Nedostatok nafty môže podľa Medzinárodnej energetickej agentúry (IEA) pretrvať hlboko do roka 2027. Pozornosť trhu preto smeruje k štvrtkovému rokovaniu agentúry o uvoľňovaní núdzových zásob. Pre vplyv na ceny bude zásadný nielen objem dodávok, ale predovšetkým rýchlosť, s akou sa palivo dostane na trh.
Rýchle uvoľnenie zásob môže výrazne zmierniť výpadky
Ceny nafty v mnohých častiach sveta vystúpili na rekordné úrovne pre obmedzené dodávky z Ruska a Blízkeho východu. Palivo pritom poháňa dopravu, poľnohospodárstvo aj priemysel, takže jeho zdražovanie zvyšuje náklady naprieč ekonomikou.
Podľa Abhisheka Kumara zo Sparta Commodities by uvoľnenie zásob počas 20 až 30 dní predstavovalo výrazný zásah. Rozloženie rovnakého objemu na niekoľko mesiacov by malo podstatne menší účinok.
Uvoľnenie 50 miliónov barelov počas 30 dní by na trh prinieslo približne 1,67 milióna barelov denne. To by podľa Kumara zhruba vyrovnalo ním odhadovaný výpadok vývozu z Ruska a Perzského zálivu vo výške 1,6 milióna barelov denne.
Ak by sa rovnaký objem uvoľňoval štyri mesiace, dodatočné dodávky by predstavovali iba približne 400-tisíc barelov denne. To podľa výpočtov zodpovedá zhruba poklesu dovozu nafty a plynového oleja do EÚ medzi marcom a septembrom.
Trh chce vedieť, koľko dodávok bude skutočne navyše
IEA v marci koordinovala uvoľnenie 400 miliónov barelov z núdzových zásob v reakcii na výpadky spôsobené vojnou s Iránom. Minulý týždeň uviedla, že urýchlenie už oznámených dodávok môže rýchlo priviesť na trh ďalších 100 miliónov barelov.
Zostáva však otázkou, či pôjde o nové objemy nad rámec marcového záväzku, alebo o jeho rýchlejšie plnenie.
Podľa analytika Tamasa Vargu z PVM by významný vplyv vyžadoval okamžité uvoľnenie zásob, v ktorom by prevažovala nafta.
Reuters už skôr informovala o francúzskom návrhu na dodanie 50 miliónov barelov nafty a 50 miliónov barelov ropy zo zásob členov IEA. Skupina G7 následne oznámila uvoľnenie celkovo 100 miliónov barelov. Časť dohody by podľa analytikov mohlo tvoriť aj 40 miliónov barelov americkej ropy, ktoré USA ešte majú dodať podľa marcového plánu.
Trump zvyšuje tlak na európske vlády
Americký prezident Donald Trump vyzval krajiny EÚ na čerpanie núdzových zásob a pohrozil možným zákazom amerického vývozu nafty, ak nepodniknú ďalšie kroky.
Snahu o zníženie cien podporuje aj blížiaci sa termín volieb do amerického Kongresu 3. novembra. Drahé palivá zvyšujú životné náklady a vytvárajú politický tlak na vlády na oboch stranách Atlantiku.
Šéf IEA Fatih Birol v nedeľu vyzval všetkých členov, aby posúdili potrebu ďalších dodávok nafty z rezerv. Nafta tvorí takmer pätinu verejne držaných núdzových zásob IEA.
Nedostatok môže pretrvať aj po obnove rafinérií
Podľa mesačnej správy IEA sa zásoby nafty výrazne znižovali v období, keď by sa zvyčajne pripravovali na vyššiu zimnú spotrebu. Situáciu zhoršuje obmedzená výroba a jesenná údržba rafinérií.
Agentúra odhaduje, že výpadky vývozu nafty z Blízkeho východu a Ruska v septembri spoločne dosiahli 1,3 milióna barelov denne.
Obnova prevádzky svetových rafinérií ku koncu roka by mala umožniť dopĺňanie zásob. Podľa IEA však nebude stačiť na vyrovnanie deficitu nahromadeného počas tohto roka, a napätie na trhu tak môže pokračovať aj v roku 2027.
Rozdiel medzi cenou európskych futures na naftu a ropy Brent sa v stredu pohyboval okolo 85 dolárov za barel, oproti rekordným takmer 95 dolárom na konci septembra. Ide o cenovú prirážku paliva voči rope, nie o samotnú cenu nafty.
Drahá nafta zasahuje ekonomiku a obmedzuje dopyt
IEA upozorňuje, že rekordné ceny nafty zvyšujú náklady na tovar, znižujú reálne príjmy a ovplyvňujú ekonomickú aktivitu aj infláciu.
Agentúra očakáva, že globálny dopyt po rope tento rok klesne o 2,6 milióna barelov denne. Približne štvrtina tohto poklesu má pripadať na naftu.
Celosvetová ponuka ropy má v roku 2026 klesnúť o 5,8 milióna barelov denne, zatiaľ čo v roku 2027 IEA predpokladá rast o 7,7 milióna barelov denne a návrat celkového ropného trhu do prebytku. Tento výhľad však nevylučuje dlhšie trvajúci nedostatok jednotlivých palív.
Európa navyše musí pri čerpaní rezerv zohľadňovať pravidlá vyžadujúce zásoby zodpovedajúce najmenej 90 dňom čistého dovozu alebo 61 dňom spotreby, podľa toho, ktorá hodnota je vyššia. Pre štvrtkové rokovanie tak bude kľúčové zosúladiť rýchlu pomoc trhu s udržaním dostatočných rezerv.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
- Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
- Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
- Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
- História ťažby zlata
Zhrnutie trhov: ASML zlepšuje náladu v technologickom sektore, európske dlhopisové výnosy klesajú 📉
Novinky z energetiky: Equinor našiel ropu, Guyana prehodnocuje LNG a Taliansko rieši drahú elektrinu 🛢️
Dolár pred zverejnením CPI vyčkáva 🚨
Ekonomický kalendár: V centre pozornosti sú údaje o americkej inflácii CPI (14.10.2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.