البيانية GPUs. يستفيد هذا القطاع من الموجات النامية في مجال تكنولوجيا السيارات (السيارات الكهربائية و القيادة الذاتية) و الأوتوماتيكية الصناعية، مما يمنح إحتمالية نمو ثابت للمستثمرين.

5- أشباه الموصلات للطاقة

الغرض: أشباه الموصلات للطاقة تنظّم و تسيّر الطاقة الكهربائية في الأجهزة. فهي أساسية في تطبيقات الطاقة العالية مثل السيارات الكهربائية، أنظمة الطاقة المتجددة، و التجهيزات الصناعية.

• شركة أون لأشباه الموصلات (ON): لاعب بارز في أشباه الموصلات لتسيير الطاقة، خاصة في مجال السيارات و الصناعة.
• شركة فيشاي للتكنولوجيا المترابطة (VSH): تختص في مكونات تسيير الطاقة مثل أشباه الموصلات مؤكسدة المعادن ذات الترانزيستور المؤثر على المجال (MOSFETs).

آفاق الإستثمار: مع نهوض مجال السيارات الكهربائية و الطاقة المتجددة، أصبحت أشباه الموصلات للطاقة مكوناً محورياً في ثورة الطاقة الخضراء. الإستثمار في هذا القطاع يمنح تعرضاً لكهربة النقل و توسع البنية التحتية للطاقة المستدامة.

6- أشباه الموصلات الخاصة (اللاعبون المتخصصون)

بينما يركز العديد من المستثمرين على العمالقة في صناعة أشباه الموصلات، يوجد أيضاً لاعبون متخصصون يوفرون منتجات خاصة. شركات أشباه الموصلات المتخصصة مثل فوترونيكس Photronics و فيشاي Vishay تشتغل غالباً في قطاعات بأقل منافسة مباشرة لكنها تخدم أدوارا مهمة في سلاسل التوريد. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض متنوع لفضاء أشباه الموصلات، توفّر الشركات المتخصصة الفرص للنمو في أسواق متخصصة و التي في بعض الأحيان تكون حتى أقل عرضة للطبيعة الحلقية في إنتاج أشباه الموصلات الواسعة.

• شركة فوترونيكس (PLAB): لاعب متخصص ينتج الأقنعة الصورية، و التي هي مكون مهم في عملية تصنيع أشباه الموصلات. تستعمل الأقنعة الصورية لطبع تصاميم الدارات على رقائق السيليكون.
• شركة فيشاي للتكنولوجيا المترابطة (VSH): كما ذكرنا سابقاً، فيشاي لاعب معتبر في أشباه الموصلات التماثلية و رقائق تسيير الطاقة.، و لديها حضور قوي في تطبيقات المجال الصناعي، مجال السيارات، و المجال العسكري.

إليك أسهما أخرى في مجال أشباه الموصلات: لام للأبحاث LAM research، أبلايد ماتريال Applied Material، ASML، برودكوم، تيراداين Teradyne، ميكروشيب Microchip، مارفل Marvell، إنفينيون Infineon، STM ميكروإلكترونيكس أو الشركات المتخصصة مثل ميكروتاك SUSS و آهر تاست AehrTest.

خصائص قطاعات الرقائق 

عند الإستثمار في الرقائق لا يوجد طريقة تناسب جميع المجالات معاً. تختلف القطاعات داخل الصناعة و كل واحد لديه خصائصه الفريدة و إعتبارات إستثمارية. يجب على المستثمرين فهم الشركات التي يستثمرون فيها بعمق.

1- الطبيعة الحلقية للصناعة 

صناعة أشباه الموصلات عالية الحلقية، مع فترات من الصعود و الركود على حسب الطلب العالمي للمنتجات الإلكترونية و التحديثات التكنولوجية. على أثر ذلك، يمكن أن يكون منتجو رقائق الذاكرة أعلى إضطرابا على المدى الطويل.

• رقائق الذاكرة (مثل DRAM و NAND) ضعيفة بشكل خاص أمام هذه الدورية، لأن أسعارها تتذبذب بشكل كبير على حسب توازنات العرض و الطلب.
• يجب على المستثمرين توقيت دخولهم و خروجهم بحذر في هذه القطاعات، أو أخذ نظرة طويلة الأمد بالإعتماد على حاجيات تخزين البيانات دائمة الإرتفاع في العالم الرقمي.

2- النمو الذي يقوده إبتكارات الذاء الإصطناعي و مراكز البيانات 

المجالات عالية النمو مثل وحدات المعالجة البيانية GPUs و المعالجات المصغرة يقودها الإبتكارات التكنولوجية القائمة في مراكز البيانات، و التي ترتبط بشكل مباشر مع الطلب على الذكاء الإصطناعي.

• على سبيل المثال، الإستعمال المتزايد للذكاء الإصطناعي، تعلم الآلة، و تكنولوجيات القيادة الذاتية يدفع الطلب على قوة الحوسب المتقدّمة، مما يفيد الشركات مثل إنفيديا و إي أم دي.
• كلما كانت قوة الرقائق أكبر، كان الذكاء الإصطناعي المبني أقوى. السباق العالمي لأفضل نماذج الذكاء الإصطناعي و تسابق المؤسسات على أقوى وحدات المعالجة البيانية GPUs يصنع طلباً أعلى، و إنفاق رأس مال أعلى على التوسع في قطاعات مثل الحوسبة السحابية و مراكز البيانات.
• أكبر المستفيدين من هذا هم منتجو أجهزة البنية التحتية، مثل إنفيديا و دال Dell. تميل هذه القطاعات لتوفير إحتمال نمو طويل الأمد أكثر، بالرغم من حملها لإحتمالية إضطراب أكثر نظراً للمنافسة و الوتيرة السريعة  للإبتكار. يجب على المستثمرين النظر دائما في المجال الأكبر و قوة المستهلك، لتجنب خطر العرض الزائد في السوق.

3- الطريقة الدفاعية في أشباه الموصلات التماثلية و الخاصة بالطاقة 

أشباه الموصلات التماثلية و الخاصة بالطاقة، على الجهة الأخرى، تميل لتوفير نمو أكثر إستقرارا و أقل دورية.

• هذه القطاعات لا تعتمد بكثرة على طلب المستهلك للإلكترونيات بل بالمقابل تقودها الموجات طويلة الأمد مثل الأوتوماتيكي الصناعية، الطاقة المتجددة، و إنتاج السيارات الكهربائية.
• الشركات مثل أجهزة تكساس، أون لأشباه الموصلات، و فيشاي للتكنولوجيا المترابطة غالباً ما تجذب المستثمرين الذين يبحثون عن مكانة دفاعية أكثر في مجال أشباه الموصلات.

4- الأسواق الخاصة و المنتجات المتخصصة 

الأسواق المتخصصة، مثل إنتاج الأقنعة الصورية (فوترونيكس) و تسيير الطاقة (فيشاي)، توفّر فرص إستثمار فريدة. هذه الشركات تشتغل غالباً في أجزاء متخصصة من سلاسل توريد أشباه الموصلات و تستفيد من وجود منافسة مباشرة قليلة. مع ذلك، فإن أسهم أشباه الموصلات صغيرة رأس المال يمكن أن تكون جد مضطربة، حتى إذا كانت أعمالهم و أرقامهم أقل من متوسط القطاع، لأن المستثمرين يرون الشركات الصغيرة كإستثمارات أكثر مخاطرة.

صفر عمولة للاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

*0% عمولة لحجم تداول شهري يصل الي 100,000 يورو. سيتم فرض عمولة بنسبة 0.2% على المعاملات التي تزيد عن هذا الحد (الحد الأدنى 10 يورو). قد تنطبق تكلفة تحويل العملات 0.5%.

افتح حساب

طرق الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

يمكن الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات من خلال طرق متعددة، تمنح كل واحدة فوائد و مستويات مختلفة من التعرض للصناعة. يمكن للمستثمرين أن يختاروا بين شراء الأسهم الفردية أو الإستثمار في صناديق الإستثمار المتداولة ETFs الأكثر تنوعاً. فهم هذه الخيارات يمكنه مساعد المستثمرين في القيام بقرارات مدروسة بالإعتماد على أهدافهم الإستثمارية و قابلية المخاطرة لديهم.

الشراء و الإحتفاظ 

للمستثمرين على المدى الطويل، تمنح أشباه الموصلات إمكانية نمو كبير، تقودها التطورات التكنولوجية مثل الذكاء الإصطناعي، شبكات الجيل الخامس، أنترنت الأشياء (IoT)، و السيارات الكهربائية. إستراتيجية الشراء و الإحتفاظ تستطيع السماح للمستثمرين بتجاوز الإضطراب في الصناعة و الإستفادة من الموجات التكنولوجية على المدى الطويل.

أبرز النقاط:

• ركز على الإبتكار: إستثمر في الشركات التي تكون بإستمرار في واجهة التكنولوجيا و الأبحاث و التطوير، مثل إنفيديا و إي أم دي أو الشركات التي تطور الرقائق المتخصصة للذكاء الإصطناعي و القيادة الذاتية.
• تجنب توقيت السوق: بالنظر للطبيعة الدورية لصناعة أشباه الموصلات، يمكن أن يكون من الصعب توقيت السوق. تسمح إستراتيجية المدى الطويل بالبقاء مستثمراً عبر الحلقات.

الأفضليات:

• التربح من إمكانية النمو على المدى الطويل لصناعة أشباه الموصلات، و التي يقودها التبني العالمي للتكنولوجيا.
• خفض الضغط و الحاجة المستمرة لمراقبة السوق.

المخاطر:

• يمكن للتقلبات الحلقية أن تؤدي إلى فترات طويلة من الأداء السيء.
• التكنولوجيات الجديدة أو التذبذبات يمكنها إيذاء الشركات الراسخة عبر الوقت.

شراء الأسهم الفردية 

أحد طرق الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات هي عبر شراء الأسهم الفردية. تتضمن هذه الطريقة فتح حساب تداول، تمويله، البحث عن الأسهم المرغوبة، و وضع أمر بالشراء. بينما تسمح هذه الطريقة بالإستثمار المباشر في شركات معينة، فهي تتطلب بحثاً معمقاً و فهماً جيداً لسوق الأسهم.

الخطوات:

• إبحث عن الرائدين: إنظر إلى اللاعبين المسيطرين مثل إنفيديا (NVDA)، إنتال (INTC)، إي أم دي (AMD) أو اللاعبين المتخصصين مثل فوترونيكس (PLAB) و فيشاي للتكنولوجيا المترابطة (VSH).
• حلّل الماليات: تتضمن أبرز المقاييس للتقييم نمو المداخيل، الهوامش الإجمالية، و الإنفاق الكلي في البحث و التطوير بما أن أشباه الموصلات يقودها الإبتكار.
• فكّر في دورات السوق: إفهم أن أشباه الموصلات مجال دوري، فنقاط الدخول و الخروج مهمة للغاية.

الأفضليات:

• لديك تعرض مباشر للشركات منفردة، مما يسمح لك بالتربح من نجاح الشركة.
• إمكانية النمو عالية إذا ما إستثمرت في الشركة الصحيحة في الوقت المناسب.

المخاطر:

• إضطراب عالٍ نظراً لحلقات السوق و المنافسة.
• المخاطر الخاصة بكل شركة، مثل التأخرات في الإبتكار أو مشاكل الإنتاج.

صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs) 

تمنح صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs) طريقة مناسبة للحصول على تعرض لمجموعة من أسهم شركات أشباه الموصلات في معاملة واحدة. صناديق الإستثمار المتداولة مثل ETF فان إيك VanEck لأشباه الموصلات تعرض مجموعة متنوعة، مما يخفض المخاطر المرتبطة بالإستثمار في الأسهم الفردية. هذه الطريقة الأمثل بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون تعرضاً واسعاً لصناعة أشباه الموصلات دون الحاجة لإختيار الأسهم الفردية.

أشهر صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بأشباه الموصلات:

• أي شارز صندوق الإستثمار لأشباه الموصلات (SOXX): يتتبع أداء قطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة الأمريكية، و يستثمر في أسماء رئيسية مثل إنتال، إنفيديا و إي أم دي.
• صندوق الإستثمار فان إيك لأشباه الموصلات (SMH): صندوق إستثماري آخر جد معروف، يمنح تعرضاً لمجال واسع من شركات أشباه الموصلات عالمياً.

الأفضليات:

• التنويع عبر عدة شركات في فضاء أشباه الموصلات، مما يخفض خطر فشل الأسهم الفردية.
• تجعل من السهل على المستثمرين المبتدئين التعرض لكامل صناعة أشباه الموصلات.

المخاطر:

• تحكم أقل على الإستثمارات الخاصة؛ يمكن للأداء السيء من بعض الشركات أن يذيب أرباح الشركات الأخرى.
• تميل صناديق الإستثمار المتداولة (ETFs) لإتباع موجات السوق الأوسع، فيمكن أن تحمل النمو المرتفع لسهم منفرد.

قم بالتنويع عبر القطاعات الثانوية لأشباه الموصلات 

تشغّل أشباه الموصلات مجالاً واسعاً من الأجهزة و الصناعات، فالتنويع عبر مختلف القطاعات الفرعية داخل أشباه الموصلات يمكن أن يخفض المخاطر و يوازن العائدات. على سبيل المثال، الإستثمار في كل من منتجي رقائق الذاكرة مثل ميكرون للتكنولوجيا (MU) و صانعي الرقائق التماثلية مثل شركة أجهزة تكساس (TXN) يمكن أن يساعد في تنويع محفظتك المالية.

القطاعات الفرعية التي يجب أخذها بعين الإعتبار:

• المعالجات المصغرة و وحدات المعالجة البيانية GPUs: نمو يقوده الذكاء الإصطناعي، الألعاب الإلكترونية، و تعدين العملات الرقمية.
• رقائق الذاكرة: مرتبطة بالطلب على تخزين البيانات و إلكترونيات المستهلك، لكنها عالية الدورية.
• أشباه الموصلات للطاقة: تنمو نظراً لنهوض قطاع السيارات الكهربائية و الطاقة المتجددة.
• أشباه الموصلات التماثلية: لديها نمو أكثر ثباتاً، يرتبط خاصة مع التطبيقات الصناعية و في مجال السيارات.

الأفضليات:

• التعرض لمختلف النواحي في صناعة أشباه الموصلات، موفرة التوازن بين مجالات النمو العالي و الطرق الدفاعية المستقرة.
• إظراب منخفض بما أن الخسائر في قطاع فرعي واحد يمكن أن يغطيها الأرباح في الآخر.

المخاطر:

• يمكن أن يحد التنويع من إمكانية الأرباح المعتبرة في قطاع عالي الأداء.
• لا تزال عرضة لدورية صناعة أشباه الموصلات الواسعة.

الإستثمار في سلاسل توريد أشباه الموصلات

صناعة أشباه الموصلات مدعومة بسلاسل توريد مكثفة، و الإستثمار في الشركات التي توفر المكونات الهامة أو الخدمات يمكن أن يكون غير مباشر لكنه طريقة مربحة للإستثمار في أشباه الموصلات.

أمثلة:

• فوترونيكس (PLAB): توفر الأقنعة الصورية الضرورية في عملية صناعة الرقائق الإلكترونية.
• إي أس أم أل (ASML): توفّر أنظمة طباعة الدارات الإلكترونية، مكوّن حيوي في صناعة أشباه الموصلات.
• لام للأبحاث (LRCX): تتخصص في تجهيزات صناعة الشرائح.

الأفضليات:

• شركات سلاسل التوريد غالباً لديها صفقات طويلة الأمد مع مؤسسات رئيسية لأشباه الموصلات، مما يوفّر مصادر دخل مستقرة.
• خطر المنافسة أقل مقارنة مع مصنعي الرقائق المباشرين، مع هيمنة العديد من شركات سلاسل التوريد لأسواقها المتخصصة.

المخاطر:

• الإعتماد على أداء مصنعي أشباه الموصلات، و إمكانية المعاناة من التقلبات الحلقية.
• التطورات التكنولوجية في التصنيع يمكن أن تتطلب إستثمار رأس مال معتبر، مما يضع هذه الشركات في وضع حرج.

الإستثمار في الأسواق الناشئة و القطاعات المتخصصة 

بعض شركات أشباه الموصلات تشتغل في أسواق متخصصة، أو في الإقتصادات الناشئة أين تتسارع وتيرة تبني التكنولوجيا. يمكن لهذا أن يوفّر تعرضاً لمجالات النمو العالي.

أمثلة عن الشركات المتخصصة:

• شركة فيشاي للتكنولوجيا المترابطة (VSH): تختص في تسيير الطاقة و المكونات الأساسية المستعملة في مختلف الأجهزة الإلكترونية.
• الشركة التايوانية لتصنيع أشباه الموصلات (TSM): أكبر شركة رقائق إلكترونية متعاقدة في العالم، تستفيد من الطلب المتنامي لصناعة الرقائق الإلكترونية بالوكالة.

الأفضليات:

• التعرض للموجات الناشئة مثل السيارات الكهربائية، الطاقة المتجددة، و تقنيات الجيل الخامس، و التي ستقود الطلب على المدى الطويل في الأنواع الخاصة لأشباه الموصلات.
• إمكانية النمو العالية في الأسواق المتخصصة أو منخفضة الخدمة.

المخاطر:

• يمكن للشركات المتخصصة أن تكون أكثر إضطرابا أو إعتماداً على علاقات عملاء خاصة.
• يمكن للأسواق الناشئة أن تحمل مخاطر جيوسياسية أو مخاطر العملات التي يمكنها التأثير سلباً على أداء الشركة.

البحث في أسهم أشباه الموصلات 

البحث المعمق ضروري عند الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات. يحتاج المستثمرون للبقاء مطلعين على التحديثات في موجات الصناعة، الساحات التنافسية، و العوامل الإقتصادية الكبرى التي يمكن أن تؤثّر على السوق. يغوص هذا المقطع في تحليل المقاييس المالية و فهم موجات السوق لمساعدة المستثمرين في القيام بقرارات جيدة و إبقاء الخطر تحت السيطرة.

1- إفهم تركيز إنتاج الشركة 

أدرس إذا ما كانت الشركة تتخصص في المعالجات المصغرة (CPUs)، وحدات المعالجية البيانية (GPUs)، رقائق الذاكرة أو المكونات المتخصصة مثل أشباه الموصلات للطاقة. مختلف خطوط الإنتاج تواجه ديناميكيات سوق و فرص نمو فريدة، لذلك معرف ماذا تنتج الشركات يساعد في تقدير مكانتها التنافسية و قدراتها السوقية.

2- حلّل الإنفاق في البحث و التطوير 

شركات أشباه الموصلات يقودها الإبتكار، لذلك فالإستثمار المعتبر في البحث و التطوير ضروري. غالباً ما يعني الإنفاق العالي في البحث و التطوير إلتزام الشركة بالبقاء منافسةً و تطوير أحدث التكنولوجيات، التي يمكن أن تكون مؤشرا رائداً للنمو المستقبلي.

3- قم بتقييم الهوامش الإجمالية و الربحية 

الهوامش الربحية هي مقاييس مالية مهمة بالنسبة لشركات أشباه الموصلات لأنها تعكس قدرة الشركة في المحافظة على قوة التسعير بالرغم من المنافسة و التقلبات الدورية. إبحث عن الشركات التي لديها هوامش قوية و مستقرة كإشارة للصحة المالية و الفعالية التشغيلية.

4- قم بتقدير موجات السوق و محركات الطلب 

إبقَ مطلعاً حول موجات السوق مثل الجيل الخامس، الذكاء الإصطناعي، الحوسبة السحابية، و السيارات الكهربائية، لأنها محركات بارزة للنمو في طلب أشباه الموصلات. شركة لديها مكانة ثابت في هذه المجالات الناشئة من المرجح أن تشهد نمواً مستداماً على المدى الطويل.

5- إحذر من خطر تركيز العملاء 

بعض شركات أشباه الموصلات تعتمد على بعض العملاء الكبار في جزء معتبر من مبيعاتها. يمكن للتركيز العالي للعملاء أن يكون خطراً في حال ما قرّر أحد العملاء تخفيض الطلبات أو تبديل الممول، لذلك من الضروري تقييم تنويع عملاء الشركة.

6- قم بتحليل المقاييس المالية 

تقييم شركات أشباه الموصلات يتضمن دراسة أهم المقاييس المالية مثل الهوامش الإجمالية، التدفق النقدي الحر، و نسبة الديون إلى الأرباح. على سبيل المثال، نمو مداخيل إنفيديا المذهل و مداخيل مراكز البيانات المسجلة للأرقام القياسية في الربع الأول للسنة المالية 2025 يبرز مكانتها السوقية القوية. هذه المقاييس توفّر المعلومات حول الفعالية التشغيلية للشركة و ربحيتها، مما يساعد المستثمرين في تحديد الفرص الإستثمارية القوية.

7- موجات و تنبؤات السوق 

فهم موجات و تنبؤات السوق ضروري للإستثمار في أسهم أشباه الموصلات. قطاع أشباه الموصلات فاق أداء مؤشر S&P500، مما يعكس الإمكانية العملاقة في النمو. رغم ذلك، يمكن للموجات المستقبلية أن تكون غير واضحة، خاصة في مناطق مثل الهند. يمكن للبقاء مطّلعاً حول هذه الموجات أن يساعد المستثمرين على توقّع حركات السوق و القيام بقرارات إستثمار إستراتيجية.

المخاطرة و المكافئات

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات يأتي مع مجموعة من المخاطر و المكافئات. التقدمات في الذكاء الإصطناعي و حوسبة الأداء العالي يمكن أن تضاعف النمو على المدى الطويل. رغم ذلك، يجب على المستثمرين القيام ببحث معمق لفهم التعقيدات و المخاطر المحتملة. يجب على المستثمرين البحث عن الإستثمارات التي لديها إحتمالية مكافئة عالية، لكن يجب عليهم أن لا يهملوا تماماً تسيير المخاطر. سيكشف هذا الجزء عن محركات النمو المحتمل و المخاطر المرتبطة بإستثمارات أشباه الموصلات.

محركات النمو المحتمل 

قطاع أشباه الموصلات مهيأ لنمو معتبر نظراً للتكنولوجيات الناشئة مثل رقائق الذكاء الإصطناعي و حلول التغليف المتقدمة. نمو المداخيل يتأثر أيضاً بالطلب من قطاع الإتصالات اللاسلكية و السيارات. هذه العوامل، بالإضافة إلى الإنفاق المعتبر على الأمن السيبراني، يساهم في إمكانية النمو القوي في صناعة أشباه الموصلات.

المخاطر و الإضطراب 

الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات يمكن أن يكون جد مضطرب نظراً لتذبذبات السوق، التوترات الجيوسياسية، و المسائل التنظيمية. على سبيل المثال، التوترات الجيوسياسي المحتملة، مثل إجتياح الصين لتايوان، يمكن أن يعطّل سلاسل توريد أشباه الموصلات. سياسات الحكومة، مثل تقييد الصادرات أيضاً تزيد في الإضطرابات و المخاطر. فهم هذه المخاطر أمر ضروري للقيام بقرارات إستثمارية مدروسة. إليك 10 مخاطر للإستثمار في أشباه الموصلات.

10 مخاطر لأشباه الموصلات 

1- دورية الصناعة 

صناعة أشباه الموصلات جد حلقية، مع فترات من الطلب العالي تليها إنخفاضات حادة. التباطؤ الإقتصادي، الإنتاج الفائض، أو إنخفاض إنفاق المستهلك يمكن أن تؤدي إلى تراكم المخزون و إنخفاض الأسعار مما يؤثر بقوة على المداخيل و أسعار الأسهم.

2- إضطرابات سلاسل التوريد 

يعتمد تصنيع أشباه الموصلات على سلاسل توريد عالمية معقدة. أي إضطراب، مثل الكوارث الطبيعية، التوترات الجيوسياسية، أو التأخرات اللوجستية، يمكن أن توقف الإنتاج، تصنع المواقف الضيقة، و تؤدي إلى الندرة، مما يؤثر على كل من المداخيل و الربحية.

3- التقادم التكنولوجي 

الإبتكار السريع في التكنولوجيا يعني أن منتجات أشباه الموصلات يمكن أن تصبح بسرعة عديمة الفائدة. الشركات التي تفشل في الإبتكار أو التأقلم مع التكنولوجيات الجديدة تخاطر بخسارة حصة السوق لفائدة المنافسين متطوري التفكير.

4- المنافسة الشديدة 

سوق أشباه الموصلات شديد المنافسة، مع شركات مثل إنتال، إنفيديا، و أي أم دي تطمح بإستمرار للريادة التكنولوجية. حروب الأسعار و سباقات الإبتكار يمكن أن تمحي هوامش الربح و تضع ضغطاً على الشركات الأصغر أو الأقل مرونة.

5- المخاطر الجيوسياسية 

جزء كبير من إنتاج أشباه الموصلات يحدث في منطقة حساسة سياسيا مثل تايوان و كوريا الجنوبية. تصاعد التوترات الجيوسياسية مثل الصراعات المحتملة أو الحروب التجارية، يمكن أن يعرقل سلاسل التوريد، يفرض قيوداً للتصدير، و يزيد من مخاطر التشغيل. يجب على المستثمرين مثلا تحليل سهم الشركة التايوانية لتصنيع أشباه الموصلات، الذي يمكن أن يصبح مضطرباً في ظل إرتفاع التوترات الجيوسياسية.

6- كثافة رأس المال 

شركات أشباه الموصلات تتطلب إستثمارات رأسمالية في البحث و التطوير و لبناء منشآت التصنيع المتطورة. إذا كانت الشركات لا تستطيع تمويل هذه التوسعات، يمكن أن يتأخروا عن المنافسين في التقدمات التكنولوجية.

7- التغييرات التنظيمية 

يمكن أن تفرض الحكومات تنظيمات أو تقييداً للتصدير يحد من الوصول إلى أبرز الأسواق أو تقيّد مبيعات الرقائق المتطورة. يتجلّى هذا بوضوح خاصة في الحرب التجارية بين الصين و الولايات المتحدة الأمريكية، أين أثرت قيود صادرات أشباه الموصلات على المداخيل و سلاسل التوريد العالمية.

8- الإعتماد على أهم العملاء 

العديد من شركات أشباه الموصلات تعتمد على بعض العملاء الرئيسيين في جزء معتبر من مداخيلهم. إذا قام عميل مهم بتخفيض طلباته أو تحويلها إلى شركة منافسة، يمكن أن يؤدي هذا إلى نزول حاد في المبيعات و إضطراب سعر السهم.

9- مخاطر الملكية الفكرية 

الإبتكار في أشباه الموصلات يعتمد بقوة على براءات الإختراع و الملكية الفكرية. منازعات براءة الإختراع، سرقة الملكية الفكرية أو المزاعم حول المخالفات يمكن أن تؤدي إلى معارك قانونية مكلفة، غرامات، أو الحظر من أسواق رئيسية، مما يعطّل عمليات الأعمال.

10- مخاطر العملة و سعر الصرف 

تعمل شركات أشباه الموصلات غالباً بشكل عالمي، و لديها مداخيل معتبرة تأتي من مختلف البلدان. يمكن لتذبذب أسعار الصرف أن يؤثّر على الأرباح عندما يتم تحويل المداخيل من العمليات الخارجية إلى العملة المحلية للشركة، مما يزيد في إضطراب الأرباح.

خطوات بداية الإستثمار 

لتبدأ الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات، إتبع منهجية منظمة و التي تتضمن فتح حساب إستثماري، إختيار إستثمارات، و المراقبة المنتظمة لحافظتك المالية لشراء أسهم أشباه الموصلات.

فتح حساب إستثماري 

أول خطوة للإستثمار في أشباه الموصلات هي فتح حساب إستثماري. إختر أحد المؤسسات الإستثمارية المرموقة، و لديها منصة تداول، و التي بها الأدوات الضرورية و المصادر للتداول و الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات بفعالية. قارن بين الرسوم، الخدمات، و الخيارات الإستثمارية المتاحة لتجد أفضل ما يناسب إحتياجاتك.

إختيار الإستثمارات و مراقبة حافظتك المالية 

إختيار أسهم أشباه الموصلات المناسبة أو صناديق الإستثمار المتداولة ETFs جد مهم لزيادة العائدات. خذ بعين الإعتبار العوامل مثل أداء الشركة، موجات السوق، و المجالات الخاصة لنمو الصناعة. وافق بين قراراتك الإستثمارية و قابليتك الشخصية للمخاطرة  و قم بإتخاذ القرارات بالإعتماد على البحث المعمق.

مراجعة إستثماراتك بإنتظام أمر ضروري للبقاء مواكباً لظروف السوق و القيام بتعديلات فورية. البقاء على إطلاع بتذبذبات السوق و الإبتكارات الجارية في صناعة أشباه الموصلات يمكنه مساعدتك في المحافظة على محفظة إستثمارية قوية.

ملخص

كخلاصة، الإستثمار في أسهم أشباه الموصلات في 2024 يمنح فرصاً مثيرة تقودها التطورات التكنولوجية و الطلب المتزايد عبر مختلف الصناعات. فهم الأنواع المختلفة لشركات أشباه الموصلات، البحث حول الإستثمارات المحتملة، و الوعي حول المخاطر و المكافئة هي خطوات ضرورية للقيام بقرارات مدروسة. مع إستمرار صناعة أشباه الموصلات في النمو و الإبتكار، يجب البقاء على إطلاع بالتحديثات في موجات السوق و التقدمات، الأمر الذي يساعد المستثمرين للتربح من هذا القطاع الحيوي.

الأسئلة المتكرّر طرحها FAQ