Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
74 % retailových účtů CFD je ztrátových. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
15:46 · 25. června 2026

Shrnutí trhů: Trhy rostou po silných datech Micronu (25. 06. 2026)

Po úterním výprodeji taženém sektorem polovodičů se ocitla budoucnost býčího trhu poháněného společnostmi z širšího ekosystému AI pod otazníkem. Středeční publikace čtvrtletních výsledků Micronu tak nabyla zvláštního významu.

Zpráva technologického giganta překonala i tak již velmi vysoká očekávání.

  • Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl $25,11. To je výsledek nejen lepší než očekávání ($20,20), ale také více než dvojnásobný oproti tomu, co společnost vykázala pouhé 3 měsíce dříve.
  • Téměř stejně působivý byl i růst tržeb. Ve 2. čtvrtletí dosáhly $23,9 mld., ve 3. pak $41,5 mld.

Tato čísla jsou důležitá nejen pro akcie společnosti (které vzrostly v předobchodování o téměř 19 %), ale i pro širší trh – dovolují totiž nadále věřit v příběh o rentabilitě gigantických investic spojených se sektorem AI.

Graf 1: Heatmapa pro Euro Stoxx 50 (25.06.2026)

Zdroj: XTB Research, 25.06.2026

Společnosti

Není tedy žádným překvapením, že z celého indexu Euro Stoxx 50 rostou nejsilněji Infineon Technologies (+5,6 %) a ASML Holding (+4,6 %), společnosti zabývající se výrobou pokročilých polovodičů, resp. fotolitografických strojů.

Graf 2: Vítězové a poražení v Euro Stoxx 50 (25.06.2026)

Zdroj: XTB Research, 25.06.2026

Obě společnosti jsou základními pilíři evropského technologického sektoru a plní v něm odlišné, avšak vzájemně se doplňující role:

  • ASML Holding dodává stroje, které umožňují výrobcům čipů nanášet neuvěřitelně jemné vzory na křemíkové destičky. Jde o monopolistu v oblasti EUV litografických systémů, bez nichž by výroba moderních procesorů pro smartphony nebo systémy AI nebyla možná.
  • Infineon Technologies se soustředí na návrh a výrobu samotných polovodičů. Je lídrem v segmentu výkonové elektroniky, mikrokontrolérů a senzorů, které zajišťují „inteligenci" moderních elektromobilů nebo systémů průmyslové automatizace.

Indexy

Díky výraznému zlepšení sentimentu podpořenému silnými výsledky v sektoru pokročilých technologií výrazně rostou nejdůležitější evropské burzovní indexy. Výše zmíněný panevropský Euro Stoxx 50 posiluje o 0,8 %, čímž navyšuje svůj celkový zisk v roce 2026 na 18,5 %.

Graf 3: Dashboard pro Euro Stoxx 50 (25.06.2026)

Zdroj: XTB Research, 25.06.2026

Posilují také německý DAX (+1 %), francouzský CAC 40 (+0,7 %), britský FTSE 100 (+0,9 %) a polský WIG20 (+1,4 %).

Futures kontrakty rovněž naznačují, že americká burza by měla otevřít v zeleném.

Geopolitika

V posledních dnech geopolitické otázky ustoupily do pozadí. Probíhají práce na podpisu konečné dohody, na níž mají obě strany čas do 21. srpna. Z předchozích zkušeností však víme, že termíny stanovené prezidentem Trumpem mívají tendenci být pružné – příliš bychom se tedy k tomuto datu nevázali.

Přelomové zprávy mají stále značný potenciál vyvolat na trzích vysokou volatilitu. Laťka jejich „přelomovosti" je však nastavena výrazně výše než v prvních týdnech konfliktu. Trh čeká na konkrétní kroky a pečlivě sleduje, zda se provoz v Hormuzském průlivu skutečně vrátí do stavu blízkého normálu.

Energetické suroviny

Při absenci negativních titulků pokračují v poklesu klíčové energetické suroviny.

  • Ropa Brent klesá na $73 za barel.
  • Barel ropy WTI koupíme za méně než $70.

Graf 4: OIL [D1] (29.10 - 25.06)

Zdroj: xStation, 25.05.2026

Makroekonomická data

Byl zveřejněn klíčový inflační ukazatel PCE ze Spojených států. Bez většího překvapení – ocenění zvýšení úrokových sazeb Fedu prošlo jen mírnou korekcí dolů.

Jak hlavní, tak jádrová složka dopadly v meziročním srovnání v souladu s očekáváními:

  • Hlavní PCE: 4,1 %.
  • Jádrová PCE: 3,4 %.

Graf 5: Inflace PCE ve Spojených státech (2006 - 2026)

Zdroj: XTB Research, 25.06.2026

Mírné překvapení jsme zaznamenali pouze v mezimísíčním vyjádření – a to u méně sledované hlavní složky.

  • Hlavní PCE: 0,4 % (konsensus: 0,5 %).
  • Jádrová PCE: 0,3 %.

Pozornost se tak obrátila k dalším datům zveřejněným ve stejný čas.

  • Zvláště zajímavá se jeví revize dynamiky HDP za 1. čtvrtletí z 1,6 % v anualizovaném vyjádření na 2,1 %.
  • Příjemným překvapením je také vyšší než očekávaný růst příjmů a spotřebitelských výdajů v květnu (oba o 0,7 % meziměsíčně).

Graf 6: HDP a dynamika HDP ve Spojených státech (2000 - 2026)

Zdroj: XTB Research, 25.06.2026

Devizový trh

Vysoká očekávání, která investoři vkládali do dnešní publikace inflační zprávy z USA, nebyla naplněna. Odečet se neukázal jako přelomový a otázka zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech zůstává nadále otevřená.

Pár EURUSD po 2,5% poklesu za poslední týden zůstává dnes stabilní a osciluje kolem 1,135.

Větší volatilitu nepozorujeme ani u zlotého. Kurz EURPLN se aktuálně pohybuje mírně nad 4,28, USDPLN pak těsně pod 3,77.

Graf 7: EURUSD [H1] (02.06 - 25.06)

Zdroj: xStation, 25.06.2026

 

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

  • Konkurenční spready
  • Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
  • Minimální velikost transakce již od 0 EUR
 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

 

 

Další články o indexech a jejich obchodování:

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

  • Konkurenční spready
  • Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
  • Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

25. června 2026, 15:29

🎥 Výsledková sezóna s XTB: Micron zachraňuje trhy a potvrzuje bezprecedentní poptávku po pamětech
25. června 2026, 15:03

Konec zbrojního boomu v Evropě? 🚩 Panika v akciích obranných společností
25. června 2026, 14:49

BREAKING: Inflace PCE a růst příjmů v USA 📈 EURUSD posiluje o 0,2 %
25. června 2026, 14:29

GTA 6 s prvními konkrétními detaily. Co to znamená pro akcie Take-Two Interactive?

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Forexový trh Komoditní trh Vývoj indexů Akciový trh