كانت الأخبار الكبيرة يوم الأربعاء هي أن الوضع المالي للقطاع العام في المملكة المتحدة كان في حالة جيدة لشهر يناير. سجلت المملكة المتحدة أكبر فائض لها على الإطلاق في شهر يناير بقيمة 16.7 مليار جنيه إسترليني، مما يعني أن المملكة المتحدة حصلت على المزيد من عائدات الضرائب واقتراض أقل. ومن الجدير بالذكر أن هذا كان فائضًا أقل مما توقعه المحللون، ولكنه يقدم أخبارًا إيجابية أخرى لاقتصاد المملكة المتحدة. كما أن الاقتراض أصبح أقل مما كان عليه قبل عام، كما كانت احتياجات اقتراض الحكومة المركزية فائضة أيضًا، حيث بلغت 19.5 مليار جنيه إسترليني. ويعني هذا الفائض أن صافي ديون المملكة المتحدة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي كان أقل بمقدار 0.2 نقطة أساس من أحدث توقعات مكتب مسؤولية الموازنة، على الرغم من نمو صافي الدين بنسبة 1.8٪ منذ يناير 2023. ورغم أن هذه البيانات جيدة، فإن فائض يناير تقليدي جدًا بالنسبة إلى المملكة المتحدة. إن الاقتصاد والتضخم في المملكة المتحدة هما ما يدفعانه إلى الارتفاع، لذا فإن الإشارة إليه على أنه "رقم قياسي" لا معنى له إلى حد كبير.
الإرتفاع المالي، والميزانية وما يعنيه بالنسبة لبنك إنجلترا
مع ذلك، هناك سؤالان ينشأان من بيانات القطاع العام اليوم: الأول، ماذا يعني هذا بالنسبة للإرتفاع المالي، واحتمال التخفيضات الضريبية في ميزانية الشهر المقبل؟ 2، ماذا يعني هذا بالنسبة لبنك إنجلترا؟ وبالنظر إلى السؤال الثاني أولا، كما ذكرنا، فإن الفائض "القياسي" لا يعني أن المملكة المتحدة تعمل بكامل طاقتها وتولد الأموال بشكل أسرع بكثير من ذي قبل. وكان الفائض أقل من المتوقع، وكانت إيرادات الضرائب في الواقع أقل بمقدار 1.8 مليار جنيه استرليني عن العام السابق. من المرجح أن يظل النمو الاقتصادي بطيئًا، لذلك من غير المرجح أن تأخذ بيانات اليوم في الاعتبار قرار بنك إنجلترا بشأن موعد خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن السؤال حول التخفيضات الضريبية أصبح الآن مثيرا للاهتمام. يمكن أن يكون هناك ما يصل إلى 20 مليار جنيه استرليني يمكن للمستشار أن يتعامل بها، وفقا لبعض التقديرات. ومع ذلك، إذا خفض الضرائب، وهو ما قال إنه يود القيام به، فسيكون ذلك في الأساس بمثابة خفض ضريبي بين الزيادات الضريبية - مع انتقال المزيد من الناس إلى نطاقات ضريبية أعلى في السنوات الأخيرة. وبالتالي فإن خفض الضرائب في الشهر المقبل قد لا يؤدي إلى زيادة كبيرة في الاستهلاك، وقد لا يخلف سوى تأثير ضئيل على التضخم. ومرة أخرى، لا ينبغي لهذا أن يحرك عجلة بنك إنجلترا، الذي بدا متشائمًا إلى حد ما عندما أدلى أندرو بيلي بشهادته أمام البرلمان يوم الثلاثاء. تراجعت عوائد السندات قصيرة الأجل في المملكة المتحدة عن أعلى مستوياتها السابقة وظلت مستقرة إلى حد ما قبل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر في وقت لاحق يوم الأربعاء. يعتبر زوج يورو/استرليني EUR/GBP مستقرًا، وبعد انخفاضه عند الافتتاح، يعوض زوج GBP/USD الآن بعض الخسائر وتمكن من البقاء فوق مستوى الدعم قصير المدى عند 1.2600 دولار.
انخفض مؤشر FTSE 100 بسبب HSBC وRio Tinto وFlutter
يعد مؤشر FTSE 100 هو صاحب الأداء الضعيف بشكل ملحوظ في الجلسة الأوروبية حتى الآن. تم سحب المؤشر للأسفل بسبب Flutter، قبل إدراجها في الولايات المتحدة، وRio Tinto. ويتعرض الأخير لضغوط بعد الإعلان عن انخفاض أرباحه بنسبة 12% مع تعرض أسعار السلع الصناعية لضغوط. وعلى الرغم من انخفاض الأرباح، ستظل الشركة تدفع أرباحًا أكبر، عند 2.58 دولارًا للسهم، مقارنة بـ 2.25 دولارًا في العام الماضي. على الرغم من أن الانخفاض في الأرباح كان في الغالب متماشيًا مع تقديرات المحللين، إلا أن التوقعات الضعيفة لإنتاج خام الحديد مع استمرار انخفاض سعر خام الحديد قد أثارت القلق بين المستثمرين. كما ستنفق مليار دولار سنويا على إغلاق المرافق، الأمر الذي أثر على توقعات التدفق النقدي الحر. وهذا يؤدي أيضًا إلى بعض الضعف في سعر السهم يوم الأربعاء. كانت هناك بعض الأخبار الجيدة، حيث وقعت شركة Rio Tinto المزيد من الصفقات المتجددة في أستراليا، وقالت أيضًا إنها لم تتأثر بالاضطرابات في البحر الأحمر حيث أن هذا ليس طريق شحن رئيسي لشركة التعدين.
قد يحتاج بنك HSBC إلى الابتعاد عن الصين
في مكان آخر، واصل بنك HSBC تراجعه بعد أن أعلن عن أرباح فوضوية يوم الأربعاء. وانخفض المؤشر بأكثر من 7% يوم الأربعاء وعاد إلى مستويات منتصف يناير، مما أدى إلى التراجع عن ارتفاعه الأخير. ربما يكون بنك HSBC قد حقق إيرادات وعائدات قياسية على الأسهم الملموسة في منتصف فترة المراهقة؛ ومع ذلك، كانت الإيرادات أقل من المتوقع عند 30.35 مليار جنيه إسترليني، مقابل 34.12 مليار جنيه إسترليني متوقعة. كانت أرباح الربع الرابع نقطة ضعف بالنسبة لبنك HSBC بعد عام 2023 الجيد، وذلك بسبب رسوم انخفاض القيمة الكبيرة من بنك صيني. يركز المستثمرون على النتائج الضعيفة للربع الرابع، على الرغم من قيام البنك بزيادة عمليات إعادة شراء أسهمه وزيادة توزيعات أرباح العام بأكمله إلى أعلى مستوى منذ عام 2008. كما قام البنك بزيادة مجموع المكافآت ومضاعفة رواتب الرئيس التنفيذي، والتي قد لا تنخفض. حسنًا، بما أن البنك قال أن التكاليف ستكون 5% لهذا العام. كما يقوم بنك HSBC أيضًا بخفض القروض والسلف للعقارات العالمية بنسبة 13%، حيث يتعرض هذا القطاع لضغوط. وقال رئيس بنك HSBC إن سوق العقارات في الصين قد وصل إلى القاع، ومع ذلك، لم يبدو متفائلاً للغاية بشأن الصين، حيث تقوم الشركة بجزء كبير من الأعمال. ومن المثير للاهتمام أن أرباح بنك HSBC قبل الضريبة أصبحت الآن أعلى بالنسبة لبنك HSBC في الهند منها في الصين، وهو ما يعد علامة حقيقية على العصر، ويسلط الضوء أيضًا على الكيفية التي قد يرغب بها البنك في الابتعاد عن الصين في الأرباع المقبلة. ومن المثير للاهتمام أنه بينما يتراجع بنك HSBC، يواصل بنك باركليز مسيرته نحو الأعلى بعد الاستقبال الحار الذي حظيت به مراجعته الإستراتيجية يوم الثلاثاء. في موسم الأرباح هذا، لا تتحرك الأسهم في كتلة واحدة، بل يتحرك المستثمرون إعادة التفاعل مع تقارير الأرباح الفردية والتفاصيل المضمنة فيها.
في انتظار نفيديا
والخبر الكبير هو نتائج Nvidia المقررة بعد إغلاق سوق الولايات المتحدة الليلة. إن الضجيج حول هذه النتائج كبير كما كان قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي وقد يكون لتقرير أرباح Nvidia تأثير أكبر على سوق الأسهم بشكل عام من تأثير بنك الاحتياطي الفيدرالي! وذلك لأن Nvidia هو السهم الأفضل أداءً على مؤشر S&P 500 هذا العام، وقد عززت 5 أسهم 75% من مكاسب مؤشر S&P 500 منذ بداية العام حتى الآن. إضافة إلى ذلك، فإن مكاسب سعر سهم Nvidia هذا العام هي أكثر من الشركتين التاليتين الأفضل أداءً – Meta وMicrosoft – مجتمعين. تعتبر Nvidia طليعة موضوع الذكاء الاصطناعي حيث تمتلك رقائقها حصة 98٪ من صناعة GPU. ومع ذلك، انخفضت أسهم Nvidia بشكل حاد يوم الثلاثاء وانخفضت بنسبة 4.35٪، ومن المقرر أيضًا أن تنخفض بنسبة 1.5٪ أخرى يوم الأربعاء. نظرًا لأن Nvidia مهمة جدًا لاتجاه أسواق الأسهم بشكل عام، فقد تكون نتيجة تقرير هذا المساء حاسمة في تحديد الاتجاه التالي للأسهم. نحن نتوقع بالفعل تقريرًا ضخمًا، لذا فإن التركيز في إصدار الأرباح هذا هو ما تتوقعه Nvidia للمستقبل. هل ستشهد المزيد من المنافسة، وهل يمكن أن يؤدي ذلك إلى تآكل الإيرادات في المستقبل؟ إذا كانت الإجابة بنعم، فيمكننا أن نرى الكثير من التقلبات في الأسواق في الأيام المقبلة. ولكن إذا أشارت Nvidia إلى أن المستقبل وردي، فيمكننا أن نتوقع ارتفاعًا آخر في الارتفاع الأخير.
شركة أوراكل تُسرح آلاف الموظفين - الذكاء الاصطناعي يحل محل الوظائف 🤖
عاجل: الحرس الثوري الإيراني يهدد بمهاجمة مايكروسوفت وآبل وألفابت ⚔️
شركة مارفيل تحقق مكاسب مع ضخ شركة إنفيديا ملياري دولار
ملخص السوق: تفاؤل حذر في أوروبا، التضخم أعلى لكنه أقل من التوقعات
