Graf dňa: Pšenica po korekcii z niekoľkoročných maxím rastie o 3 % 📈 Vráti sa rastová rally?

Futures na pšenicu v Chicagu (WHEAT) dnes rastú o viac než 3 %, keďže investori započítavajú trvalejšie obmedzenie ponuky v súvislosti s pokračujúcou vojnou medzi Ukrajinou a Ruskom. Obe strany sa zameriavajú na exportnú infraštruktúru a narúšajú kľúčové logistické trasy.

• Napriek návštevám amerických diplomatov Witkoffa a Kushnera v Moskve a Kyjeve sa nádeje na diplomatický posun vo vojne medzi Ruskom a Ukrajinou opäť ukázali ako krátkodobé. Poklesy z posledných dní viedli k čiastočnému výberu ziskov, keďže prípadná dohoda mohla znovu uľahčiť vývoz obilia cez Čierne more.
• Samotná vyhliadka na obnovenie rokovaní znížila časť geopolitickej rizikovej prémie, tá sa však teraz postupne vracia. Rokovania sa podľa všetkého dostali do slepej uličky a nepriniesli žiadny výraznejší prielom.
• Moskva do konca roka 2026 pozastavila vývozné clá na pšenicu, jačmeň a kukuricu v snahe znížiť náklady exportérov a zlepšiť ekonomiku alternatívnych vývozných trás. Obmedzená kapacita železníc a prístavov však pretrváva. Tieto úzke miesta naďalej obmedzujú objemy prepravy a podporujú obavy o globálnu ponuku.

Graf WHEAT, interval D1

V posledných niekoľkých seansách bol predajný tlak na pšenicu viditeľný na všetkých hlavných komoditných burzách, od USA až po francúzsky MATIF. Korekcia po tom, čo sa pšenica dostala na úrovne nevídané od februára 2023, musela byť výrazná. Po včerajšom sviatku v USA sa traderi na CBOT vracajú na trh a po približne 10% poklese opäť nakupujú pšenicu.

Aktuálne sa ako kľúčová oblasť supportu javí približne 730 centov za bušel, zatiaľ čo rezistencia sa podľa cenovej akcie nachádza v pásme 790–795 centov za bušel. Nižšie môže dôležitý support ležať v oblasti 700–710 centov za bušel, kde sme v minulosti takisto zaznamenali výrazné cenové reakcie.

Pšenica sa aktuálne obchoduje približne 20 % nad 200-dňovým EMA, čo je historicky pomerne zriedkavá situácia a poukazuje na veľmi dynamický uptrend. V posledných seansách jednoznačne dominovali predajné objemy. RSI kleslo približne k úrovni 60, zatiaľ čo MACD naznačuje možný medvedí crossover svojich kĺzavých priemerov.

Zdroj: xStation

Čo ukázal najnovší Commitment of Traders report pre trh s pšenicou?

Najnovší CoT report pre chicagskú pšenicu ukazuje jasný rozdiel medzi pozicionovaním producentov a špekulatívneho kapitálu. Managed Money, teda veľkí špekulanti, sa počas týždňa výrazne posunuli na long stranu, zatiaľ čo Commercials, najmä Producers/Merchants, ktorí tvoria najdôležitejšiu časť komerčnej kategórie, výrazne zvýšili svoju short expozíciu.

Dôležité je, že k tomu došlo zároveň s rastom open interest o 27 029 kontraktov na 470 560 kontraktov. To naznačuje, že na trh vstúpil nový kapitál a pohyb nebol spôsobený iba zatváraním existujúcich pozícií.

Managed Money aktuálne drží 109 614 long kontraktov oproti 94 710 short kontraktom, čo znamená čistú long pozíciu približne 14 900 kontraktov. Ešte pred týždňom boli fondy čisto short približne o 2 200 kontraktov. Ich čistá pozícia sa tak počas týždňa zlepšila približne o 17 100 kontraktov.

Ešte dôležitejšia je samotná štruktúra tohto pohybu. Fondy zvýšili hrubé long pozície až o 22 113 kontraktov a zároveň znížili short pozície o 6 388 kontraktov. To poukazuje na skutočné nové pozicionovanie v prospech vyšších cien, nielen na short covering.

Na opačnej strane stoja Commercials. Producers/Merchants aktuálne držia 42 440 long kontraktov a až 144 846 short kontraktov, čo znamená čistú short pozíciu približne 102 400 kontraktov. Ešte pred týždňom dosahovala ich čistá short pozícia približne 79 800 kontraktov, takže ich negatívna čistá expozícia vzrástla počas jediného týždňa približne o 22 600 kontraktov.

Posun je veľmi výrazný. Commercials znížili long expozíciu o 8 545 kontraktov a zároveň pridali až 20 413 nových short kontraktov. Producenti a obchodníci tak využívajú súčasné zvýšené cenové úrovne na zaistenie budúcich predajov.

To znamená, že veľkí špekulanti čoraz výraznejšie budujú býčí scenár, zatiaľ čo fyzická strana trhu agresívne predáva do rastu. Prudký nárast komerčných short pozícií je zároveň varovaním, že vyššie ceny priťahujú čoraz silnejšiu prirodzenú ponuku zo zaisťovacích obchodov.

Zdroj: CFTC, Commitment of Traders

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?

Články: 

• Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
• Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
• Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
• Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
• Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
• Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
• História ťažby zlata