- Zlato môže do konca roka 2026 dosiahnuť úroveň 4 800 USD/uncu, vďaka poklesu úrokových sadzieb, zmenám vo vedení Fedu a nákupom centrálnych bánk.
- Striebro v roku 2025 prudko vzrástlo a štrukturálny nedostatok pretrváva.
- Meď a hliník profitujú z obmedzenej ponuky a rastúceho dopytu, najmä zo strany USA.
- Nikel rastie v dôsledku rizík v Indonézii, avšak časť rastu môže byť už zahrnutá v cenách.
- Zlato môže do konca roka 2026 dosiahnuť úroveň 4 800 USD/uncu, vďaka poklesu úrokových sadzieb, zmenám vo vedení Fedu a nákupom centrálnych bánk.
- Striebro v roku 2025 prudko vzrástlo a štrukturálny nedostatok pretrváva.
- Meď a hliník profitujú z obmedzenej ponuky a rastúceho dopytu, najmä zo strany USA.
- Nikel rastie v dôsledku rizík v Indonézii, avšak časť rastu môže byť už zahrnutá v cenách.
Investičná banka Morgan Stanley predpovedá, že cena zlata dosiahne do štvrtého štvrťroka 2026 úroveň 4 800 USD za uncu, čím by prekonala historické maximum z konca roka 2025. Vtedajšia decembrová cena vystúpila až na 4 549,71 USD/uncu a rok uzavrela so ziskom 64 %, čo bolo najsilnejšie ročné zhodnotenie od roku 1979.
Analytici banky ako hlavné dôvody rastu uvádzajú:
-
Pokles úrokových sadzieb, ktorý zvyšuje atraktivitu zlata ako neúročeného aktíva
-
Zmenu vedenia amerického Fedu, čo môže ovplyvniť menovú politiku smerom k uvoľnenejším podmienkam
-
Zvýšené nákupy zo strany centrálnych bánk a investičných fondov
-
Geopolitické napätie vo Venezuele nepriamo spomínajú ako možný spúšťač vyššieho dopytu po bezpečných aktívach
Zlato tradične slúži ako bezpečný prístav v období ekonomickej alebo geopolitickej neistoty. V prostredí nízkych sadzieb sa jeho atraktivita pre investorov násobí.
Striebro a priemyselné kovy: ďalší ťahúni rastu
Morgan Stanley zároveň upozorňuje na striebro, ktoré v roku 2025 zaznamenalo najvyšší ročný rast – +147 %. Dôvodom bol kombinovaný efekt štrukturálneho deficitu na trhu a silného dopytu z priemyslu aj investičného sektora. K ďalšiemu rastu môže prispieť nové exportné obmedzenie zo strany Číny, platné od začiatku roka 2026.
Banka taktiež zvýrazňuje pozitívny výhľad pre hliník a meď:
-
Hliník čelí globálnym obmedzeniam ponuky, s výnimkou Indonézie. Rastúce Midwest Premium poukazuje na obnovený dopyt v USA
-
Meď ostáva pod tlakom výpadkov v dodávkach, ktoré pretrvávajú aj v roku 2026. Importy medi do USA rastú, čím sa sprísňuje situácia na ostatných trhoch
-
Cena medi na Londýnskej burze (LME) dosiahla nové maximum 13 387,50 USD za trojskú tonu
Silný nikel, ale riziko už môže byť započítané
Napokon Morgan Stanley poukazuje na nikel, ktorého rast je podporený rizikom výpadkov dodávok z Indonézie. Napriek rastu ceny o 5,8 % na 17 980 USD za tonu, čo je najvyššia hodnota od októbra 2024, analytici upozorňujú, že riziká už môžu byť čiastočne zahrnuté v cene.
Graf GOLD (H1)
Cena zlata sa obchoduje na úrovni 4 463,85 USD, pričom si udržiava býčiu štruktúru po prudkom raste z prelomu roka. Technické indikátory naznačujú pokračujúcu silu trhu. EMA 50 sa nachádza na hodnote 4 423,89 USD a slúži ako aktuálna dynamická podpora. SMA 100 na úrovni 4 382,45 USD bola taktiež prekonaná a ostáva hlboko pod aktuálnou cenou, čo potvrdzuje zmenu trendu smerom nahor. Momentum zostáva nad kľúčovou úrovňou 100, konkrétne na 100,35, čo svedčí o pozitívnej hybnosti. CCI sa pohybuje na 88,8 bodoch, teda v pásme prekúpenosti, čo signalizuje silný nákupný záujem, ale aj potenciál na miernu korekciu. Objem obchodov v posledných hodinách mierne poklesol, čo môže naznačovať konsolidáciu po predchádzajúcom prudkom raste. Celkový technický obraz zostáva pozitívny – kĺzavé priemery smerujú nahor a cena sa drží blízko nedávnych maxím.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Ropa klesá pod 60 USD 🚨 Blíži sa výpredaj?
Bitcoin klesá na 91 000 USD napriek silným prílevom do ETF 📉
Gold loses 1% 📉
BREAKING: OIL.WTI s malou reakciou na údaje o amerických zásobách
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
