Pätina indexu S&P 500 v troch firmách. Čo to znamená pre investorov?

Tri mená namiesto piatich stoviek

Kto si kúpi fond kopírujúci americký index S&P 500, má pocit, že investuje do 500 firiem naraz. V skutočnosti však dnes viac než pätina jeho peňazí smeruje len do troch z nich. Nvidia, Apple a Microsoft podľa údajov americkej investičnej spoločnosti Creative Planning tvoria viac než 21 % indexu. Takúto váhu tri akcie v jeho histórii ešte nemali.

Firmy nemajú v indexe S&P 500 rovnaký podiel. Čím vyššiu hodnotu má firma na burze, tým väčšiu časť indexu zaberá. Keď najväčšie firmy rastú, ťahajú nahor celý trh. Index potom môže prekonávať rekordy, aj keď sa väčšine ostatných firiem až tak nedarí.

Prečo práve tieto tri

Nvidia, jednotka na trhu s čipmi pre umelú inteligenciu, koncom septembra oznámila spätný odkup akcií za 150 miliárd dolárov. Také veľké navýšenie odkupu ešte žiadna firma neoznámila. Spätný odkup znamená, že firma skupuje vlastné akcie z trhu. Vďaka tomu potom koluje menej akcií a každá zostávajúca predstavuje väčší podiel vo firme. Šéf Nvidie Jensen Huang tento krok zdôvodnil tým, že firma zarába dostatok peňazí na investície do AI aj na odmenu akcionárom. Nvidia patrí medzi najrýchlejšie rastúce firmy v USA. Jej akcie sa teraz držia na historických maximách a hodnota firmy sa blíži k 6 biliónom dolárov.

Apple nabral dych po septembrovej prezentácii noviniek. Najväčšiu pozornosť pútal iPhone Duo, prvý skladací telefón, ktorý Apple predstavil. Okrem neho firma ukázala rad iPhone 18 a nové slúchadlá AirPods. Akcie sa aktuálne obchodujú blízko historických maxím.

Akcie Microsoftu mali tento rok náročný priebeh. Na jar klesli na najnižšie hodnoty roka, odvtedy sa však výrazne zotavili a v posledných týždňoch ďalej rástli. Analytici Microsoftu zvyšujú odhady ziskov na tento aj budúci rok. Spoliehajú sa najmä na Azure, cloudovú službu, prostredníctvom ktorej si firmy prenajímajú výpočtový výkon a úložisko. Záujem o umelú inteligenciu by mal podľa nich predaje Azure ďalej zvyšovať.

História ako pripomienka

Podobná situácia tu už raz bola, hoci vo výrazne menšom meradle. V polovici 80. rokov trhu dominovali IBM, AT&T a ExxonMobil. Na vrchole tvorili 13,4 % indexu. Dnes majú najväčšiu váhu v indexe úplne iné mená.

Výhoda, kým to funguje

Vysoká koncentrácia sama osebe nemusí byť zlou správou. Ukazuje, aké silné tieto firmy sú. Pre investora však znamená, že jeho „široko diverzifikovaný“ fond závisí od niekoľkých málo mien viac, než by čakal. Riziká pritom existujú. Nvidii rastie konkurencia zo strany AMD, ale aj Amazonu a Googlu, ktoré ponúkajú vlastné čipy. Nvidia tiež investuje do niektorých svojich zákazníkov, ktorí od nej následne nakupujú ďalšie čipy, a časť investorov v tom vidí riziko. Navyše sa trh opakovane pýta, či okolo umelej inteligencie nevzniká bublina.

Ak sa trojici bude naďalej dariť, celý trh z toho môže profitovať. Ak však niektorá z firiem zakopne, môže to pocítiť aj ten, kto si myslel, že stavia na celú americkú ekonomiku.

Zaujala Vás táto téma?

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako 

Kurzy a e-booky:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Obchodovanie CFD – Čo sú to rozdielové zmluvy?
• Čo je to burzový index?
• Obchodovanie S&P 500

Články:

• Obchodovanie S&P 500 – Ako investovať do indexu S&P 500 (US500)?
• Obchodovanie indexov – čo je to burzový index?
• Indexy (definície)
• Ako investovať do indexu Dow Jones? – Obchodovanie CFD na US30
• NASDAQ trading – Ako investovať do indexu NASDAQ (US100)?
• VIX Trading – Ako investovať do indexu volatility (VOLX)?