Americká sója zostáva bokom. Slabý čínsky dopyt komplikuje vývoz 🌱

Čínske nákupy sóje by mohli v nadchádzajúcich mesiacoch spomaliť. Slabší dopyt po krmivách, vysoké zásoby a stratové spracovanie sóje obmedzujú záujem dovozcov o ďalšie dodávky. Americkým vývozcom situáciu navyše komplikuje skutočnosť, že sója nebola zahrnutá do navrhovaných colných úľav po nedávnom summite prezidentov Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga.

Čína plánuje znížiť clá na viaceré americké poľnohospodárske produkty, najvýznamnejšia položka jej poľnohospodárskeho dovozu z USA však zostáva mimo zoznamu. Americká sója tak naďalej podlieha dodatočnému 10 % clu, ktoré zhoršuje jej konkurencieschopnosť voči juhoamerickým dodávkam.

Súkromní spracovatelia majú väčšinu potrieb pokrytú

Podľa obchodníkov a spracovateľov oslovených agentúrou Reuters majú čínske súkromné podniky zabezpečenú väčšinu dodávok až do osláv lunárneho nového roka na začiatku februára. Využívajú predovšetkým sóju z Brazílie a Argentíny a ponuku zo štátnych rezerv.

Čínske štátne spoločnosti podľa troch obchodníkov od májovej obchodnej dohody nakúpili približne 13,7 milióna ton americkej sóje. Súkromní spracovatelia však podľa rovnakých zdrojov objednávali iba juhoamerické dodávky.

Brazílska aj americká sója sa tento týždeň ponúkali približne za 590 dolárov za tonu vrátane prepravy, avšak pred započítaním ciel. Dodatočné clo tak americké dodávky čínskym komerčným odberateľom predražuje. Brazílska sója navyše zvyčajne obsahuje viac oleja, čo zvyšuje jej atraktivitu pre spracovateľov.

Dovoz brzdia záporné marže a rekordné zásoby

Problémom nie je iba pôvod dodávok. Spracovatelia pri súčasných cenách vykazujú straty aj pri brazílskej sóji. Podľa analytičky Rosy Wang zo Shanghai JC Intelligence vychádzajú marže pri amerických dodávkach určených na novembrové odoslanie na mínus 120 až 200 jüanov za tonu. Pri brazílskych dodávkach predstavuje strata približne 120 jüanov za tonu.

Zásoby sóje v 111 čínskych spracovateľských závodoch dosiahli v týždni do 25. septembra podľa poradenskej spoločnosti Mysteel 7,96 milióna ton, najvyššiu úroveň najmenej za posledných 15 rokov. Slabý záujem ukázala aj posledná aukcia dovážanej sóje spoločnosti Sinograin, pri ktorej sa predalo iba 37,3 % z ponúkaných 514-tisíc ton.

Výhľad dopytu zhoršuje očakávaná nižšia spotreba krmív vo štvrtom štvrťroku. Čína sa snaží obmedziť nadbytočné kapacity v chove ošípaných a počet prasníc klesá, čo môže ďalej znížiť potrebu sójového šrotu.

Americká úroda prichádza v nepriaznivom čase

Čínski odberatelia počas prvých troch septembrových týždňov objednali približne 50 lodných nákladov sóje, najmenej za štyri roky. Podľa spoločnosti Marex pripadalo približne 30 amerických nákladov na štátne podniky COFCO a Sinograin, zatiaľ čo súkromní kupujúci objednávali zostávajúce dodávky z Brazílie a Argentíny.

Slabšie nákupy prichádzajú práve v čase, keď americký zber úrody postupuje k vrcholu a zvyšuje ponuku na trhu.

Ďalší vývoj bude závisieť predovšetkým od návratu spracovateľských marží do kladných hodnôt. Kým sa ekonomika spracovania nezlepší, súkromní odberatelia podľa oslovených analytikov pravdepodobne nebudú výrazne zvyšovať dovoz. Prípadný nedostatok môžu radšej riešiť nákupom zo štátnych rezerv alebo dočasným odstavením závodov z dôvodu údržby.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata