🚩 Futures na kakao klesajú o 3,5 %, zásoby na ICE rastú na dvojročné maximum

Futures na kakao na ICE (COCOA) od začiatku júna vzrástli o viac než 60 %, zatiaľ čo ceny v Londýne dosiahli najvyššiu úroveň od septembra 2025, než začali klesať. Futures dnes strácajú ďalších 3,5 % a prepadajú sa pod 6 000 USD za tonu. Rast v posledných mesiacoch odrážal predovšetkým obavy o ponuku zo západnej Afriky, celkový obraz však zostáva zmiešaný. Nadmerné zrážky podporujú šírenie chorôb, vlhká pôda však zároveň uľahčuje aplikáciu hnojív a niektorým pestovateľom dáva dôvod na optimizmus. Zásoby kakaa navyše zostávajú relatívne vysoké.

Zásoby kakaa na svetových trhoch rastú

• Pokračujúci výpredaj prichádza v prostredí dostatočnej fyzickej ponuky a rastúcich skladových zásob. Zásoby sledované burzou ICE podľa posledných údajov prekročili 3,41 mil. vriec a dosiahli dvojročné maximum.
• Pre konečnú veľkosť úrody budú kľúčové poveternostné podmienky. V posledných týždňoch sa očakávaný globálny prebytok ponuky pre sezónu 2026/27 podľa priemeru odhadov zostavených agentúrou Bloomberg znížil približne na 25 000 ton.
• Spoločnosti StoneX a Hedgepoint Global Markets, ktoré sledujú trh s kakaom, takisto nedávno znížili svoje odhady prebytku pre túto sezónu. Relatívne malý prebytok, hoci stále ide o prebytok, vytvára menšiu rezervu pre prípad ďalšieho zhoršenia úrody, a to aj pri súčasných zdravých zásobách.

Ako sa vyvíja produkcia v Afrike?

Predbežné odhady uvádzajú hlavnú úrodu Pobrežia Slonoviny na 1,55 až 1,6 mil. ton, čo je približne v súlade s predchádzajúcim rokom. Ide o väčšiu z dvoch úrod v rámci sezóny, nie o celoročnú produkciu. Jasnejší obraz by mal byť k dispozícii v novembri. Zásoby vytvorené počas skoršieho oživenia produkcie a oslabujúceho dopytu naďalej obmedzujú riziko nedostatku. Vysoké ceny prinútili spotrebiteľov obmedziť nákupy a niektorých výrobcov čokolády zmeniť receptúry.

• Produkcia kakaa na Pobreží Slonoviny by podľa prieskumu medzi piatimi obchodníkmi a hodnotiteľmi úrody z konca augusta mohla klesnúť približne o 20 % na 1,75 mil. ton. Produkcia Ghany má podľa odhadov klesnúť o 13 %. Obe krajiny spoločne zabezpečujú viac než polovicu svetovej produkcie.
• V Ghane sa šíri choroba, ktorá spôsobuje černanie a hnilobu kakaových strukov, zatiaľ čo niektorí pestovatelia si nemôžu dovoliť dostatočné množstvo prípravkov na ochranu rastlín.
• Kamerunský regulátor očakáva, že produkcia zostane blízko minuloročnej úrovne, pestovatelia však upozorňujú na rastúce problémy s chorobami a škodcami. Produkcia Nigérie má medzitým klesnúť o 2,4 % na 288 000 ton. Pestovatelia poukazujú na sucho nasledované záplavami a silným vetrom, ktorý ničil stromy a zhadzoval vyvíjajúce sa plody.
• Tohtoročný silný jav El Niño by mohol ďalej zosilniť suché vetry harmattan, ktoré do regiónu zvyčajne prichádzajú okolo novembra. Znamenalo by to prechod od nadmernej vlhkosti k podmienkam, ktoré môžu ohroziť záverečnú fázu hlavnej úrody.

Graf COCOA, interval D1

Ďalší rast zásob by mohol v krátkodobom horizonte vytvárať tlak na futures COCOA, hoci výhľad ponuky pre sezónu 2026/27 zostáva neistý. Z technického pohľadu kontrakt prerazil nad svoj 200-dňový a 50-dňový kĺzavý priemer. Napriek súčasnej korekcii zostáva nad oboma priemermi a obchoduje sa približne uprostred svojho cenového kanála.

Zdroj: xStation5

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata