Berkshire Hathaway je investičná spoločnosť založená a vedená jedným z najlegendárnejších investorov všetkých čias – Warrenom Buffettom. Počas posledných desaťročí firma dosahovala vynikajúce a veľmi konzistentné výsledky. Jej výkonnosť bola obzvlášť pôsobivá počas dlhších medvedích trhov, ako bol pokles v rokoch 2022–2023.
Pre svoj vysoký vek však Warren Buffett musel odstúpiť z pozície hlavného manažéra a odovzdal túto úlohu Gregovi Abelovi. Spoločnosť zverejnila svoje prvé výsledky pod vedením nového CEO.
Finančné ukazovatele:
- Tržby: medziročne vzrástli o viac než 4 % na 93,7 miliardy USD.
- Prevádzkový zisk: medziročne vzrástol o 17 % na 11,35 miliardy USD.
- Čistý zisk pripadajúci akcionárom: vzrástol o takmer 120 % na 10,1 miliardy USD.
- Spätné odkupy akcií: 235 miliárd USD.
- Hotovosť: ďalší rekord na úrovni 373,5 miliardy USD.
Z pohľadu metrík a rastu spoločnosť naďalej funguje mimoriadne dobre a mierne prekonala konsenzuálne očakávania trhu. Napriek legendárnemu statusu Warrena Buffetta navyše nový CEO takisto nie je v centre pozornosti.
Najväčšiu debatu okolo spoločnosti vyvoláva jej správanie vo vzťahu k širšiemu trhu a jej obrovská hotovostná pozícia. Z dlhodobého pohľadu Berkshire prekonávala index S&P 500 o široký rozdiel, v posledných štvrťrokoch však fond za širším trhom zreteľne zaostáva – približne o 12 % oproti benchmarkovému indexu.
To je obzvlášť kontroverzné práve vzhľadom na obrovskú hotovostnú rezervu. V predchádzajúcich trhových cykloch vysoký objem hotovosti vo firme signalizoval, že čaká na správny okamih na uskutočnenie veľkých, a napokon veľmi výnosných nákupov. Tento sentiment ohľadom prístupu spoločnosti je viditeľný už dlhší čas a čím viac sa S&P 500 vzďaľuje od výkonnosti Berkshire, tým viac otázok si účastníci trhu začínajú klásť.
Tento pohľad na fond však môže byť zásadne mylný. Berkshire je investičná spoločnosť so zásadne odlišným profilom než dnešný S&P 500, ktorému dominujú technologické firmy.
Génius Warrena Buffetta spočíval v jeho výnimočnej schopnosti generovať rast v obdobiach, keď bol trhový sentiment negatívny. Berkshire kladie na prvé miesto ochranu kapitálu investorov a až potom sa snaží generovať nadštandardné výnosy.
V posledných štvrťrokoch sa však zdá, že trh zostal v režime neochvejnej eufórie, takmer úplne sústredenej do technologických akcií. Fondy ako Berkshire nemôžu výkonnosť širokého trhu prekonávať konzistentne, pretože by si to vyžadovalo neprijateľnú úroveň rizika.
BRKA.US (D1)
Na grafe možno pozorovať crossover EMA200 a EMA100 zhora po prvý raz od roku 2022. Historicky takéto správanie – v rozpore s tradičnou technickou analýzou – predchádzalo dlhodobým rastovým obdobiam. Bude to tak aj tentoraz? Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Kúpi GameStop eBay? Čísla naznačujú opak
D-Wave v apríli vzrástol o 40 %, keď spustenie Isingu od Nvidie oživilo obchodovanie s kvantovými akciami
Circle a Coinbase rastú po tom, čo senátny kompromis uvoľnil cestu kryptomenovému zákonu
Amazon otvára Supply Chain Services všetkým firmám a rozširuje biznis mimo vlastného marketplaceu
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
