Spoločnosť JD.com zaznamenala v druhom štvrťroku prvý medziročný pokles tržieb od svojho vstupu na burzu v roku 2014. Vývoj predstavuje ďalší signál slabnúcej spotrebiteľskej nálady v Číne, kde domácnosti naďalej čelia dôsledkom dlhodobého ekonomického spomaľovania.
Tržby JD.com medziročne klesli o 2,9 % na 346,4 miliardy jüanov, teda približne 51,4 miliardy USD. Výsledok bol síce mierne nad očakávaniami analytikov, samotný medziročný pokles však zatienil lepšiu ziskovosť.
Čistý zisk totiž vzrástol o 15 % na 7,1 miliardy jüanov, keďže spoločnosť obmedzila časť agresívneho cenového boja s Alibaba a Meituan v segmente donášky jedla. Akcie JD.com na výsledky reagovali v americkej predobchodnej fáze poklesom o viac ako 2 %.
Slabšie tržby odrážajú problémy čínskeho spotrebiteľa
Časť poklesu súvisí s vysokou porovnávacou základňou z minulého roka, keď čínski predajcovia výrazne profitovali z vládnych dotácií na nákup automobilov, elektroniky a ďalšieho drahšieho tovaru.
Situácia je však širšia. Čínsky e-commerce sektor dlhodobo čelí slabšiemu domácemu dopytu a v máji krajina zaznamenala prvý medzimesačný pokles maloobchodných tržieb od pandémie.
Pre JD.com je to problém najmä preto, že jeho hlavný biznis je silne naviazaný na spotrebu domácností a predaj fyzického tovaru. Slabšia nálada spotrebiteľov sa tak rýchlo premieta do vývoja objednávok a tržieb.
Cenová vojna poľavuje, ziskovosť sa zlepšuje
Pozitívnou stránkou výsledkov je obmedzenie strát v donáške jedla a solídna ziskovosť hlavnej divízie JD Retail.
JD.com v posledných mesiacoch intenzívne investoval do okamžitého doručovania s cieľom získať tento rok až 30 % podiel na trhu. Tvrdý boj s Alibaba a Meituan však od roku 2025 tlačil na marže celého odvetvia a JD.com preto na konci minulého roka vykázal prvú štvrťročnú stratu za takmer štyri roky.
Peking navyše začal voči príliš agresívnej cenovej konkurencii vystupovať kritickejšie a spustil vyšetrovanie niektorých veľkých hráčov v donáške jedla.
Generálna riaditeľka Sandy Xu teraz upozornila na krátkodobé tlaky na tržby, zároveň však vyzdvihla zlepšujúcu sa ekonomiku donášky a stabilnú ziskovosť hlavného maloobchodného biznisu.
JD.com hľadá rast v Európe
Slabší domáci trh núti spoločnosť hľadať nové príležitosti v zahraničí. JD.com rozširuje v Európe platformu Joybuy a doručovaciu službu JoyExpress, kde chce využiť svoju logistickú infraštruktúru a skúsenosti z čínskeho trhu.
Firma sa zároveň pokúsila prevziať nemeckú maloobchodnú spoločnosť Ceconomy, transakcia sa však dostala pod dôkladnejšiu kontrolu Európskej komisie pre otázky spojené so štátnymi dotáciami.
Expanzia do Európy môže JD.com ponúknuť prístup na trhy s vyššími maržami, zároveň však prináša regulačné riziká a silnú konkurenciu.
AI zatiaľ nie je hlavným rastovým príbehom JD.com
Na rozdiel od niektorých čínskych technologických konkurentov zatiaľ JD.com nepredstavil zásadný vlastný investičný príbeh okolo umelej inteligencie.
Spoločnosť spolupracuje s Tencentom a využíva chatbot Yuanbao na agentné nakupovanie a ďalšie funkcie. V porovnaní s Alibaba alebo ďalšími internetovými firmami však AI zatiaľ nepôsobí ako hlavný motor ocenenia JD.com.
Pre investorov tak zostáva kľúčové, či sa podarí stabilizovať domácu spotrebu, udržať ziskovosť po obmedzení cenovej vojny a zároveň nájsť nové zdroje rastu mimo Číny.
Graf JD.com (JD.US, D1)
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Za tickerem: Engie – Energia pre domácnosti, firmy aj mestá ⚡
Colný múr okolo Severnej Ameriky? Americký priemysel chce spoločné clá s Kanadou a Mexikom 🛡️
Čína chce posilniť vzťahy s Nemeckom, obchodné spory s EÚ však pretrvávajú ⚠️ 🤝
General Dynamics prekonáva očakávania a ťaží zo silného dopytu 🛩️
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.