Politická kríza okolo Keira Starmera sa dnes stala jedným z kľúčových trhových faktorov pre libru. Situácia sa rýchlo vyvíja a má priamy vplyv na výnosy štátnych dlhopisov aj hodnotu libry. Trhy pritom pozorne sledujú každé slovo premiéra.
Vnútrostranícky tlak
Rozsah Starmerovho problému najlepšie ilustruje jediné číslo: 42 poslancov Labouristickej strany ho už do nedeľného večera oficiálne vyzvalo na rezignáciu. Bývalá vicepremiérka Angela Rayner zároveň označila súčasnú situáciu za „poslednú šancu Labouristickej strany“ zmeniť smer. Objavenie potenciálnych vyzývateľov, ako sú Wes Streeting a Andy Burnham, znamená, že trh teraz vníma vnútorný spor v Labouristickej strane ako skutočné riziko, nie iba ako politický šum.
Vo svojom pondelkovom prejave sa Starmer zameral na niekoľko kľúčových tém. Po prvé na pevnú obhajobu vlastnej pozície: „Budem bojovať v každom vnútrostraníckom hlasovaní.“ Po druhé na politickú agendu zameranú na užšie väzby s EÚ, znárodnenie spoločnosti British Steel a novú dohodu o mobilite mladých ľudí s Európou. Trh tento prejav vnímal predovšetkým optikou jednej otázky: stabilizuje premiér svoju pozíciu natoľko, aby zastavil výpredaj britských štátnych dlhopisov?
Živý prejav britského premiéra môžete sledovať tu. Zdroj: Sky News, YouTube
Starmer, britské štátne dlhopisy a libra
Výnos 10-ročných britských štátnych dlhopisov v pondelok ráno vzrástol na 4,954 %, čo predstavuje nárast o 3 bázické body oproti predchádzajúcemu záveru. Vtedy sa výnos nachádzal na úrovni 4,904 %, bezprostredne po tom, čo Starmer v piatok odmietol rezignovať. Ekonómovia oslovení agentúrou Bloomberg uvádzajú, že nebyť politickej zložky, výnosy by boli o 10–15 bázických bodov nižšie. To ukazuje, ako výrazne už trh začal započítavať riziko politickej nestability, nielen makroekonomické fundamenty.
Spojené kráľovstvo má aktuálne najvyššie náklady na obsluhu dlhu zo všetkých krajín G7. Je to dôsledok inflácie, ktorá zostáva nad cieľom, a slabého ekonomického rastu. Situáciu ďalej komplikuje ekonomický dosah ozbrojeného konfliktu v Iráne, ktorý viedol k vyšším cenám energií a ďalšiemu oslabeniu podnikateľskej aktivity. V takomto prostredí pôsobí akákoľvek politická neistota ako násobiteľ rizika pre fondy držiace britské štátne dlhopisy.
Dôsledky pre GBP
Libra sa nachádza v zložitej pozícii, technicky aj fundamentálne. Na jednej strane ju môžu v strednodobom horizonte naďalej podporovať štrukturálne faktory, ako sú relatívne vysoké úrokové sadzby Bank of England v porovnaní s ECB a výrazná inflačná divergencia voči zvyšku Európy. Na druhej strane politická riziková prémia, ktorá sa práve začala premietať do výnosov britských štátnych dlhopisov, priamo ovplyvňuje ocenenie meny. Vyššie výnosy dlhopisov na pozadí slabnúcej vlády sú historicky negatívnym scenárom pre libru, pretože naznačujú nedostatok fiškálnej kotvy.
Ak Starmer v nasledujúcich týždňoch politicky prežije a podarí sa mu utíšiť vnútrostranícku vzburu, riziková prémia by mala postupne klesať a menový pár GBP/USD by mohol opäť testovať vyššie úrovne rezistencie. Alternatívny scenár, teda skutočný boj o vedenie strany, by však znamenal ďalší rast výnosov britských štátnych dlhopisov a tlak na libru. Platí to najmä preto, že globálne trhy sú po skúsenosti z éry Trussovej teraz veľmi citlivé na akékoľvek známky politickej fiškálnej nestability. Pre obchodníkov so šterlingom je preto dnešok skôr testom odolnosti politickej rizikovej prémie, ktorú už trh započítal, než testom samotného Starmera.
GBP/USD sa na dennom grafe obchoduje na úrovni 1,3608 v rámci uptrendu, ktorý trvá od minima okolo 1,22 z prelomu rokov 2024/2025. Cena zostáva nad ukotveným VWAP zo začiatku roka 2025, ktorý sa nachádza v oblasti 1,31–1,32. Objemový profil ukazuje bod kontroly v zóne 1,3450–1,3480, kde čierna horizontálna línia označuje kľúčovú úroveň podpory, ktorá bola opakovane testovaná z oboch strán. RSI(14) na hodnote 57,17 naznačuje neutrálne býčie momentum bez známok prekúpenosti. Technicky tak zostáva priestor na ďalší rast smerom k rezistenčnej zóne 1,3800–1,3850, kde sa cena otočila na maxime roka 2025. Dnešný prejav Starmera a jeho politické prežitie sú faktory, ktoré priamo určia krátkodobý smer. Stabilita vlády otvára cestu nahor, zatiaľ čo eskalácia krízy a rast výnosov britských štátnych dlhopisov by pár tlačili späť k zóne bodu kontroly na 1,3450. V prípade hlbšieho výpredaja by sa cena mohla dostať až k VWAP.
Technicky majú býci navrch, pokiaľ cena zostáva nad 1,34. Medvede znovu získajú iniciatívu až po prieraze pod túto zónu pri zvýšenom objeme.
Zdroj: xStation
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Investovanie do mien
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
Články:
- Forex a trh s úrokovými sadzbami
- Forex (definície)
- Forexový broker: Ako začať cestu na menových trhoch
- EURUSD Forex obchodovanie – Ako investovať do EUR/USD meny?
🎥 Trump označil iránsky návrh za „úplne neprijateľný“
Rast cien ropy zráža zlato 📉
Na čo si dať tento týždeň pozor❓
Ranné zhrnutie: Iránsky mierový návrh je „NEPRIJATEĽNÝ“; trhy utrpeli zásah ❗💥
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
